Base em 2025: como a rede transformou os canais de distribuição numa vantagem competitiva e o que esperar em 2026

Durante o período em que a maioria das soluções L2 do Ethereum tenta encontrar o seu espaço no mercado, a Base já não se limitou a afirmar a sua presença — ela mudou as regras do jogo. Análises mostram que, no último ano, a rede mudou radicalmente a sua posição no ecossistema, e agora surgem novas oportunidades de crescimento.

Revolução na receita: como a rede superou os concorrentes

A dinâmica de receitas da Base demonstra um crescimento exponencial. Em dezembro de 2023, a rede gerava apenas 2,5 milhões de dólares de receita mensal, o que representava míseros 5% do total do pool de L2, mas um ano depois, a situação mudou drasticamente.

Até o final de 2024, a Base já detinha 63% de todas as receitas das cadeias L2, gerando 14,7 milhões de dólares de um total de 23,5 milhões. Essa taxa de crescimento continuou em 2025: nesse período, a rede acumulou 75,4 milhões de dólares, representando 62% do pool de receita total de 120,7 milhões de dólares do ecossistema L2.

Esses números demonstram de forma eloquente que o domínio da Base não é uma coincidência, mas o resultado lógico de uma estratégia bem posicionada.

TVL DeFi: uma nova hierarquia no mercado L2

A liderança da Base também se estende ao segmento de finanças descentralizadas. Em janeiro de 2025, a rede oficialmente ultrapassou a Arbitrum One, conquistando o primeiro lugar em volume de ativos bloqueados no DeFi.

O valor atual do TVL no DeFi na Base é de 4,63 bilhões de dólares, o que equivale a 46% de todo o mercado L2. É especialmente revelador que esse indicador cresceu continuamente ao longo do ano — de 33% no início até os níveis atuais.

Vantagem de distribuição: como a Coinbase se torna uma jogadora de mudança

A raiz do sucesso da Base está na vantagem competitiva que nenhuma outra L2 possui. Segundo os últimos dados do relatório 10-Q do terceiro trimestre da Coinbase(, a plataforma atende a 9,3 milhões de traders ativos mensalmente.

Isso significa que a Base tem acesso direto à maior exchange centralizada dos EUA e à sua vasta base de usuários, que já estão na ecossistema Coinbase. Diferentemente dos concorrentes, que precisam investir milhões em programas de incentivo para atrair liquidez, a Base recebe um fluxo orgânico de atividade como efeito colateral do uso dos produtos da empresa-mãe.

Ecossistema de aplicativos: diversificação como fundamento

O sucesso da Base no mercado L2 baseia-se não em um único projeto, mas em um portfólio de soluções rentáveis. Ao longo deste ano, os aplicativos no ecossistema da Base acumularam 369,9 milhões de dólares em fluxos de receita.

Embora o Aerodrome — principal DEX da rede — mantenha uma posição de destaque com 160,5 milhões de dólares)43% do rendimento do ecossistema(, esse não é o único projeto de sucesso. A plataforma para implantação de agentes de IA, Virtuals, já gerou 43,2 milhões de dólares)12% do rendimento do ecossistema(, e a plataforma esportiva de previsão Football.Fun, lançada recentemente, já produziu 4,7 milhões de dólares.

Essa diversificação de desenvolvimento indica a formação de um ecossistema sustentável, que não depende de flutuações na demanda por um único cenário de uso.

Morpho na Base: o caso da estratégia de distribuição

A parceria da Coinbase com a Morpho cristaliza a vantagem prevista da Base na disseminação de produtos. Usuários da Coinbase podem tomar empréstimos em USDC, com colateral de cripto, diretamente na interface da exchange.

Embora a integração seja visível na interface da Coinbase, toda a mecânica de gestão de garantias e execução de contratos ocorre on-chain via Morpho, implantada exatamente na Base. O resultado fala por si: os usuários tomaram empréstimos no valor de 866,3 milhões de dólares — o que representa 90% dos empréstimos ativos da Morpho na Base.

No mesmo período, o TVL da Morpho na Base aumentou em 1906% — de 48,2 milhões para 966,4 milhões de dólares. Essa história demonstra como o canal de distribuição se transforma em uma força motriz para a escalabilidade dos protocolos.

Paradoxo dos usuários: traders de varejo vs grandes volumes

Uma tendência interessante foi observada no comportamento dos usuários na Base. Segundo dados de endereços únicos filtrados) que realizaram pelo menos duas transações com gasto superior a 0,0001 gas por dia(, o USDC tornou-se o aplicativo mais popular.

Em novembro, a média diária de usuários atingiu 83.400 — um crescimento de 233% em relação aos 25.100 do ano anterior. Ao mesmo tempo, a interação de traders de varejo com o segmento DEX caiu significativamente: a atividade na Uniswap e Aerodrome diminuiu 74% e 49%, respectivamente.

Porém, isso não indica uma diminuição na atividade. Pelo contrário, os volumes de negociação nos DEX atingiram máximas históricas — simplesmente, a atividade está cada vez mais concentrada nas mãos de traders institucionais e grandes players com volumes expressivos.

Base App: o superaplicativo como centro de atração

A realização do potencial da Base exige ir além das métricas básicas de L2. A empresa direciona seu foco para o desenvolvimento da economia dos criadores, cujo mercado pode atingir quase 500 bilhões de dólares.

A ferramenta estratégica para esse objetivo é o Base App — um aplicativo universal que integra gestão de ativos, negociação, funções sociais e recursos básicos de carteira. Diferente das carteiras cripto convencionais, o Base App inclui uma série de funcionalidades inovadoras:

• Feed social baseado nos protocolos Farcaster e Zora
• Sistema de mensagens privadas e chats em grupo via XMTP, com suporte à interação entre usuários e agentes de IA)incluindo Bankr(
• Busca integrada e lançamento de miniaplicativos diretamente no ambiente do Base App

O beta interno começou em julho deste ano, com uma audiência limitada de whitelist. Apesar disso, a rede identificou potencial de crescimento. Atualmente, 148.400 usuários criaram contas, e em novembro, a taxa de registros acelerou 93% em relação aos meses anteriores.

A retenção de usuários também demonstra saúde do projeto: 6.300 usuários permanecem ativos semanalmente)74% de crescimento mensal( e 10.500 mensalmente)7% de aumento(. Estimativas preliminares indicam que o Base App concluirá o teste interno ainda neste mês e estará totalmente acessível ao público até o final do ano.

Tokenização de conteúdo: como criadores podem monetizar seu trabalho

A proposta de economia criativa na Base prevê uma remuneração direta aos criadores pelo seu conteúdo. O conteúdo criado no Base App, por padrão, é tokenizado) embora os usuários possam desativar essa opção(, transformando cada mensagem em uma plataforma de comércio.

Os criadores recebem uma comissão de 1% sobre cada transação com conteúdo. Tecnicamente, os tokens dos criadores e do conteúdo são emitidos via protocolo Zora.

Até o momento, os criadores acumularam 6,1 milhões de dólares em receita através da mecânica Zora, com pagamento médio mensal de 1,1 milhão de dólares desde julho. No total, mais de 6,52 milhões de tokens de criadores e conteúdo foram tokenizados.

Porém, as estatísticas levantam algumas questões: 6,45 milhões de tokens)99%( nem receberam cinco transações. Apenas 17.800 tokens)0,3%( permaneceram ativos após 48 horas do lançamento.

Contudo, esses números devem ser interpretados no contexto da distribuição natural de conteúdo na internet. A maior parte do conteúdo, na prática, não possui valor comercial. Sob essa perspectiva, 99% dos tokens que não atraíram atenção de mercado apenas reproduzem uma hierarquia orgânica de qualidade de conteúdo na rede.

O indicador realmente relevante é a atividade por mais de 48 horas — sinal de valor real do criador ou do conteúdo. Atualmente, esse marcador permanece extremamente baixo em comparação ao fluxo massivo de conteúdo gerado diariamente. No entanto, uma visão otimista sugere que, se a Base melhorar os mecanismos de distribuição, descoberta de conteúdo e ferramentas para criadores, o potencial de expansão nesse setor é enorme.

Token da Base: design de incentivos para uma nova era

Em setembro de 2025, a Base confirmou oficialmente que está considerando lançar seu próprio token, embora detalhes sobre distribuição, funcionalidades e cronograma de lançamento ainda estejam sob sigilo.

O mais interessante não é o token em si, mas os cenários de seu uso. Diferentemente da maioria das soluções L2, que precisam atrair liquidez por meio de incentivos em tokens, a Base tem a possibilidade de direcionar essa ferramenta para objetivos completamente diferentes.

Ao invés de estimular operações especulativas de curto prazo, o token da Base pode incentivar a participação de criadores, usuários ativos e interações sociais — ações que sustentam a ecossistema de forma contínua. Essa abordagem representa uma mudança fundamental no desenho de incentivos.

Conclusão: uma mudança estratégica para a economia criativa

A Base já superou a fase de competição por métricas básicas de L2. A rede consolidou sua posição graças à base de usuários, à liquidez e ao portfólio de aplicativos, todos sustentados pelo canal de distribuição da Coinbase.

Agora, o foco se desloca para a exploração de aplicativos voltados a usuários comuns e criadores. Se a Base conseguir implementar com sucesso uma ecossistema baseado em social e criatividade, ela criará uma barreira de proteção que garantirá uma fidelidade muito maior dos usuários do que as métricas tradicionais de DeFi ou os saldos de stablecoins.

Esse é um objetivo ambicioso, mas o mercado mostra que outras redes L2 ainda não possuem nem capacidade de disseminação nem uma visão estratégica para realizar algo semelhante.