O Bitcoin quebra a marca $90K à medida que a turbulência dos ETF remodela a dinâmica do mercado

As oscilações dramáticas de preço do Bitcoin continuam a dominar os mercados de criptomoedas, com o ativo a ser negociado agora a $90.690 após um novembro volátil que testou a determinação institucional. O nível de $90.000—há muito considerado uma barreira psicológica crítica—foi finalmente ultrapassado, mas o contexto mais amplo revela um mercado ainda a lutar com sinais conflitantes entre a procura institucional e as saídas de investidores em grande escala.

O Ponto de Viragem Técnico: O que $90K Realmente Significa

A subida acima de $90.000 representa mais do que apenas outro marco de preço. Ao longo do final de 2025, o Bitcoin oscilou em torno de $86.600 após uma queda de aproximadamente 30% desde o pico de $126.200 em outubro. Analistas técnicos assinalaram $88.000 como o limiar chave que desbloquearia um momentum de alta, e a recente quebra confirma este padrão. No entanto, quebrar níveis de resistência não garante automaticamente rallies sustentados—o verdadeiro teste reside em se a pressão de compra consegue manter este novo território ou se os vendedores irão ressurgir a esses preços elevados.

Abaixo do nível atual, zonas de suporte concentram-se entre $85.000 e $80.000. Uma falha em manter o piso de $85.000 poderia desencadear uma venda acelerada em direção a $80.000, validando ainda mais a narrativa de correção que tem dominado o sentimento desde outubro.

Fluxos de ETF: O Dilema Duplo do Capital Institucional

Investidores institucionais apresentam um paradoxo. Enquanto os ETFs de Bitcoin à vista absorveram $238 milhões em entradas líquidas recentes, novembro como um todo registou $3,5 mil milhões em resgates totais—um valor impressionante que expõe uma profunda incerteza dentro dos canais tradicionais de finanças.

Os números são particularmente reveladores ao examinar o desempenho de fundos individuais. O BlackRock’s iShares Bitcoin Trust registou uma saída de $523 milhões numa única sessão, representando mais de 70% do total de resgates de novembro. Combinados, todos os fluxos de saída de ETFs do mês atingiram $2,96 mil milhões, aproximando-se do recorde de fevereiro de $3,56 mil milhões—um período historicamente fraco para o Bitcoin, apesar de condições sazonais mais favoráveis.

Este padrão sugere que a confiança institucional permanece frágil. Grandes alocadores parecem estar a fazer hedge das suas apostas: alguns estão a comprar a preços mais baixos, enquanto outros estão a reduzir posições de forma agressiva. O resultado é uma dinâmica de fluxo de capital que continua a pressionar os preços.

Sentimento de Mercado Atinge Extremos

O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas permanece bloqueado na zona de “Medo Extremo”, espelhado por altcoins importantes como XRP e Solana, que têm acompanhado a pressão de baixa do Bitcoin. Este pessimismo coletivo reflete não apenas a ação de preço, mas uma preocupação genuína com os ventos macroeconómicos adversos—especificamente, baixa liquidez de mercado e incerteza nas taxas de juro dos EUA.

Céticos vocais como o economista Peter Schiff—apesar do seu património líquido bem documentado e presença mediática consolidada—amplificaram a retórica bearish. As afirmações repetidas de Schiff de que o Bitcoin carece de utilidade prática como pagamento e permanece inferior às stablecoins ou ao ouro tokenizado têm ressoado com participantes avessos ao risco. A sua afirmação de que “as pessoas estão a correr para sair do Bitcoin” alinha-se com os padrões observáveis de resgate de ETFs, conferindo credibilidade à narrativa de correção, mesmo que a sua tese mais ampla sobre as falhas fundamentais do Bitcoin continue a ser contestada.

Para Onde Vai o Bitcoin A Partir de Agora

Atualmente, estão em jogo três cenários:

Cenário de Alta: Manter-se acima de $85.000 de forma sustentada pode sinalizar confiança suficiente por parte das instituições para impulsionar uma recuperação. Superar os $90.000—que já ocorreu—proporciona alívio psicológico e pode atrair novo interesse de compra.

Cenário de Baixa: Se o Bitcoin não conseguir sustentar-se acima de $90.000 ou cair abaixo de $85.000, uma queda acelerada em direção a $80.000 torna-se provável, aprofundando a fase de correção pós-pico.

Cenário Neutro: Uma consolidação prolongada entre $85.000 e $90.000 mantém o ritmo de correção de 4 anos típico após os picos de mercados bull anteriores. Esta ação lateral pode representar uma digestão do mercado em vez de capitulação.

As semanas vindouras serão cruciais. Entradas contínuas de ETFs acima da linha de base de $238 milhões, juntamente com ajustes nas carteiras institucionais, irão determinar se o Bitcoin consegue estabelecer os $90.000 como um novo nível de suporte ou se esta quebra será temporária.