Готівкове золото різко знизилося на 4,5% — яка опора допоможе інвесторам повернутися до стану рівноваги?

30 грудня ринок спот-золота увійшов у технічну фазу відновлення після історичного обвалу у понеділок. Ціна золота наразі торгується близько 4 375 USD/унцію, що на 1% вище за мінімум, і покупці поступово повертають короткостроковий контроль. Однак після різкого зниження більш ніж на 4,5% від рекордних 4 549,71 USD — найбільшого одноденного зниження з 21 жовтня — постає питання: чи залишаються фундаментальні підтримки золота міцними, чи вже почали хитатися?

Чому ціна золота так різко обвалилися?

Безпосередньою причиною різкого падіння у понеділок не стали погані економічні новини, а здебільшого технічні чинники та ліквідність ринку. Біржа товарів Чикаго (CME) нещодавно підвищила вимоги щодо маржі для ф’ючерсних контрактів на золото і срібло, що безпосередньо збільшило витрати на утримання позицій для трейдерів. В результаті активізувався масштабний хвильовий закриття позицій, що спричинило зниження цін майже до 4 300 USD.

Крім того, наприкінці року ліквідність ринку зменшується, оскільки американські та європейські трейдери йдуть у відпустки. У середовищі низької ліквідності будь-який продаж може посилити коливання. Аналітик Кайл Родда зазначає, що низька ліквідність у кінці року є «механізмом посилення», що викривляє ринок.

Що показують технічні індикатори?

На графіку 240 хвилин золото перебуває у чутливій зоні. Індикатор RSI (Relative Strength Index) перед обвалом потрапив у зону надмірної купівлі, накопичуючи тиск на корекцію. Навіть незначні коливання можуть спричинити зосереджене закриття позицій.

Зараз ціна намагається повернутися до 60-ї скользячої середньої (4 454,19 USD), тоді як середня лінія смуги Боллінджера знаходиться на рівні 4 354,61 USD — ціновий рівень, до якого золото щойно доторкнулося. Область 4 300–4 350 USD стає важливим кордоном, де зосереджені багато технічних підтримок, психологічних рівнів і рівнів Фібоначчі. Це стане випробуванням реальної сили покупців і продавців у короткостроковій перспективі.

Чи порушено довгостроковий фундамент?

Незважаючи на сильне падіння, основні підтримки золота залишаються незмінними:

Грошово-кредитна політика: Ринок очікує, що ФРС почне цикл зниження ставок у 2026 році. Хоча ймовірність зниження ставок у січні не висока, очікування хоча б двох знижень у наступному році залишаються міцними. У умовах низьких ставок вартість можливості утримання активів без доходу, таких як золото, значно зменшується.

Геополітичні ризики: Напруженість у Росія-Україна залишається, що постійно активує попит на безпечні активи. Золото залишається найнадійнішим захисним активом у контексті геополітичної напруги.

Глибокі структурні зміни: З 2022 року багато центральних банків світу безперервно нарощують свої резерви у золото. Ці купівлі базуються на національних стратегіях і забезпечують міцний попит. Одночасно інвестори переглядають традиційний розподіл активів 60/40 (акції-облігації), що сприяє додаванню золота і реальних активів до основного портфеля.

Ці чинники особливо важливі, оскільки вони підтримують баланс золота у довгостроковій перспективі, обмежують глибокі просідання і створюють основу для стабільного зростання цін.

Короткострокові та довгострокові очікування

Короткостроково (кілька днів — кілька тижнів): Ринок здебільшого сприйме цей різкий обвал у понеділок. Тихий кінці року може сприяти подальшій волатильності цін. Очікується публікація протоколу засідання ФРС за грудень, що стане головною подією. Ймовірно, ціна золота коливатиметься у межах 4 300–4 450 USD, використовуючи цей час для корекції технічних індикаторів.

Середньостроково (2026 рік) і довше: Логіка підтримки ринку золота залишається незмінною, але форма змінюється. Експерт Келвін Вонг залишається оптимістом і вважає, що цільова ціна за 6 місяців може досягти 5 010 USD. За словами експерта Роберта Готліба, ринок переходить від спекулятивної динаміки до епохи, підтримуваної структурним попитом — що дає більш міцну базу для зростання.

Однак інвесторам не слід очікувати повторення вражаючого зростання 2025 року. Ринок зосередиться на очікуваннях реальної ставки, геополітичних подіях і тренді долара США. Волатильність стане новою нормою, сильні корекції можуть траплятися частіше, але це здебільшого здоровий перехід ринку, а не сигнал завершення бичого тренду.

Висновок

Обвал на 4,5% у золота — це реакція на технічне перекуплення і короткострокові ризики ліквідності. Хоча ситуація і напружена, вона не руйнує довгострокові цінові підтримки. Для інвесторів ключовим є розуміння переходу від «бурхливого прориву» до «стійкого поступу» — від спекулятивної динаміки до структурного попиту — що є ключем до адаптації до нового етапу ринку золота.