A Rússia abre as portas ao mercado de criptomoedas: novas oportunidades sob estrito controlo

A Banca de Rússia traçou um roteiro ambicioso para a integração das criptomoedas no sistema financeiro nacional. De acordo com o documento regulatório oficial de 23 de dezembro, o acesso às moedas digitais e aos stablecoins será ampliado tanto para pequenos poupadores quanto para investidores institucionais, embora com restrições significativas para os cidadãos comuns e a proibição do uso como meio de pagamento doméstico permaneça inalterada.

Dois caminhos para acessar o mundo cripto

O plano diferencia claramente as formas de acesso entre perfis de investidores. Os pequenos poupadores poderão adquirir criptomoedas apenas através de intermediários autorizados e numa lista restrita de ativos com alta liquidez. O limite máximo de compra anual foi fixado em 300.000 rublos ( aproximadamente $3.800) por operador financeiro, representando uma proteção contra riscos para quem não possui experiência nos mercados digitais.

Investidores com patrimônio superior a 100 milhões de rublos em títulos e depósitos, ou com renda anual de pelo menos 50 milhões de rublos, mantêm uma liberdade operacional bastante maior. Podem negociar praticamente qualquer criptomoeda, exceto tokens que implementem protocolos de privacidade avançada ou smart contracts obscuros. Para eles não existem limites de volume, desde que passem nos testes de conscientização de risco exigidos pelas autoridades.

A infraestrutura financeira como base do novo sistema

A estratégia do banco central visa canalizar toda a atividade cripto através da estrutura financeira existente. Bolsas autorizadas, sociedades de corretagem e gestores patrimoniais operarão de acordo com suas licenças atuais, enquanto custodiante especializados e operadores de exchanges deverão cumprir requisitos regulatórios específicos para a custódia e gestão de ativos digitais.

Um aspecto relevante diz respeito aos fluxos transfronteiriços: residentes russos poderão comprar criptomoedas em bolsas internacionais usando contas bancárias no exterior e transferir ativos adquiridos anteriormente no exterior através de intermediários nacionais, mediante notificação das operações às autoridades fiscais.

Cronograma definido e sanções claras

O calendário da Banca de Rússia estabelece etapas precisas. Os legisladores deverão concluir a base normativa até 1º de julho de 2026, enquanto as sanções penais e administrativas por intermediação não autorizada entrarão em vigor em 1º de julho de 2027, aplicando a mesma rigorosidade reservada às atividades bancárias ilegais.

Essa evolução representa o ápice de um ano de liberalização gradual no segmento de alto nível do mercado. Em março de 2025 já foi proposto um regime experimental reservado aos “super qualificados”, mas o novo conceito acrescenta um canal de varejo de massa sob supervisão severa, mantendo a linha política sobre a natureza dos ativos digitais.

A posição oficial sobre as criptomoedas

Anatoly Aksakov, presidente da comissão de mercados financeiros da Duma de Estado, reiterou em 15 de dezembro que as criptomoedas “nunca se tornarão dinheiro” na Federação Russa e poderão funcionar unicamente como instrumentos de investimento. Essa mensagem consolida a vontade de Moscou de manter o rublo como única moeda legal, ao mesmo tempo em que aproveita a tecnologia blockchain para diversificar os instrumentos financeiros disponíveis.

O contexto geopolítico e as implicações de mercado

A estratégia inscreve-se numa estratégia mais ampla de desdolarização. A Rússia já legalizou a mineração de criptomoedas segundo normas específicas e está desenvolvendo stablecoins domésticos para reduzir a dependência de USDT e dos provedores ocidentais, afetados pelos congelamentos ligados às sanções internacionais.

O Bitcoin atualmente é negociado em torno de $90.79K com uma variação de -0.20% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum posiciona-se a $3.12K com um aumento de 0.06%. A estrutura regulatória russa favorecerá claramente ativos com alta capitalização de mercado e liquidez consolidada, direcionando tanto os fluxos de varejo quanto os profissionais para as principais criptomoedas.

O documento não especifica tokens específicos, mas a metodologia adotada cria um incentivo estrutural para as moedas digitais mais estabelecidas e rastreáveis, de acordo com os objetivos de conformidade regulatória e combate ao financiamento ilícito.