Рынок снова взбудоражен. Согласно последним сообщениям, один из ведущих американских криптовалютных бирж рассматривает возможность разрыва — они могут отменить свою поддержку «Законопроекта CLARITY». Кто же виновник? Кажется, ничтожный пункт: ограничение для эмитентов стейблкоинов предоставлять вознаграждения по доходности.

Звучит не так уж страшно, но для бирж это словно корень их основ. Почему? Цифры говорят сами за себя. Только в четвертом квартале 2025 года бизнес по стейблкоинам принес этой ведущей бирже доход в 2,47 миллиарда долларов. Это не мелочь — значит, что при сокращении вознаграждений их основной источник дохода начнет сокращаться.

Банковский сектор действует за кулисами. Они прекрасно понимают силу стейблкоинов: предложив достаточно привлекательную доходность, можно оттянуть десятки триллионов долларов депозитов из традиционной банковской системы. Поэтому банки активно лоббируют в Конгрессе, чтобы закрыть этот лазейку. Комитет Сената по банковским делам уже включил этот «спорный пункт» в повестку заседания на четверг.

Как обстоят дела с графиком? Предсказания аналитиков немного болезненны: этот законопроект может пройти через Конгресс не раньше 2027 года, а его реальное внедрение, по оценкам, — к 2029 году. То есть весь рынок еще три-четыре года будет оставаться под тенью неопределенности регулирования. Биржи, банки, законодатели — каждая сторона борется за свои интересы, а рынок криптовалют так и тянет в центре этого конфликта.