Потоки капіталу повертаються на ринки: як відновлення ліквідності може спричинити зростання криптовалют

Ліквідність відновлюється після нормалізації державного фінансування

Фінансова система США зазнала значного стиснення, коли ринкова ліквідність знизилася до шестирічного мінімуму в $5.56 трлн 30 жовтня. Причина? Шеститижнева зупинка роботи федерального уряду, яка вилучила з обігу $621 мільярдів. Однак ситуація змінюється. Відновлення роботи уряду вже сприяло поверненню $70 мільярдів у ринки, а прогнози Казначейства показують, що ще $300 мільярдів повернеться протягом наступних п’яти-шести тижнів, оскільки рахунок Казначейства (TGA) нормалізується до свого типовго $600 мільярдів базового рівня.

Це відновлення важливіше, ніж може здатися. Оскільки рахунок Казначейства все ще залишається на підвищеному рівні $892 мільярдів, фінансова система готова до значного повернення капіталу, що може змінити динаміку ринків у кількох класах активів, включаючи цифрові валюти.

М’які сигнали ФРС узгоджуються з покращенням макроекономічних умов

Покращення ситуації з ліквідністю супроводжується обнадійливими сигналами від монетарних політиків. Представники Федеральної резервної системи — включаючи президента Нью-Йоркського ФРС Джона Вільямса, губернатора Валлера та президента SF Fed Дейлі — висловили відкритість до зниження процентних ставок у найближчому майбутньому. Тепер ринок закладає ймовірність зниження ставок у 90%, що різко відрізняється від сценарію тривалого підвищення ставок останніх років.

Цьому сприяють м’якші економічні показники. Безробіття у вересні склало 4.44%, тоді як щотижневий показник зайнятості ADP показав втрату 13 500 робочих місць. Щодо інфляції, дані індексу цін виробників (PPI) виявилися нижчими за очікування, а роздрібні продажі розчарували, що свідчить про все більш сприятливе монетарне середовище попереду.

Крім того, кількісне звуження закінчується 1 грудня, що знімає ще один бар’єр для розширення ліквідності. Разом ці фактори створюють умови, які можуть кардинально змінити ринкові настрої.

Криптоактиви готові скористатися відновленням ліквідності

Криптовалютні ринки історично були дуже чутливі до стану ліквідності у США та політики ФРС. Оскільки капітал починає знову надходити у фінансові ринки і очікування зниження ставок закріплюються, цифрові активи мають кілька способів отримати вигоду.

Біткоїн (BTC) наразі торгується за $90.61K, зменшившись на 0.03% за останні 24 години з обсягом торгів $766.09М. Ефір (ETH) коштує $3.12K, піднявшись на 0.35% за той самий період з обсягом торгів $481.36М. Ці криптовалюти зазвичай демонструють зростання обсягів і настроїв, коли інституційна ліквідність прискорюється.

Комбінація повернення ліквідності у США, м’яких сигналів ФРС та офіційного завершення кількісного звуження створює потенційний каталізатор для нового інституційного інтересу до інвестицій, пов’язаних із крипто. Інвестори все більше розглядають цифрові активи як засоби хеджування портфеля під час сприятливих монетарних циклів, і поточне середовище відповідає цим вимогам.

Інституційні позиції відображають довіру до крипто

Великі інвестиційні компанії вже почали формувати позиції щодо цього потенційного зсуву. Стратегічні інвестиції у криптовалютні акції та інфраструктуру цифрових активів свідчать про те, що досвідчені інвестори очікують значної участі інституційного капіталу. Ці рішення щодо позиціонування, у поєднанні з покращенням умов ліквідності, можуть прискорити приплив інвестицій як у безпосередні криптоволодіння, так і у цінні папери, пов’язані з блокчейном.

Злиття технічних факторів — відновлення ліквідності, політичне сприяння та готовність інституцій — створює переконливу картину для учасників крипторинку наприкінці року. Чи перетвориться це у стійке зростання, залежатиме від швидкості, з якою ці позитивні умови будуть накопичуватися.