La quête de responsabilité : Terraform Labs poursuit une réclamation de $4 milliards contre Jump Trading et des dirigeants clés, dont Kanav Kariya

Portée du procès et figures clés impliquées

Un développement juridique majeur a émergé dans le cadre des efforts en cours pour récupérer les pertes causées par l’effondrement catastrophique de l’écosystème Terra en 2022. Todd Snyder, le gestionnaire de liquidation nommé par le tribunal pour Terraform Labs, a lancé une action en justice substantielle d’un montant de $4 milliards visant Jump Trading, le co-fondateur de la société William DiSomma, et l’ancien président Kanav Kariya, qui a quitté l’organisation en 2024. La plainte représente une démarche agressive pour tenir les tiers responsables de leur implication dans ce que beaucoup considèrent comme l’effondrement le plus important de l’histoire de la cryptomonnaie.

Accusations de manipulation de marché et conduite illicite

Au cœur du dossier de Snyder se trouve l’affirmation selon laquelle Jump Trading aurait exploité systématiquement le système de Terraform Labs par le biais de pratiques de marché douteuses. Selon des documents judiciaires consultés par de grands médias financiers, Jump Trading est accusé d’avoir orchestré des arrangements clandestins destinés à renforcer artificiellement la confiance dans le mécanisme de stabilité de TerraUSD. Ces schémas présumés ont créé un faux récit concernant le fonctionnement du stablecoin, trompant finalement les participants du marché sur la légitimité de la technologie sous-jacente.

Les gains financiers issus de ces activités ont été substantiels. Jump Trading aurait accumulé des milliards de gains grâce à ces arrangements avant que l’écosystème ne s’effondre. L’équipe juridique de Snyder soutient que ces activités illicites ont directement précipité la chute de l’écosystème, qui a ensuite effacé plus de $40 milliards de capitalisation boursière lorsque la valeur de Luna s’est effondrée parallèlement à la perte du peg dollar de TerraUSD.

Conclusions réglementaires et preuves à l’appui

Les accusations juridiques contre Jump Trading s’alignent étroitement avec les conclusions tirées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis suite à sa propre enquête. La SEC a découvert que Tai Mo Shan, la division cryptomonnaie de Jump, est intervenue en mai 2021 en achetant environ $20 millions de TerraUSD lors d’un bref épisode de destabilisation. En échange de ce soutien au marché, l’entité a reçu des tokens Luna nouvellement émis avant les calendriers de distribution réguliers.

L’analyse du régulateur a révélé la rentabilité de cette opération : Tai Mo Shan a généré des retours importants en liquidant ces Luna en circulation à des prix du marché. La SEC a quantifié les gains issus de cette seule opération à 1,28 milliard de dollars. Plus important encore, l’organisme réglementaire a conclu que cette intervention a renforcé la fausse perception selon laquelle le mécanisme de TerraUSD fonctionnait comme prévu, induisant ainsi en erreur les investisseurs sur l’intégrité structurelle du stablecoin.

Conséquences et efforts de récupération en cours

L’effondrement s’est rapidement propagé après l’échec inévitable du modèle de stabilisation basé sur l’algorithme sous la direction de Do Kwon. Terraform Labs a déposé le bilan en 2024, puis a négocié un cadre de règlement global avec la SEC totalisant 4,47 milliards de dollars en amendes et engagements de compensation. Dans le cadre de l’application réglementaire, Tai Mo Shan a accepté un règlement distinct impliquant une pénalité financière de $123 million.

Le processus actuel de liquidation, supervisé par Snyder, a accumulé à ce jour environ $300 millions de dollars en actifs récupérables. Ces fonds sont destinés à être distribués aux créanciers affectés une fois que les décisions juridiques seront finalisées. Jump Trading a rejeté la plainte comme une « tentative désespérée » de détourner la responsabilité de la direction de Terraform et de Kwon lui-même, signalant une intention de mener une défense vigoureuse.

Dans des développements parallèles, Do Kwon a accepté des charges criminelles en août et a reçu une peine de 15 ans de prison fédérale, marquant une conséquence importante pour l’architecte principal de l’écosystème. La procédure judiciaire contre Jump Trading et ses anciens dirigeants, y compris Kanav Kariya, représente la prochaine étape dans l’effort plus large de responsabilisation entourant l’un des épisodes les plus dommageables des actifs numériques.