Fed Zmienia Kurs Walutowy: Analitycy Morgan Stanley Prognozują Umocnienie Się Jena o Prawie 10%

De acordo com os estrategas da Morgan Stanley, o cenário de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve pode alterar drasticamente a dinâmica do mercado cambial. Especialistas, incluindo Matthew Hornbach, apontam para uma subavaliação significativa do par USD/JPY em relação ao seu valor fundamental real.

Par Cambial Subavaliada

A posição atual da taxa USD/JPY difere bastante da sua avaliação justa. Se essa discrepância for corrigida, os estrategas esperam uma queda acentuada do par no primeiro trimestre de 2026. O principal fator será a diminuição dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, que impactará diretamente o enfraquecimento do dólar. Nos próximos meses, o iene pode se fortalecer até cerca de 10% em relação à moeda americana.

Política Fiscal e Perspectivas Econômicas

As estratégias fiscais do Japão não demonstram um expansionismo particular, o que constitui um pano de fundo importante para a previsão de fortalecimento do iene. A Morgan Stanley observa que os cortes nas taxas de juros pelo Fed serão um catalisador chave para esse cenário.

Previsão de Longo Prazo

Os analistas prevêem que a taxa USD/JPY cairá para cerca de 140 no primeiro trimestre de 2026. No entanto, as previsões para o restante do ano indicam uma mudança de tendência – no final de 2026, a taxa pode subir para cerca de 147. Essa reversão será impulsionada pela recuperação do crescimento econômico nos EUA na segunda metade do ano e pelo retorno da demanda por transações carry trade, que novamente exercerão pressão de baixa sobre o iene.

A mudança nas taxas de juros nos EUA, portanto, determinará os movimentos-chave no mercado cambial no próximo ano.