Майкл Бьюри ставит почти 1 миллиард долларов против акций ИИ: падение визионера 2008 года

То, что казалось неизбежным бычьим ралли в секторе ИИ, начинает показывать первые трещины. Майкл Барри, инвестор, который уже предчувствовал крах недвижимости в 2008 году, вернулся к тому, что умеет лучше всего: чувствовать пузыри. Согласно данным за 3 квартал 2025 года, Барри накопил крупную короткую позицию, около 1 миллиарда долларов в опционах пут, делая ставку прямо на ключевые технологические компании, такие как Nvidia и Palantir.

Легендарный инвестор, который видит опасность там, где другие видят возможности

След Барри на рынке — это не просто спекуляция: это сильный сигнал сомнения в устойчивости оценки сектора ИИ. Те, кто уже предсказал одну из крупнейших финансовых кризисов десятилетия, не ошибаются так легко. На этот раз его целью является чрезмерный энтузиазм вокруг искусственного интеллекта и связанной с ним технологии.

Беспокойства Барри не были высказаны случайно. Он использовал социальные сети, чтобы выразить свое скептическое отношение, подчеркнув, что экономические основы ИИ могут не оправдывать текущие уровни оценки. В частности, он критиковал огромные инвестиции в инфраструктуру аппаратного обеспечения для ИИ, предполагая, что рост может быть неустойчивым в долгосрочной перспективе.

Контрнаступление Nvidia и усиливающаяся дискуссия

Как и ожидалось, гиганты сектора не остались в стороне. Руководители Nvidia ответили, подчеркнув надежные прогнозы по доходам и, казалось бы, сильные бизнес-фундаменты. Однако скептицизм Барри продолжает распространяться среди более опытных инвесторов, создавая очевидное напряжение между корпоративным оптимизмом и рыночной осторожностью.

Особенность этой ставки Барри в том, что речь идет не только о изолированной спекулятивной позиции. Его ход привлек внимание к фундаментальным вопросам: действительно ли текущие оценки ИИ отражают реальную экономическую ситуацию, или мы становимся свидетелями формирования очередного технологического пузыря?

Эхо прошлого: параллели с дот-ком бумом

Параллель с 2000 годом не случайна. Так же, как во время дот-ком пузыря, когда стартапы без реальной прибыли оценивались в миллиарды долларов, сегодня мы видим технологические компании, котирующиеся по мультипликаторам, основанным в основном на будущих обещаниях прибыли, связанной с ИИ. Барри в основном предполагает, что мы повторяем одни и те же ошибки.

Последствия этой позиции выходят за рамки Nvidia и Palantir. Если Барри прав, то могут последовать значительные переоценки в технологическом секторе и секторе ИИ. Давление на оценки может привести к рыночным коррекциям, особенно если обещания прибыли от ИИ окажутся завышенными или задержанными в реализации.

Тонкое послание и дискуссия о экономических основах ИИ

Что показывает эта ставка Барри — это все более распространенное сомнение: сколько клиентов, использующих технологии ИИ, действительно способны генерировать значимую экономическую отдачу, или их поддерживают искусственные внешние финансирования и стимулы поставщиков? Этот вопрос затрагивает сердце нарратива о безграничном росте, который руководил ралли в секторе.

Независимо от исхода ставки Барри, одно ясно: сообщество инвесторов стало более бдительным, и оценки ИИ будут анализироваться с большим вниманием в ближайшем будущем.