Капитальные циклы криптовалют и драгоценных металлов ускоряются, будущее золота подвергается испытанию

Биткойн быстро достиг отметки 90 000 долларов в начале 2026 года, став ярким событием начала года. Согласно последним рыночным данным, текущая цена BTC составляет $90.77K, за последние четыре дня выросла примерно на 4%, достигнув 90 768 долларов 3 января. В то же время золото (XAU) и серебро (XAG) заметно снизились, за четыре дня упав более чем на 4% и 13% соответственно. Что стоит за этой контрастной динамикой?

Переключение капитала с традиционных активов на крипторынок

Коррекция золота и серебра не является изолированным событием, а сигналом о перестройке структуры рыночного капитала. Когда традиционные активы-убежища теряют привлекательность, институциональные инвесторы начинают искать новые инструменты хеджирования рисков. Ethereum (ETH), как второстепенный криптоактив, за тот же период показал положительный рост на 0.39%, синхронно с ростом биткойна.

Акции, связанные с криптовалютами в США, также демонстрируют рост, что дополнительно подтверждает этот тренд. В пятницу фонд IBIT, основанный на спотовом биткойне и управляемый BlackRock, за один день привлек чистый денежный поток в размере 4.71 миллиарда долларов. Coinbase Global Inc. закрылась ростом на 4.6%, цена составила 237.88 долларов; Microstrategy (NASDAQ: MSTR) выросла на 3.4% и после закрытия достигла 158.5 долларов.

Переломный момент в будущем движении золота уже наступил

Мнения участников рынка о будущем золота разошлись. Известный трейдер Garrett Jin отметил, что золото и серебро уже достигли пика, а капитал ускоренно переключается на крипторынок. Согласно он-лайн данным Arkham, адреса с миллиардными балансами, связанные с Jin, закрыли свои длинные позиции, что говорит о снижении интереса к этим активам. Этот трейдер ранее показывал высокую точность в прогнозах по движению биткойна.

«Даже при продаже после открытия рынка акции, криптовалюты продолжают расти. Потоки капитала могут сохраняться, и импульс роста может ускориться, вызвав волну безоткатного медвежьего давления.» — заявил Garrett Jin.

Долгосрочные перспективы движения золота под вопросом

На фоне смены капитальных потоков перспективы золота выглядят тревожно. Во-первых, биткойн как глобальный актив, нейтральный к политике и устойчивый к атакам, становится предпочтением нового поколения институциональных инвестиций. Во-вторых, сильные фундаментальные показатели биткойна, накопленные к 2025 году, а также ожидания ясных регуляторных правил в глобальных рынках под руководством США, дополнительно укрепляют бычий настрой рынка.

Аналитики Уолл-стрит, во главе с Томом Ли, также позитивно оценивают возможность получения прибыли от биткойна в 2026 году, несмотря на коррекцию рынка драгоценных металлов. Это означает, что долгосрочные перспективы золота сталкиваются не только с краткосрочной коррекцией, но и с понижением веса в портфелях на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Общая рыночная капитализация криптовалют уже достигла примерно 3.07 трлн долларов, увеличившись более чем на 2% по сравнению с предыдущим периодом, чему во многом способствовали рост альткоинов. По мере созревания четырехлетнего цикла биткойна и перехода к более практическому использованию, а не спекуляциям, ситуация меняется в пользу криптовалют. В таком контексте давление на золото, особенно при переоценке глобальных рисковых активов, будет усиливаться.

Ценовые движения ближайших недель существенно повлияют на динамику золота в марте. Постоянные инвестиции институциональных капиталов ускорят перераспределение средств с традиционных активов-убежищ на криптовалюты, и давление на снижение цены золота может стать еще более выраженным.