Quando a política define o preço: o colapso da aposta de Trump em Bitcoin

O economista vencedor do Nobel Paul Krugman observa um fenómeno preocupante nos mercados cripto: Bitcoin deixou de ser um ativo independente para se tornar numa pura “Trump Trade”, um espelho do poder político que reflete cada flutuação do controlo republicano. A recente queda do preço do ativo não é casualidade, mas consequência direta do declínio político que Trump tem vindo a experimentar nas últimas semanas.

O Bitcoin que ninguém lembra que precisava

Qual é a utilidade real do Bitcoin em 2025? A resposta incómoda é que não funciona como moeda de uso quotidiano. Não protege contra a inflação. Também não atua como refúgio perante turbulências financeiras — pelo contrário, os seus movimentos de preço correlacionam-se fortemente com ações tecnológicas, embora com volatilidade muito maior.

O que o Bitcoin realmente faz, e o que impulsiona a sua procura, é facilitar transações sem rasto. A infraestrutura criptográfica que o suporta permite o anonimato. Embora nem toda operação anónima seja ilegal, a maioria dos usos problemáticos concentra-se em atividades criminosas que vão desde lavagem de dinheiro até financiamento de redes criminosas.

O anonimato absoluto do Bitcoin cria um dilema peculiar: os mesmos utilizadores que procuram privacidade tornam-se alvos ideais para criminosos. Possuir a chave privada é como levar uma bolsa cheia de notas de cem dólares sem proteção legal. Isto tem gerado uma vaga de sequestros dirigidos a investidores cripto de alto perfil. As histórias de extorsionistas a exigir chaves privadas tornaram-se tão frequentes que, em conferências importantes sobre Bitcoin, agora oferecem workshops especializados em “antisequestro”, onde ensinam técnicas de resistência física.

A depredação disfarçada de oportunidade

Para além do anonimato, o Bitcoin tornou-se numa ferramenta de depredação financeira. As campanhas massivas de promoção dirigidas a investidores minoristas que não compreendem os riscos reais são sistemáticas. Quando o preço sobe, alguns ganham. Quando cai, a maioria descobre tarde demais a dimensão das suas perdas.

A recente queda de aproximadamente 25% desde o final de outubro não é um evento isolado. É um sintoma de algo mais profundo: a fé cega que mantém o Bitcoin de pé através de crises ordinárias já não é suficiente quando a realidade política muda.

Por que falar de “Trump Trade”?

A administração Trump tem sido explicitamente favorável à indústria cripto. Após receber contribuições massivas do setor, respondeu com medidas pró-criptomoedas. A assinatura de uma ordem executiva que permite investimentos de fundos de reforma 401(k) em criptoativos exemplifica essa orientação, embora esses investidores tipicamente desconheçam os riscos implícitos.

Mais revelador ainda é o indulto a Changpeng Zhao, fundador de uma plataforma cripto importante, que tinha sido condenado por violações graves às leis americanas contra lavagem de dinheiro. Este ato simboliza a fraqueza regulatória intencional da administração.

O governo Trump está a desmantelar ativamente organismos de proteção do consumidor financeiro criados após a crise de 2008. O Secretário do Tesouro e funcionários afins trabalham sistematicamente para enfraquecer regulações bancárias que limitavam comportamentos de risco extremo. Tudo isto favorece especuladores e promotores financeiros, enquanto prejudica a estabilidade de investidores minoristas.

O poder político erosiona-se, o Bitcoin cai com ele

Então, por que o Bitcoin cai agora? Porque o poder político que o apoia está a desmoronar-se. Embora Trump continue a tentar compensar a indústria que enriqueceu o seu círculo íntimo, a sua capacidade de controlo sobre o Partido Republicano diminui notoriamente.

As métricas políticas são claras: os seus índices de aprovação líquida caíram dramaticamente no último mês. As derrotas eleitorais democratas na Virgínia e Nova Jérsia a 4 de novembro fragmentaram a disciplina republicana no Congresso. Simultaneamente, a exposição contínua de ligações entre Trump e Jeffrey Epstein minou profundamente a base MAGA, de forma psicológica.

Muitos apoiantes acreditavam que Trump era um protetor contra ameaças específicas. Quando descobrem que talvez tenham confundido vítima e vítima, o impacto é catastrófico para a coesão política.

Política e criptomoedas: ligação inevitável

É forçado vincular turbulências políticas com movimentos de preços cripto? Não. O poder funciona como um sistema integrado. Um Trump enfraquecido perde capacidade de impor a sua vontade em múltiplos frentes simultaneamente, incluindo a defesa ativa da indústria cripto.

O Bitcoin tornou-se num indicador de algo mais importante do que o seu próprio valor especulativo: é um termómetro da influência política real. A sua queda de preço reflete diretamente o enfraquecimento do controlo trumpista sobre a estrutura republicana.

Quando a música para, tudo colapsa.