Крипто-рынок 2025: расширение с более продуманным распределением капитала

Последний «2025 Digital Asset Report» от Coin Metrics рисует разностороннюю картину криптоиндустрии. Пока инвестиционная экосистема продолжает расти, распределение капитала становится все более избирательным и стратегическим. За этим стоят институциональные прорывы, регуляторные достижения и рост on-chain активностей, которые профессионализируют рынок в целом.

Структурные сдвиги в распределении капитала

Coin Metrics отмечает заметное изменение в инвестиционной стратегии: инвесторы все чаще направляют капитал в «ликвидные, фундаментально востребованные, с сильной токеномикой и рыночной зрелостью активы». Это означает меньшее разнообразие за счет множества мелких проектов и более концентрированную позицию в устоявшихся и более стабильных токенах. Такая фокусировка отражает растущую зрелость рынка — спекулятивное широкое распределение уступает место более устоявшимся позициям.

Биткойн доминирует в рыночной структуре

Доля рынка явно показывает эту тенденцию концентрации: в 2025 году доля Биткойна достигла 64 % — самого высокого значения с апреля 2021 года. В то же время общая рыночная капитализация альткоинов остается ниже своего предыдущего пика цикла (около 1,1 миллиарда долларов США). Особенно заметна концентрация среди топ-10 активов по рыночной капитализации (без стейблкоинов и on-chain деривативов): они составляют около 73 % общей рыночной капитализации.

Что означают эти цифры

Это распределение ясно показывает, что 2025 год был не только периодом расширения, но и отбором. Различия в качестве между устоявшимися протоколами и спекулятивными новичками становятся все более заметными — и, соответственно, различия в распределении капитала со стороны институциональных и опытных инвесторов. Тенденция указывает на то, что крипторынок движется к более зрелой структуре.