某DeFi协议在今年年末 через важливий пропозицію: включити PumpBTC до системи забезпечення стабільних монет, встановивши LTV 70% та ліміт у 20 мільйонів доларів США. Інтерес викликає те, що сталося далі.

Дані в блокчейні показали гарну криву — триразовий стрибок за 72 години. Спочатку баланс застави був нульовим, за 24 години він зріс до 1873 (, що дорівнює 1800 мільйонам доларів США ), а через 72 години досяг 3421 (, або 3290 мільйонів доларів США ). Ці нові застави склали 22% від загального обсягу нових стабільних монет, створених за цей період. Що спричинило цей ріст? Вікно арбітражу.

Деталі варті уваги. У день ухвалення пропозиції PumpBTC трохи знецінювався на одній з провідних DEX, ціна опустилася до 0.98 від номіналу. Розумні гравці побачили можливість: купити PumpBTC за знижкою → закласти його для отримання стабільних монет → обміняти їх у стабільному пулі на USDT → повторювати цикл. Щорічна дохідність тримається в межах 11%-13%. Це не надприбутки, але для тих, хто цінує стабільний грошовий потік, це досить привабливо.

Безпека також врахована. Протокол створив окремий «ізольований пул» для PumpBTC, щоб у разі різкого відхилення ціни активу активувати попереджувальні механізми, тим самим пріоритетно блокуючи функцію створення нових застав, ізолюючи ризик всередині пулу і не забруднюючи всю систему.

Цей випадок має багато навчального значення — він демонструє реальні процеси оновлення застав у DeFi-екосистемі, арбітражні схеми та управління ризиками. Екосистема стабільних монет розширюється, і кожне нове додавання застави — це випробування здатності ринку витримати навантаження.