#密码资产动态追踪 $POL $ZEC $DOGE

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, rumor pasar menyebutkan bahwa mereka mungkin akan melakukan langkah agresif dalam waktu dekat. Beberapa peneliti mengusulkan bahwa pada tahun 2026 diperlukan pemangkasan suku bunga sebesar 150 basis poin secara kumulatif untuk merangsang lapangan kerja, bahkan ada suara yang menyarankan mengacu pada model suku bunga negatif Jepang. Tapi kenyataannya: dari teori ke pelaksanaan masih berjauhan jauh.

Banyak orang memiliki harapan yang tidak realistis terhadap DeFi, mengira bisa mencapai apa yang disebut "pinjaman suku bunga negatif" melalui beberapa protokol. Bayangan yang indah: meminjam uang malah bisa mendapatkan keuntungan. Tapi dunia di blockchain tidak bekerja seperti itu.

Sebagai contoh, Lista DAO, model suku bunga pinjaman dan peminjaman sepenuhnya ditentukan oleh dinamika di blockchain—siapa yang lebih ketat dalam pasokan dan permintaan dana, itulah yang menentukan arah harga. Sekalipun Federal Reserve menurunkan suku bunga, itu tidak akan mengubah logika ini. Begitu seluruh pengguna di jaringan membanjiri, melakukan jaminan dan pinjaman secara gila-gilaan, tingkat pemanfaatan dana langsung mencapai puncaknya, algoritma segera bereaksi: APY langsung melonjak dari 1% yang moderat menjadi 10%, bahkan angka yang lebih ekstrem.

Inilah kekuatan kode—ia hanya mendengarkan pasokan dan permintaan, bukan kebijakan. Inilah mengapa memahami mekanisme pinjaman di blockchain jauh lebih berguna daripada sekadar mengikuti prediksi kebijakan makro.