歴史を観察する上で面白い現象の一つは、最も波乱に満ちた牛市はしばしば大災害の後に始まるということです。ここで言う災害は、暗号通貨界の崩壊ではなく、真の意味でのグローバルな衝撃—戦争、経済危機、金融危機—を指します。暗号通貨界の損失は参加者の資金に影響を与えるだけで、世界経済への衝撃はごくわずかです。除非、それがより大きな連鎖反応を引き起こす場合を除いて。

1929年の株式市場の崩壊を例に取ると、それは直接アメリカを大恐慌に引き込みました。しかし面白いことに、危機はしばしば新たな機会の胎動の場となります。

アメリカの例を見れば理解できるでしょう。1920年代には凶暴とも言える牛市があり、1920年から1927年まで一気に駆け上がりました。その頃、市場の感情は爆発し、成長の勢いは止まりませんでした。ところが、その後に何が起きたか？第二次世界大戦の勃発です。

戦争はすべてを変えました。国家は生存と勝利のために、すべての資源を一つの方向—軍需研究開発—に集中させました。科学者、エンジニア、労働者たちは24時間体制で動き、新しい兵器や技術を開発し、最も極端な手段で革新を追求しました。この過程で、多くの突破的な技術の蓄積が生まれました。

戦争終結後、これらの軍事技術は封印されることなく、むしろ民間に大規模に流れ込みました。軍の研究開発成果は民間のツールや新しい生産方式、新たな工業手段へと変換されました。これこそが真の技術的恩恵の時期です。

まさにこの災害後の技術移転と産業のアップグレードが、戦後の経済飛躍の推進力となりました。人々の生活様式は一変し、新産業が次々と登場し、消費需要は爆発的に増加、市場は想像力に満ち溢れました。この時期の牛市は、単なる資金の推進だけでなく、実際の産業基盤と技術進歩が支えとなっていたのです。

もちろん、この類推は今日に当てはめるには制約もありますが、考え方としては参考になるでしょう。大きな市場サイクルはしばしば制度的な変化や技術の飛躍と伴うものです。