Dans l'écosystème DeFi, un phénomène mérite notre attention : de nombreux participants travaillent dur pendant un an dans le liquidity mining, mais voient leurs gains diminuer de plus en plus, tandis que le prix des tokens ne cesse de se réduire. La logique derrière cela est cruelle — en tant que participant au mining, votre rôle consiste essentiellement à fournir une sortie de liquidité pour les premiers détenteurs de l协议 et les VC.

La problématique clé est que la majorité des modèles de revenus des protocoles DeFi ne sont pas durables. Les APY élevés qu'ils promettent proviennent souvent de la nouvelle émission de tokens, et non de revenus issus d'activités économiques réelles. Une fois que la nouvelle émission de tokens s’arrête, une chute brutale des revenus devient inévitable.

La logique opérationnelle de Lista DAO est différente. Les revenus de ce protocole sont réels : intérêts sur le prêt de lisUSD (revenus en stablecoins), récompenses de nœuds slisBNB (revenus sur la chaîne BNB), et frais de pénalité pour rachat anticipé. Ce sont des revenus issus directement de l’exploitation réelle du protocole.

Si vous convertissez votre verrouillage de LISTA en veLISTA, votre statut passe d’un participant ordinaire à un détenteur de droits dans le protocole. Qu’est-ce que cela signifie ? Partager directement ces revenus réels, plutôt que de dépendre d’une émission continue de nouveaux tokens. Même en période de marché baissier, tant qu’il y a une demande de prêt et des activités de staking, les revenus continueront de couler.

Du point de vue du participant, c’est une transition d’un « travail passif » vers une « distribution de dividendes » active — une évolution du statut de mineur de liquidités à partenaire DAO. Plutôt que de poursuivre des chiffres d’APY artificiellement gonflés, il vaut mieux se concentrer sur la durabilité des revenus réels.