Valuasi $40 miliar, pendanaan sebesar $500 juta telah diperoleh, mengapa Ripple malah mengatakan tidak perlu IPO

Setelah mengumpulkan dana sebesar 5 miliar dolar AS, valuasi Ripple melonjak menjadi 40 miliar dolar AS, namun secara tegas menyatakan tidak ada rencana IPO dalam waktu dekat. Keputusan ini mencerminkan bukan kesulitan pendanaan, melainkan momen penting dalam pergeseran strategi perusahaan kripto: dari bisnis pembayaran tunggal menuju platform infrastruktur keuangan terpadu.

Sinyal Pasar di Balik Pendanaan

Putaran pendanaan ini selesai pada November 2025, menarik partisipasi dari lembaga besar di bidang keuangan tradisional dan kripto, termasuk Fortress Investment Group, Citadel Securities, Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, dan Marshall Wace. Daftar investor ini sendiri adalah sinyal kuat: dukungan gabungan dari lembaga keuangan besar dan dana kripto menunjukkan bahwa model bisnis Ripple telah mendapatkan pengakuan luas dari institusi.

Valuasi melonjak dari 11,3 miliar dolar AS awal 2025 menjadi 40 miliar dolar AS, kenaikan lebih dari 250%. Ini tidak hanya mencerminkan dampak dari skala pendanaan, tetapi yang lebih penting adalah pengakuan pasar terhadap transformasi bisnis Ripple.

Mengapa Memilih Tidak IPO Saat Ini

Presiden Ripple, Monica Long, secara terbuka menyatakan dalam wawancara pada 6 Januari bahwa perusahaan belum menetapkan jadwal pasti untuk go public. Dua alasan utama yang dia tekankan:

Pertama, dukungan modal yang cukup membuat IPO tidak lagi menjadi keharusan. Perusahaan tradisional biasanya memilih IPO untuk mendapatkan dana pertumbuhan dan likuiditas, tetapi Ripple saat ini memiliki neraca keuangan yang kuat dan cadangan kas yang cukup, dan pendanaan 5 miliar dolar ini semakin memperkuat posisi tersebut.

Kedua, tidak adanya tekanan dari pasar terbuka justru memberi fleksibilitas strategis yang lebih besar. Perusahaan yang terdaftar harus memenuhi ekspektasi kuartalan dan menghadapi fluktuasi harga saham, yang dapat membatasi ruang untuk eksekusi strategi jangka panjang. Ripple memilih untuk tetap bersifat privat agar dapat fokus pada integrasi bisnis dan inovasi produk tanpa terganggu oleh performa harga saham jangka pendek.

Integrasi Bisnis Menjadi Fokus 2026

Setelah pendanaan berhasil, fokus Ripple kini beralih ke tahap eksekusi. Pada 2025, perusahaan melakukan serangkaian akuisisi besar:

• Hidden Road (12,5 miliar dolar AS): menjadikan Ripple perusahaan native kripto pertama dengan bisnis makro aset global
• GTreasury (10 miliar dolar AS): memasuki bidang manajemen keuangan perusahaan
• Rail (2 miliar dolar AS): memperluas kemampuan platform pembayaran
• Palisade: menyempurnakan kemampuan kepatuhan dan custodial

CEO Brad Garlinghouse pernah menyatakan bahwa mulai 2026, laju akuisisi akan melambat, dan fokus strategis beralih ke integrasi dan pertumbuhan skala. Ini menandakan bahwa Ripple telah menyelesaikan bagian utama dari peta bisnisnya, dan tugas berikutnya adalah memastikan sinergi dari akuisisi tersebut benar-benar terwujud.

Dari Pembayaran ke Platform: Pergeseran Strategi

Serangkaian langkah ini mencerminkan evolusi strategi inti Ripple: dari sekadar alat pembayaran lintas batas menjadi pembangunan platform infrastruktur keuangan terpadu yang mencakup pembayaran, pendanaan, penyelesaian, custodial, dan manajemen keuangan.

Dalam kerangka besar ini, peran XRP juga berkembang. Nilai pasar stablecoin RLUSD diperkirakan akan menembus 1 miliar dolar AS pada akhir 2025, sementara pembaruan fitur baru di XRP Ledger (termasuk pinjaman dan alat privasi) diharapkan akan diluncurkan dalam kuartal ini. Semua ini bertujuan melengkapi ekosistem “platform keuangan” Ripple dengan infrastruktur yang lebih lengkap.

Kesimpulan

Keputusan Ripple untuk tidak IPO secara esensial mencerminkan pergeseran dari perusahaan kripto yang didorong oleh pendanaan menjadi perusahaan yang didorong oleh bisnis. Modal yang cukup, dukungan institusional, dan peta bisnis yang lengkap membuat IPO bukan lagi pilihan yang mutlak diperlukan. Sebaliknya, menjaga fleksibilitas, fokus pada integrasi, dan membangun daya saing jangka panjang menjadi jalur strategi yang lebih unggul.

Apa arti ini bagi industri kripto? Mungkin menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan terkemuka sudah beralih dari “bagaimana mendapatkan modal” ke “bagaimana membangun keunggulan kompetitif.” Dalam dua tahun ke depan, keberhasilan Ripple dalam mengintegrasikan akuisisi ini dan mewujudkan sinergi akan menentukan apakah valuasi 40 miliar dolar AS ini benar-benar pantas untuk angka tersebut.