Étape importante de Gray: le premier versement de revenus de staking Ethereum par un ETF coté aux États-Unis, qu'est-ce que cela signifie pour le marché ?

2026年1月6日, le marché financier américain a connu un nouveau jalon clé — Grayscale Investment a officiellement annoncé la distribution de dividendes de rendement en staking à ses actionnaires du trust ETF Ethereum, d’environ 0,08 USD par part. Cela marque la première fois que les produits négociés en bourse (ETP) cryptographiques au comptant cotés aux États-Unis ont relié la distribution de revenus à une activité de staking sur la blockchain.

Grayscale a confirmé dans son communiqué officiel que cette distribution provient de la fonctionnalité de staking Ethereum activée le 6 octobre 2025, opérée via un dépositaire institutionnel et un fournisseur de validateurs tiers.

Étape importante dans l’industrie

L’action de distribution de dividendes de Grayscale revêt sans aucun doute une signification emblématique. En tant que principal gestionnaire d’actifs numériques aux États-Unis, Grayscale, fondée en 2013, est à la pointe de l’innovation financière dans la cryptomonnaie, gérant actuellement environ 31 milliards de dollars d’actifs.

La distribution de dividendes du premier ETF Ethereum aux États-Unis représente la première intégration profonde entre un produit financier traditionnel et un mécanisme de rendement natif de la cryptomonnaie. Cette innovation permet aux investisseurs institutionnels de participer indirectement à l’activité de staking du réseau Ethereum via une structure de produit familière, tout en recevant des revenus en cash. Contrairement à la détention directe d’Ethereum et au staking autonome, les investisseurs dans l’ETF n’ont pas à gérer les clés privées, faire fonctionner des nœuds ou effectuer des opérations complexes, ce qui réduit la barrière à l’entrée.

Analyse du mécanisme de distribution

Le mécanisme de distribution du trust ETF Ethereum de Grayscale illustre la fusion entre produits financiers traditionnels et économie cryptographique. Dans l’annonce, Grayscale indique clairement que les récompenses de staking seront d’abord converties en cash, puis distribuées en dollars américains aux investisseurs, plutôt que de distribuer directement des tokens Ethereum. Ce mécanisme reflète les considérations réglementaires actuelles aux États-Unis. Les produits de fonds de Grayscale opèrent en dehors du cadre réglementaire de la « loi sur les sociétés d’investissement de 1940 », ce qui leur permet de faire du staking, mais implique également des différences de protection réglementaire par rapport aux ETF traditionnels.

Une telle organisation répond à la fois aux exigences de conformité et offre aux investisseurs une opportunité de participer aux revenus de staking d’Ethereum, constituant une solution de compromis optimale à ce stade. La date de distribution est déterminée en fonction de la date d’enregistrement des actions, avec une distribution prévue pour le 7 janvier 2026.

Marché du staking Ethereum et des ETF

Le staking Ethereum est un mécanisme central des blockchains à preuve d’enjeu, où les participants verrouillent des cryptomonnaies pour valider des transactions, sécuriser le réseau, et reçoivent en retour des récompenses périodiques.

Selon Cointelegraph, l’annonce de distribution de Grayscale a déjà suscité une réaction positive sur le marché, avec une hausse d’environ 2 % de son ETF après la publication de l’information. Cela indique une reconnaissance par les investisseurs des caractéristiques innovantes de ce produit. Au 7 janvier 2026, les données de Gate indiquent un prix de l’Ethereum à 3 246 USD. Bien que le prix de l’Ethereum ait connu des fluctuations depuis 2025, les revenus de staking offrent une source de rendement supplémentaire pour les détenteurs, ce qui pourrait modifier les attentes de rendement-risque des investisseurs dans l’ETF Ethereum.

Actuellement, le marché des ETF Ethereum au comptant aux États-Unis s’élève à environ 18 milliards de dollars, avec le trust iShares Ethereum de BlackRock en tête à environ 11,1 milliards de dollars, suivi de près par l’ETHE de Grayscale avec environ 4,1 milliards de dollars, et le mini trust Ethereum de Grayscale gérant environ 1,5 milliard de dollars.

Évolution de la concurrence

Bien que cette distribution de dividendes par Grayscale ait été une première, elle n’est pas une exception. Le marché des ETF Ethereum aux États-Unis évolue vers un soutien accru à la fonctionnalité de staking. En mars 2025, Cboe BZX a soumis une proposition de modification réglementaire aux autorités américaines pour obtenir l’approbation d’ajouter la fonction de staking au fonds Ethereum de Fidelity. En février, le ETF Ethereum de 21Shares a également déposé une demande similaire. En novembre 2025, BlackRock a enregistré un fonds négocié en bourse Ethereum supportant le staking dans le Delaware, après le lancement de son ETF Ethereum au comptant en juillet 2024, marquant une nouvelle étape dans sa stratégie.

Les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis ont commencé à être négociés en juillet 2024, et 2025 a été la première année complète durant laquelle les investisseurs ont pu y investir toute l’année, avec un flux net de 9,6 milliards de dollars. Avec davantage de fonds intégrant la fonction de staking, la compétition dans le secteur des ETF Ethereum atteindra un nouveau niveau.

Impact et perspectives du marché

La distribution de dividendes de Grayscale pourrait avoir plusieurs effets sur le marché. Elle offre aux investisseurs institutionnels un nouveau canal pour participer aux revenus de staking d’Ethereum, ce qui pourrait attirer davantage de capitaux traditionnels vers le marché des cryptomonnaies. À court terme, cette innovation pourrait renforcer l’attractivité de Grayscale et de produits similaires, stimulant l’afflux de capitaux. À moyen et long terme, avec l’ajout de la fonction de staking à plus d’ETF, le taux de participation au staking d’Ethereum pourrait augmenter, renforçant la sécurité du réseau.

Il est important de noter que l’activité de staking des ETF diffère du staking direct par les utilisateurs. Le staking institutionnel est généralement effectué via des fournisseurs de services de validation professionnels, ce qui pourrait modifier la concentration des validateurs sur le réseau Ethereum. Selon les données de Gate, au 7 janvier 2026, le volume de transactions sur Ethereum sur la plateforme Gate atteint 1,23 milliard de dollars en 24 heures, témoignant d’une activité de marché soutenue. L’augmentation des revenus de staking pourrait également renforcer l’attractivité d’Ethereum auprès des investisseurs institutionnels.

Diversification pour les investisseurs

Pour les investisseurs particuliers, la distribution de dividendes par l’ETF de Grayscale ouvre une nouvelle voie pour participer aux revenus de staking d’Ethereum, mais ce n’est pas la seule option. Les détenteurs traditionnels d’Ethereum peuvent toujours participer directement au staking via des portefeuilles ou plateformes supportant le staking, et recevoir des récompenses en tokens natifs. Contrairement à la distribution de dividendes par ETF, le staking direct distribue généralement des récompenses en ETH, et les investisseurs doivent gérer eux-mêmes leurs clés privées et assumer certains risques techniques, tout en conservant un contrôle total sur leurs tokens.

Au 7 janvier 2026, le rendement annuel des services de staking Ethereum proposés par Gate reste compris entre 3,5 % et 5,2 %, offrant une diversification pour différents profils de risque. Les investisseurs doivent choisir la méthode d’investissement la plus adaptée à leur tolérance au risque, leur familiarité technique et leur situation fiscale. La distribution en cash de l’ETF convient davantage aux investisseurs recherchant une gestion simplifiée et évitant les risques liés à la détention directe d’actifs cryptographiques.

Au 7 janvier 2026, le prix de l’Ethereum reste au-dessus de 3 200 USD, tandis que la réaction en chaîne provoquée par la distribution de dividendes de Grayscale se poursuit. Sur la plateforme Gate, le volume de transactions sur Ethereum en 24 heures reste élevé à 1,23 milliard de dollars, témoignant de l’intérêt soutenu pour l’écosystème Ethereum. Le marché des ETF Ethereum aux États-Unis évolue d’une simple détention au comptant vers des produits à rendement composé, cette révolution du staking menée par Grayscale redéfinissant les frontières et les possibilités pour l’investissement institutionnel en cryptomonnaies.