#比特币价格走势 En voyant ces données, je dois l'admettre, les signaux d'alerte dans mon esprit n'ont pas cessé.

Le Bitcoin au Q4 2025 atteint son plus bas depuis 2018, et la logique derrière ce signal est bien plus complexe qu'une simple baisse de prix. Ce qui fait le plus mal — j'ai vu trop de vieux investisseurs se faire piéger ici.

Cela se résume à trois problèmes : Premièrement, l'IA a complètement transformé le flux d'énergie du capital mondial. Les ressources électriques et financières qui affluaient autrefois vers les fermes de minage de Bitcoin se dirigent maintenant vers les data centers de Nvidia. Ce n'est pas une préférence sentimentale, c'est le choix froid du capital — le rendement marginal produit par chaque kilowatt-heure utilisé pour l'entraînement des grands modèles dépasse réellement celui du hachage cryptographique pour le moment. J'ai même vu des cas où des fermes de minage reconvertissaient directement leurs activités vers la puissance de calcul pour l'IA. Deuxièmement, le retour en force de l'or révèle une vérité cruelle : lorsque les risques géopolitiques s'intensifient et que l'incertitude systémique s'aggrave, le récit du Bitcoin basé sur le « consensus codé » devient plutôt pâle. L'or peut être tenu en main et stocké dans une grotte, tandis que le Bitcoin reste lié aux infrastructures Internet — c'est fatal en cas de scénario extrême. Troisièmement, bien que la prolifération des ETF au comptant ait apporté une légitimité, elle a aussi complètement « apprivoisé » cette bête sauvage, compressant la volatilité et diluant l'attrait.

Ce n'est pas une réfutation, mais une réévaluation. Pour espérer que l'explosivité du Bitcoin revienne à court terme, les conditions doivent être très strictes — soit l'efficacité marginale de l'IA chute considérablement, soit une crise de liquidité force les capitaux à chercher de nouvelles échappatoires de couverture. En attendant, il accumule simplement dans le temps plutôt que de faire du pari directionnel. On a beau vivre longtemps, il faut aussi être suffisamment prudent.