Le marché des dérivés a été absolument en effervescence dernièrement. Ces cascades de liquidations sont folles — vous voyez le mouvement, puis boum, les positions à effet de levier commencent à être liquidées. Mais ce qui a attiré mon attention, c'est : d'où provient réellement toute cette liquidité ? Les participants au marché au comptant se tournent-ils vers les contrats à terme ? Les couvertures institutionnelles se désengagent-elles ? Ou assistons-nous simplement à des mouvements concentrés de baleines créant l'illusion de volume ? La mécanique derrière ces pics mérite d'être analysée.