Yuanjing melonjak lebih dari 40% pada tanggal 5: Apakah ini karena mimpi ruang angkasa Elon Musk atau gelembung pasar? Bagaimana seharusnya investor memandangnya

Harga saham dan fundamental sangat menyimpang, sinyal risiko tidak boleh diabaikan

Pabrik tenaga surya Yuan Jing baru-baru ini menunjukkan kinerja harga saham yang sangat mengesankan, dengan kenaikan total lebih dari 40% dalam 5 hari perdagangan, menarik perhatian pasar. Namun, gelombang kenaikan yang luar biasa ini menyembunyikan risiko yang patut diwaspadai. Berdasarkan data keuangan perusahaan, total pendapatan selama tiga kuartal pertama adalah 1,452 miliar yuan, tetapi kerugian bersih setelah pajak mencapai 773 juta yuan, dengan kerugian per saham sebesar 1,9 yuan—meskipun harga saham telah melonjak ke batas atas 19,25 yuan, bisnis utama perusahaan tetap gagal membalikkan kerugian.

Perbedaan ekstrem antara harga saham dan fundamental ini adalah ciri khas saham energi surya dengan harga rendah yang rentan memicu investor untuk terlalu mengejar kenaikan. Analis khusus mengingatkan bahwa saham seperti ini karena harga saham yang rendah dalam jangka panjang dan sifat saham yang aktif, sangat rentan menjadi ladang pertempuran modal utama pasar. Jika tidak didukung oleh dasar rasio harga terhadap laba yang stabil, investor harus memantau secara ketat perubahan saldo pinjaman margin dan pergerakan modal institusional, mengendalikan ukuran posisi, dan menghindari menjadi investor ritel terakhir yang tertinggal.

Visi AI luar angkasa Elon Musk membakar imajinasi pasar, Yuan Jing menjadi pusat perhatian

Puncak pergerakan ini berasal dari gagasan “Pusat Data AI Luar Angkasa” yang diajukan oleh CEO Tesla Elon Musk. Untuk mengatasi kebutuhan listrik besar dari operasi AI di bumi, Musk berencana melalui anak perusahaannya SpaceX mengirimkan server ke orbit luar angkasa, dan menggunakan tenaga surya sebagai sumber listrik yang hampir tak terbatas. Prospek luas ini langsung menarik perhatian pasar ke Yuan Jing yang sudah memasuki rantai pasokan SpaceX.

Hari Senin (8 hari) harga saham Yuan Jing mulai melonjak dari 13,65 yuan, kemudian pada 9 dan 10 hari melonjak terus-menerus dengan batas atas, dan pada 11 hari volume meningkat lagi, hingga hari ini kembali menembus batas atas dan terkunci di 19,25 yuan, dengan kenaikan 10%. Kenaikan kuat ini dengan cepat menyebar ke seluruh industri tenaga surya, dengan saham terkait seperti Guoguang, Ruitai, dan Jingchen Technology juga menunjukkan kenaikan batas atas secara bersamaan, membentuk efek kelompok.

Ambisi Musk sangat besar: meluncurkan jutaan ton satelit ke luar angkasa setiap tahun, dengan setiap satelit dilengkapi dengan kemampuan komputasi tinggi. Jika rencana ini secara bertahap terwujud, permintaan terhadap sel surya dan modul yang mampu bertahan di lingkungan luar angkasa yang keras (radiasi tinggi, suhu rendah, tekanan rendah) akan meningkat secara eksponensial. Pasar memperkirakan, tidak hanya Yuan Jing yang akan mendapatkan peluang baru, tetapi juga perusahaan penyedia komponen komunikasi satelit seperti Shengda Technology dan Qi Qi mungkin akan diuntungkan dari peluang ini.

Pemulihan industri atau hanya spekulasi tema? Banyak faktor yang saling berinteraksi

Selain imajinasi yang dibawa oleh konsep luar angkasa, kinerja kuat dari kelompok tenaga surya baru-baru ini juga didukung oleh berbagai faktor. Pemerintah China mendorong kebijakan “penyimpanan” untuk menertibkan kapasitas berlebih, yang membantu meredakan kompetisi harga yang merugikan pasar. Pada saat yang sama, beberapa produsen tenaga surya Taiwan menunjukkan peningkatan pendapatan yang signifikan baru-baru ini, memicu ekspektasi pembalikan dasar industri, dan memicu tren perbandingan harga di kalangan saham berharga rendah.

Namun, rencana tenaga surya luar angkasa Elon Musk masih menghadapi hambatan nyata yang besar. Para ahli industri menunjukkan bahwa lampu tenaga surya untuk luar angkasa dan modul tenaga surya terkait perlu mencapai terobosan penting dalam efisiensi konversi dan ketahanan terhadap lingkungan ekstrem, serta teknologi pendinginan juga menjadi tantangan besar. Saat ini, sebagian besar aplikasi terkait masih dalam tahap awal pengembangan dan verifikasi, dan masih jauh dari komersialisasi skala besar.

Jadwal pemulihan tidak jelas, investor harus menilai secara rasional

Manajemen Yuan Jing mengakui bahwa tahun ini, kondisi industri tenaga surya secara keseluruhan telah mencapai titik terendah. Perusahaan menaruh harapan pemulihan operasional pada dorongan kebijakan, dan memperkirakan bahwa dalam rangkaian program “Penggantian Panel Surya Atap” pemerintah, permintaan pasar Taiwan diperkirakan akan mulai pulih secara bertahap dari kuartal kedua atau ketiga tahun 2026. Di luar negeri, Yuan Jing berencana menjual sebagian kapasitas produksinya ke Amerika Serikat dan Jepang, tetapi perkembangan spesifik masih perlu diamati.

Secara keseluruhan, harga saham Yuan Jing sudah mencerminkan secara besar potensi peluang jangka panjang dari tenaga surya luar angkasa. Apakah tren ini akan didukung di masa depan tergantung pada tiga variabel utama: jadwal konkret pelaksanaan rencana Musk, kapan perusahaan akan benar-benar membalikkan profitabilitasnya, dan apakah pasokan dan permintaan industri tenaga surya global akan menuju keseimbangan yang sehat. Dalam mengejar tema secara optimis, ketidakpastian teknis dan risiko fundamental tetap menjadi tantangan yang harus dievaluasi secara hati-hati oleh investor.