الدليل النهائي لاختيار الأسهم: من مبتدئ إلى محترف في الطريق المتقدم

أكبر مشكلة تواجهها عند دخول سوق الأسهم لأول مرة هي ماذا؟ غالبًا ما يكون ذلك في العثور على هدف استثماري يستحق الشراء من بحر الأسهم الواسع. لا تتعجل، دعنا نحلل هذه المشكلة معًا. سواء كنت ترغب في تحقيق أرباح سريعة على المدى القصير، أو تنوي تراكم الأصول على المدى الطويل، فإن هذا الدليل لاختيار الأسهم سيقدم لك الإجابة.

ثلاثة شروط أساسية يجب أن تسأل عنها

قبل البدء في اختيار الأسهم، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة، لأن إجاباتك تحدد استراتيجيتك في الاختيار.

1. كيف تريد أن تلعب؟ قصيرة الأمد أم طويلة الأمد؟

إطار الزمن ينقسم إلى فئتين: من دقائق إلى عدة أشهر يسمى قصير الأمد، ومن سنة إلى أكثر من خمس سنوات يسمى طويل الأمد. هذا ليس سؤال اختيار من متعدد، يمكنك القيام بكليهما في نفس الوقت، لكن النسب تعتمد على وضعك الخاص.

2. كم من التقلبات يمكنك تحملها؟

التداول على المدى القصير يحمل مخاطر عالية، لأنك قد لا تعرف الكثير عن الشركات التي تشتريها، وتكون مجرد متابعة فنية. أما الاستثمار طويل الأمد فيتطلب فهم عميق للشركة. قبل اتخاذ القرار، فكر جيدًا في قدرتك على التحمل النفسي ومستوى المخاطرة الذي تريده.

3. كم من الوقت يمكنك مراقبة السوق؟

إذا كان بإمكانك تخصيص خمس دقائق يوميًا لمراقبة الأسهم، فلا تلعب على المدى القصير. مقدار الوقت الذي تستثمره يحدد الاستراتيجية التي يمكنك اعتمادها.

اختيار الأسهم طويلة الأمد: من خلال الأساسيات

البحث عن أعمال ذات إمكانات نمو

تخيل أن كل سهم هو عمل تجاري. هدف المستثمرين على المدى الطويل بسيط: العثور على شركات ستستمر في تحقيق أرباح متزايدة في المستقبل. لماذا؟ لأن أداء سعر السهم على المدى الطويل يعتمد في النهاية على أرباح الشركة.

فما هي الشركات التي تستحق الشراء؟ الأفضل أن تكون تلك التي تملك مكانة شبه احتكارية في أسواقها:

• جوجل(GOOG.US) في مجال البحث لا يُضاهى
• آبل(AAPL.US) نظام iOS الخاص بها قوي جدًا
• ديزني(DIS.US) تهيمن على المحتوى الترفيهي
• ميتا(META.US) في وسائل التواصل الاجتماعي لا يُقهر

على العكس، تجنب الشركات التي فقدت مكانتها السوقية ويصعب أن تعود: نوكيا(NOK.US)، بلاك بيري(BB.US) في سوق الهواتف الذكية اختفت؛ IBM(IBM.US) لم تعد في موقع القيادة التكنولوجية؛ كوداك(KODK.US) تخلت عن الريادة في موجة الرقمنة.

هل اختيار الأسهم في صناعات تنافسية عالية أصعب؟ ليس مستحيلاً، لكنه يتطلب دراسة أعمق. هنا، يكون أداء الإدارة هو العامل الحاسم. على سبيل المثال، الأداء المتميز لبنك جي بي مورغان(JPM.US) في القطاع المصرفي، وابتكار تسلا(TSLA.US) في مجال السيارات الكهربائية، والأدوية الثورية التي تطورها شركة ليللي(LLY.US) مع دواء مونجارو.

الميزة المهنية مهمة جدًا. إذا كنت تعمل في صناعة معينة، ففهمك لهذه الصناعة قد يتفوق على محللي وول ستريت. استغلال خبرتك المهنية بشكل كامل سيجعل اختيار الأسهم أكثر فاعلية.

التركيز على الاتجاهات الكبرى للصناعة

بالإضافة إلى النظر إلى الأسهم الفردية، يجب أيضًا مراقبة الاتجاهات العامة للصناعة. المستثمرون الذين يستطيعون التعرف على الاتجاهات طويلة الأمد غالبًا ما يكونون هم الفائزين في النهاية.

على سبيل المثال، الطلب العالمي على الطاقة النظيفة والتحول إلى الكهرباء يتزايد باستمرار، مما يعزز الطلب على معادن مثل النحاس. النتيجة أن معظم شركات تعدين النحاس تستفيد من ذلك. وهذا هو الدافع الرئيسي لارتفاع أسهم مفهوم النحاس مؤخرًا.

التقييم يحدد سعر الدخول

حتى أفضل الشركات، إذا اشتريتها بسعر خاطئ، ستخسر. سهم بقيمة 100 دولار هو كنز، لكن عند 200 دولار قد يكون فخًا. لذلك، بعد اختيار الأسهم، يجب أيضًا مراعاة التقييم.

أسهل وأبسط طريقة لتقييم الأسهم هي نسبة السعر إلى الأرباح(PE Ratio)، والصيغة واضحة جدًا:

نسبة السعر إلى الأرباح = سعر السهم ÷ أرباح السهم

لكن كيف تعرف إذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة أم منخفضة؟ هناك اتجاهان:

مقارنة مع المستويات التاريخية

قارن بين نسبة السعر إلى الأرباح الحالية وأداء السهم في السنوات الماضية. على سبيل المثال، بنك وول ستريت(WFC.US) خلال العشر سنوات الماضية كانت تتراوح بين 8 إلى 16 مرة. إذا كانت الآن عند 9، ولم تتغير أساسيات الشركة، فالسعر جذاب جدًا.

مقارنة مع الشركات المماثلة في نفس القطاع

قارن داخل نفس القطاع. على سبيل المثال، إكسون موبيل(XOM.US) وتوتال إنرجيز(TTE.US) هما عملاقا الطاقة، وإذا كانت توقعات النمو متشابهة، فإن توتال إنرجيز ذات نسبة أقل تستحق الشراء أكثر.

ماذا يجب أن تنتبه عند استخدام نسبة السعر إلى الأرباح؟

• نسبة مرتفعة لا تعني بالضرورة عدم الشراء. إذا كانت الشركة تتوقع نموًا هائلًا، فإن التقييم المرتفع قد يكون مبررًا. على سبيل المثال، نتفليكس(NFLX.US) في بداية 2022 كانت مثالاً سلبيًا، حيث تغيرت توقعات النمو وانخفضت نسبة السعر إلى الأرباح فجأة.

• نسبة منخفضة قد تكون فخًا. أحيانًا يكون السعر منخفضًا لسبب، مثل القطاعات الدورية(الطاقة) أو الشركات ذات الدين العالي، حيث المخاطر عالية.

• البيئة الاقتصادية تؤثر أيضًا على التقييم. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة، تنخفض نسبة السعر إلى الأرباح في السوق بشكل عام.

القاعدة الأساسية: ادخل السوق عندما تكون نسبة السعر إلى الأرباح منخفضة بسبب عوامل مؤقتة، مع التأكد من أن قدرة الشركة على تحقيق أرباح طويلة الأمد لم تتغير جوهريًا.

اختيار الأسهم على المدى القصير: فك رموز التحليل الفني

التداول على المدى القصير لا ينتظر تحقق الأساسيات، بل يركز على استغلال الاتجاهات السعرية التي بدأت أو على وشك البدء. هنا، التحليل الفني هو الأداة الأساسية.

مؤشرات فنية تقود الطريق

مؤشرات الاتجاه

المتوسطات المتحركة البسيطة(SMA) تعتمد على متوسط السعر خلال آخر 50 أو 200 يوم تداول. إذا كانت الخط مائل للأعلى، خاصة إذا كان السعر فوقه، فهذا عادة يدل على اتجاه صاعد. المتوسط المتحرك الأسي(EMA) يعطي أهمية أكبر للبيانات الأخيرة، ويعتبر مؤشرًا سريعًا، وغالبًا يستخدم EMA لمدة 21 يومًا.

مؤشرات الزخم

MACD( مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة) يعكس سرعة وقوة تغير السعر. الاستخدام الرئيسي لـ MACD هو مراقبة تقاطعات خط MACD مع خط الإشارة:

• تقاطع MACD من الأسفل للأعلى مع خط الإشارة = إشارة شراء
• تقاطع MACD من الأعلى للأسفل مع خط الإشارة = إشارة بيع
• عبور خط MACD مستوى الصفر يعزز الإشارة (التحول من سلبي إلى إيجابي هو إشارة جيدة، والعكس هو إشارة سلبية)

اكتشاف نقاط الشراء والبيع من خلال أنماط الرسم البياني

بالإضافة إلى المؤشرات، يمكن أن تتحدث الرسوم البيانية نفسها. هناك أربعة أنماط رئيسية يجب إتقانها:

رأس وكتفين / قاع

السعر يشكل قمة(رأس) في المنتصف، ويمتد على جانبيه قمتان أدنى منه. عندما يختترق خط العنق بعد تكوين الرأس والكتفين العلوي، يكون إشارة للبيع؛ والعكس، عندما يتكون نمط قاع الرأس والكتفين المقلوب، فهو إشارة انعكاس صاعد. على سبيل المثال، أداء شركة AMD(AMD.US) في 2022 أظهر نمط رأس وكتفين واضح، تلاه هبوط.

قمة مزدوجة / قاع مزدوج

السعر يكوّن قمتين أو قاعين متقاربين في المستوى. عندما يتجاوز السعر خط العنق بين القمتين أو القاعين، يكون ذلك إشارة لشراء، ويشير إلى انعكاس الاتجاه. على سبيل المثال، شركة جولدمان ساكس(GS.US) في 2022 ظهرت فيها نمط قاع مزدوج مميز.

مثلث صاعد

خط الدعم يتجه للأعلى، مما يدل على أن القيعان ترتفع، وأخيرًا يتوقع أن يخترق السعر المثلث من الأعلى. شركة TJX(TJX.US) ظهرت فيها نمط المثلث الصاعد بشكل إيجابي.

مثلث هابط

خط المقاومة يتجه للأسفل، وكل قمة تنخفض، وأخيرًا يخترق السعر المثلث من الأسفل. شركة آبارش(APA.US) في 2022-2023 أظهرت نمط المثلث الهابط عدة مرات، مما يدل على هبوط محتمل.

أهم ثلاثة متابعات لعام 2024

( إنفيديا)NVDA(

شركة الرقائق العملاقة إنفيديا تعتبر المعيار الذهبي للذكاء الاصطناعي. في 2023، تضاعف سعرها ثلاث مرات، وارتفعت بنسبة تقارب 40% هذا العام. من بين “السبع شركات تكنولوجيا الكبرى”، إنفيديا تبرز، حيث تجاوزت قيمتها السوقية تريليون دولار في منتصف العام، وتفوقت على أمازون وAlphabet هذا الشهر، لتصبح ثالث أكبر شركة في السوق الأمريكي. لماذا إنفيديا مشهورة جدًا؟ لأن إمكانات الذكاء الاصطناعي التجارية تجعل المستثمرين متحمسين، ورقائق إنفيديا هي البنية التحتية لتحقيق ذلك.

) تسلا###TSLA(

في 2023، كانت تسلا في أوج مجدها، لكن هذا العام تغير الوضع. انخفض سعرها بنحو 23% منذ بداية السنة، وتعرضت لمنافسة قوية، حيث تجاوزتها شركات مثل مايكروسوفت، آبل، إنفيديا، Alphabet، أمازون، ميتا، وليلي. تواجه تسلا تحديات قصيرة الأمد: تباطؤ مبيعات السيارات الكهربائية عالميًا، توقف مصنع برلين بعد حريق، وخطط رواتب إيلون ماسك المرتفعة التي أثارت جدلاً. ومع ذلك، لا يزال المحللون متفائلين، معتبرين أن هذه تحديات مؤقتة.

) مايكروسوفت###MSFT(

شركة مايكروسوفت، التي استثمرت بشكل كبير في الذكاء الاصطناعي التوليدي، أظهرت نتائج مالية قوية في الربع الثاني من السنة المالية 2024)2023年Q4###، وهو أول تقرير بعد استحواذها على شركة بلايستشن. تجاوزت الإيرادات، والأرباح لكل سهم، ونمو خدمات السحابة التوقعات. في 2023، ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 57%، متفوقة على ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 24%، وتعتبر من أكبر الفائزين في سوق الذكاء الاصطناعي مع إنفيديا. مع بداية 2024، ارتفعت الأسهم بنسبة 9%، متجاوزة أداء السوق بنسبة 3%. كيف ترى وول ستريت ذلك؟ 50 محللًا اتفقوا على الشراء، و4 فقط على الحيادية، ولا أحد نصح بالبيع، مع هدف سعر متوسط عند 443 دولار، مع احتمال ارتفاع بنسبة 8%.

المنطق النهائي لخبراء اختيار الأسهم

في النهاية، سعر السهم يتبع الأرباح. سواء كنت مبتدئًا أو محترفًا، فإن أكثر الطرق موثوقية لاختيار الأسهم هي دراسة أساسيات الشركة ومكانتها التنافسية بعمق. ثم، لا تنس تقييم التقييم، لأن سعر الشراء يؤثر مباشرة على العائد.

اختيار الأسهم على المدى القصير يعتمد على المؤشرات الفنية وأنماط الرسوم البيانية، وهو مختلف تمامًا عن التفكير طويل الأمد. لكن، عندما تتوافق إشارات التحليل الأساسي والفني، غالبًا ما تحصل على أفضل عائد استثماري. تذكر تنويع الاستثمارات وإدارة المخاطر، فهذه هي الطريق إلى استثمار عقلاني.