Guide complet des contrats à terme sur l'indice taïwanais : comment choisir entre le Grand Tai et le Petit Tai ? Analyse des stratégies de trading pour le Petit Tai à proximité de la totalité

Qu’est-ce que le contrat à terme sur l’indice Taïwanais ? Pourquoi les investisseurs y sont-ils attirés ?

Le contrat à terme sur l’indice de Taiwan (abrégé : Taïwan Futures, ou « Taïwan index future ») est un produit dérivé qui suit l’évolution de l’indice pondéré de Taiwan, offrant aux investisseurs un outil flexible et à faible coût pour opérer. Que le marché monte ou baisse, le contrat à terme sur l’indice Taïwan peut générer des opportunités de profit.

Les principales raisons de la popularité du contrat à terme sur l’indice Taïwan sont :

• Mécanisme d’opération bidirectionnelle : pas limité par la direction du marché, possibilité de profit en hausse ou en baisse
• Effet de levier élevé : avec seulement une marge (une petite partie du montant investi), contrôle d’une valeur nominale plusieurs fois supérieure
• Diversification des risques : l’indice représente le marché global, évitant le risque spécifique à une entreprise ou un secteur
• Extension des heures de négociation : jusqu’à 19 heures par jour, bien au-delà du marché au comptant de Taïwan
• Frais faibles : comparé à l’investissement en actions, les frais de transaction sur les contrats à terme ne représentent que 0,01% du montant investi

Lorsque vous achetez un contrat à terme sur l’indice Taïwan, cela signifie que vous anticipez une hausse de l’indice ; en le vendant, vous prévoyez une baisse. La valeur nominale derrière le contrat est calculée comme suit : points de l’indice × multiplicateur du contrat.

Par exemple : 15 600 points × 200 = 3 120 000 NT$

Quelles sont les différences entre les contrats à terme sur l’indice Taïwan à la TSE, la SGX et la HKEX ?

Il existe trois principaux types de contrats à terme sur l’indice Taïwan sur le marché taïwanais, chacun avec ses avantages et inconvénients. Voici une comparaison détaillée :

Conseil de sélection : La liquidité est le critère principal. La majorité des investisseurs devraient privilégier les contrats de la TAIFEX, pour les raisons suivantes :

Avantages de la TAIFEX :

• La meilleure liquidité, avec un volume bien supérieur aux autres bourses
• Offre deux tailles de contrat (grande et petite), avec une grande flexibilité

Avantages du SGX :

• Composition de l’indice relativement diversifiée, sans concentration excessive sur TSMC
• Plateformes de courtage internationales bien supportées, avec une gamme d’ordres plus variée

Taïwan Mini (TX) et Taïwan Micro (MTX) : guide de choix

La différence principale entre ces deux contrats proposés par la TAIFEX réside dans le multiplicateur du contrat : le Taïwan Mini utilise 200 NT$, le Taïwan Micro 50 NT$. Cela influence directement la valeur du contrat et la marge requise.

Détails comparatifs entre Taïwan Mini et Micro

Application pratique : par exemple, pour investir 2,5 millions NT$, le calcul est : NT$2 500 000 ÷ 15 600 ÷ 50 ≈ 3,2 contrats (arrondi à 3). Avec le contrat Taïwan Mini, le même montant nécessiterait moins d’un contrat.

Qu’est-ce que le « Micro » (MTX) ? Prix et saisie d’ordre

« Micro » désigne le prix de clôture quotidien du contrat à terme sur le micro indice Taïwan (MTX) pour le mois le plus proche. La règle de dénomination est la suivante :

• « Proche » : contrat du mois le plus proche à échéance, généralement avec la meilleure liquidité
• « Second proche » : contrat du mois suivant

Comment consulter les prix :

1. Sur la plateforme de trading de futures, rechercher « Micro proche »
2. Sur le site officiel de la TAIFEX pour les cotations en temps réel
3. Via des logiciels d’analyse professionnels (ex. TradingView)

Comment ouvrir un compte et trader le contrat à terme sur l’indice ?

$200 Conditions d’ouverture et configuration initiale

Il faut d’abord ouvrir un compte chez un courtier en futures. Condition essentielle : avoir au moins 20 ans. De nombreux courtiers proposent des ouvertures en ligne pour accélérer le processus.

Après ouverture, il faut déposer la marge initiale pour commencer à trader. Par exemple, pour le micro indice, la marge initiale est de NT$46 000. En comparaison, la marge pour le mini S&P 500 (MES) est d’environ NT$37 872, avec une valeur de contrat plus faible (636 894 NT$).

$50 Types d’ordres et exécution

Une fois sur l’écran de saisie d’ordre, il faut choisir l’un des trois types d’ordre :

• ROD (Rest-of-day) : valable jusqu’à la fin de la journée de négociation, c’est le choix par défaut pour la majorité
• IOC (Immediate-or-cancel) : immédiat ou annulé, pour des entrées/sorties rapides
• FOK (Fill-or-kill) : tout ou rien, aucune partie de l’ordre ne sera exécutée

Champs clés à remplir :

1. Sélectionner le contrat (ex. Micro proche)
2. Entrer le nombre de lots (ex. 2)
3. Entrer le prix limite
4. Choisir achat ou vente

Après soumission, le système déterminera si c’est une ouverture ou une clôture de position (si la fonction automatique de position est activée).

Clôture et gestion des positions

Le trading à terme diffère de l’achat d’actions : il faut clôturer la position pour la fermer. Si vous avez acheté un contrat, pour clôturer, il faut vendre le même nombre de contrats ; si vous avez vendu, il faut acheter le même nombre.

Après transaction, la valeur du compte fluctue en temps réel selon le gain ou la perte, selon le mécanisme de valorisation au marché. Il est crucial de surveiller le solde du compte pour ne pas descendre en dessous de la marge de maintien. En cas de déficit, il faut rapidement ajouter des fonds ou faire face à une liquidation forcée (appelée « liquidation » ou « stop-out »).

Exemple de calcul de profit/perte

Par exemple, en achetant 2 lots de Taïwan Mini (TX) avec une marge initiale de NT$400 000 :

Note : tout dépassement de la marge initiale peut être retiré, mais si le solde descend en dessous de la marge de maintien, il faut la reconstituer.

Stratégies de trading sur l’indice Taïwan : application de l’analyse technique

Stratégie avec les moyennes mobiles

Les traders à court terme s’appuient principalement sur trois outils : moyennes mobiles, indicateurs de momentum et figures graphiques.

Moyennes mobiles couramment utilisées :

• SMA 50 jours
• SMA 200 jours
• EMA 20 jours

Critères d’interprétation :

• Si le contrat à terme est au-dessus de ces moyennes, la tendance est haussière
• La croisement de la SMA 50 au-dessus de la SMA 200 (crossover doré) indique un signal haussier
• La situation inverse indique une tendance baissière

Indicateurs de momentum

RSI (Relative Strength Index) : Mesure la vitesse et l’amplitude des mouvements de prix. Utile pour repérer des divergences : par exemple, si le prix atteint un nouveau plus bas mais que le RSI ne le fait pas, cela indique une faiblesse de la tendance baissière, potentiel rebond.

MACD : Composé de la ligne MACD, la ligne de signal et l’histogramme.

• Croisement MACD au-dessus de la ligne de signal : signal haussier
• Croisement MACD en dessous : signal baissier
• L’histogramme passant au-dessus de zéro : tendance positive, en dessous : tendance négative

Reconnaissance de figures graphiques

Les figures classiques incluent la tête et épaules, double top/double bottom, triangles ascendants/descendants, drapeaux, tasse avec poignée. Ces figures annoncent souvent la continuation ou la reversal de la tendance. Par exemple, un triangle ascendant est généralement haussier, mais il faut attendre la cassure de la ligne de tendance inférieure pour confirmer la vente à découvert.

Stratégies combinant analyse fondamentale et technique sur l’indice Taïwan

Bien que le trading à terme privilégie l’analyse technique, intégrer des éléments fondamentaux améliore la qualité des décisions.

Analyse des composants

Les plus grandes capitalisations de l’indice de Taiwan ont une influence majeure sur sa tendance. Il est conseillé d’analyser leurs perspectives de bénéfices et leur valorisation pour anticiper leur évolution.

Évaluation macroéconomique

L’indice étant fortement orienté vers la technologie, avec une corrélation de 95% avec le Nasdaq 100 américain, il faut aussi considérer :

• La croissance économique mondiale
• La tendance des taux d’intérêt
• Les risques géopolitiques

Utilisation du hedging

Les investisseurs détenant beaucoup d’actions technologiques peuvent utiliser le contrat à terme sur l’indice pour couvrir leur risque. Étant fortement corrélé, le contrat à terme sur l’indice Taïwan peut servir d’alternative pour couvrir une position sur le Nasdaq 100.

Points clés de gestion des risques sur le contrat à terme sur l’indice Taïwan

Le risque associé à ces contrats est bien supérieur à celui de l’achat d’actions, pour deux raisons principales :

Effet de levier amplifié

Le levier offert par le contrat peut dépasser 17 fois, ce qui signifie que gains et pertes sont multipliés. Par exemple, avec une marge de NT$46 000 sur le micro indice, le montant contrôlé est d’environ NT$780 000, avec un levier d’environ 17.

Risque de perte illimitée

En vendant à découvert un contrat à terme sur l’indice, la perte théorique est illimitée, car l’indice peut continuer à monter indéfiniment. Cela diffère fondamentalement de la vente à découvert d’actions.

Étapes essentielles de gestion des risques

Première étape : contrôler la taille de l’investissement

Il faut calculer la valeur réelle derrière la marge, pas seulement la marge elle-même. Par exemple, avec NT$736 000 de marge pour 4 contrats du Taïwan Mini, la valeur réelle contrôlée dépasse NT$12 480 000 (en utilisant 15 600 points), bien supérieur à la marge.

Deuxième étape : définir un stop-loss à l’avance

Lors de la passation de l’ordre, il est conseillé d’entrer un ordre stop-loss ou d’utiliser des options pour couvrir le risque. Par exemple, acheter une option put pour limiter la perte maximale lors d’une position longue, ou acheter une option call lors d’une position courte.

Attention : pour couvrir une position, il faut 4 options (en raison du ratio multiplicateur 200:50) pour une couverture efficace.

Questions fréquentes et réponses pratiques sur le contrat à terme sur l’indice Taïwan

Comment faire un rollover à l’échéance ?

Lorsque le contrat arrive à échéance et que vous souhaitez maintenir votre position, il faut d’abord clôturer la position en cours, puis ouvrir un nouveau contrat pour le mois suivant. La méthode la plus simple est d’utiliser un ordre de spread, qui exécute simultanément deux transactions. Dans cet ordre, vous indiquez la différence de prix entre deux contrats, pas leur prix absolu. Si le contrat du mois éloigné est moins cher que celui du mois proche, vous payez une différence en points. Le rollover peut se faire à tout moment, sans attendre la date d’échéance.

Pourquoi le prix du contrat à terme diffère-t-il de celui de l’indice au comptant ?

Principalement en raison des dividendes des composants et des taux d’intérêt. Si les actions composant l’indice versent des dividendes avant l’échéance, le prix du contrat à terme sera inférieur à celui du marché au comptant. À l’approche de l’échéance, l’écart se réduit et les deux convergent à la date d’échéance.

Peut-on passer des ordres valables plus d’un jour ?

Oui, si la plateforme supporte les ordres « Good-Til-Cancelled » (GTC), vous pouvez définir une validité de plusieurs mois, jusqu’à ce que l’ordre soit exécuté ou annulé manuellement.

Les contrats négociés en sessions différentes sont-ils identiques ?

Oui. Les contrats en session normale et en session prolongée sont en réalité le même contrat, il suffit de choisir une option comme « Micro proche » qui couvre les deux périodes pour pouvoir clôturer une position ouverte à tout moment.

Conclusion

Le contrat à terme sur l’indice Taïwan offre un outil d’investissement en indice flexible et à faible coût, mais ses caractéristiques de levier élevé impliquent des risques importants. Que ce soit le Taïwan Large ou le Taïwan Micro, il est essentiel pour les investisseurs de maîtriser l’analyse fondamentale et technique, et de mettre en place une gestion rigoureuse des risques, afin d’opérer sereinement sur le marché. Commencez par consulter les cotations du Micro proche, accumulez progressivement de l’expérience, et atteignez vos objectifs d’investissement.