الاستثمار في الأسهم ذات التسوية الكاملة: فهم النظام،流程 التداول والمخاطر في لمحة

كامل الأسهم التسوية الكاملة ما هي؟ ولماذا يجب أن تعرفها؟

إذا رأيت في سوق الأسهم التايواني طريقة تداول معينة لورقة مالية معينة، فربما تكون قد صادفت الأسهم ذات التسوية الكاملة. الأسهم ذات التسوية الكاملة هي نظام يتطلب من المشتري دفع كامل مبلغ شراء الأسهم، وهو ترتيب خاص بسوق الأسهم في تايوان.

ما هي الحالات التي تُصنف فيها الأسهم على أنها أسهم ذات تسوية كاملة؟ هناك نوعان رئيسيان: الأول هو سوء إدارة الشركة أو صعوباتها المالية، مما يؤدي إلى انخفاض صافي قيمة السهم إلى أقل من 5 يوانات على القيمة الاسمية؛ الثاني هو وقوع الشركة في حادثة مخالفة جسيمة. بمجرد تصنيفها على أنها أسهم ذات تسوية كاملة، فإن طريقة التداول ستخضع لقيود صارمة، مما يغير بشكل واضح عمليات المستثمرين.

هل هناك فرصة لانتعاش الأسهم ذات التسوية الكاملة؟ شروط العودة إلى الأسهم العادية

تصنيف الأسهم على أنها أسهم ذات تسوية كاملة ليس حكمًا دائمًا. عندما تتحسن حالة إدارة الشركة، هناك فرصة حقيقية للخروج من هذا الوضع، واستعادة آلية التداول العادية.

شروط خروج الشركات المدرجة هي: أن يكون صافي قيمة السهم أكثر من 5 يوانات في ربعين متتاليين، وأن يكون حقوق المساهمين أعلى من 3 مليارات يوان في كلا الربعين.

المعايير للشركات المدرجة على منصة OTC أكثر مرونة: يكفي أن يكون صافي قيمة السهم أكثر من 5 يوانات في تقرير مالي واحد، وأن يكون حقوق المساهمين قد زادت.

عادةً ما يتم إجراء مراجعة هذه الشروط في أول يوم عمل بعد استلام بورصة الأوراق المالية لجميع تقارير الشركات الفصلية، وتستغرق إعلانات المراجعة يومين لتصبح سارية. بمعنى آخر، من تحقيق المعايير المالية إلى استعادة التداول الطبيعي، يستغرق الأمر حوالي أسبوع إلى أسبوعين.

كيف يمكن التحقق من الأسهم ذات التسوية الكاملة والتأكد منها؟

للتأكد مما إذا كانت ورقة مالية معينة من الأسهم ذات التسوية الكاملة، يمكن ببساطة زيارة الموقع الرسمي لبورصة الأوراق المالية التايوانية. اختر “معلومات التداول” → “تغيير التداول”، وستتمكن من رؤية قائمة كاملة بالأسهم ذات التسوية الكاملة والمعلومات ذات الصلة.

عملية تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة: ما الفرق بين الشراء والبيع؟

لا يمكن استخدام الائتمان المالي أو اقتراض الأوراق المالية في تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة، لذلك تختلف عملية الشراء والبيع بشكل واضح عن الأسهم العادية.

عند شراء الأسهم ذات التسوية الكاملة، لا يمكن للمستثمر تقديم طلب مباشرة من حسابه الشخصي. الطريقة الصحيحة هي: أولاً، تحويل كامل مبلغ الشراء (بما في ذلك الرسوم) إلى حساب التسوية المخصص الذي تحدده شركة الوساطة، ثم تزويد الوسيط برمز السهم وعدد الأسهم المراد شراؤها. لتجنب فشل الطلب بسبب نقص التمويل، عادةً ما يُودع مبلغ أكبر من المطلوب. في نفس اليوم، ستقوم شركة الوساطة برد المبالغ غير المستخدمة أو المتبقية إلى حساب المستثمر حوالي الساعة 3:30 مساءً.

عند بيع الأسهم ذات التسوية الكاملة، يحتاج المستثمر إلى الاتصال بالوسيط وطلب “تجميد الأسهم” (أي حجز الأسهم مسبقًا)، وسيقوم الوسيط بتسجيل ذلك صوتيًا (بعض شركات الوساطة تسمح بالتقديم عبر التطبيق). بعد الموافقة، يمكن للمستثمر أن يطلب بنفسه بيع الأسهم. إذا لم يتم البيع في نفس اليوم، واحتاج إلى البيع في اليوم التالي، فسيحتاج إلى تكرار عملية التجميد. هذه العملية أكثر تعقيدًا بكثير من تداول الأسهم العادية.

كيف تختار الوسيط المناسب لتداول الأسهم ذات التسوية الكاملة؟

توفر العديد من شركات الوساطة الكبرى في تايوان خدمات تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة، ويجب على المستثمرين مراعاة العوامل التالية عند الاختيار:

• هل توفر شركة الوساطة منصة تداول عبر الإنترنت وأدوات كاملة لتداول الأسهم ذات التسوية الكاملة
• وجود فريق خدمة عملاء محترف يمكنه المساعدة في العمليات المعقدة
• رسوم التداول والتكاليف ذات الصلة معقولة
• استقرار المنصة وكفاءة تنفيذ العمليات

يمكن للمستثمرين مقارنة خدمات وتكاليف شركات الوساطة المختلفة بناءً على عاداتهم واحتياجاتهم.

ما مدى مخاطر الاستثمار في الأسهم ذات التسوية الكاملة؟ وما الذي يجب الانتباه إليه؟

بمجرد تصنيف ورقة مالية على أنها أسهم ذات تسوية كاملة، فإن السيولة تكون مقيدة، وطريقة التداول تتغير، وغالبًا ما يصاحب ذلك انخفاض كبير في سعر السهم. بالمقارنة مع الأسهم العادية، فإن مخاطر الأسهم ذات التسوية الكاملة أعلى، وتظهر بشكل رئيسي في الجوانب التالية:

مشاكل الشركة نفسها. انخفاض صافي قيمة السهم إلى أقل من 5 يوانات عادةً يدل على أن الشركة تواجه صعوبات تشغيلية، أزمة مالية، أو تورط في مخالفات قانونية، وهذه إشارات عالية المخاطر. امتلاك أسهم من هذا النوع ينطوي على مخاطر خسارة كبيرة.

تقلبات سعرية حادة. عندما يتذبذب صافي قيمة السهم حول 5 يوانات، يقلق المستثمرون من احتمال تحويله إلى أسهم ذات تسوية كاملة أو البقاء على نظام الائتمان، مما يؤدي إلى تقلبات قصيرة الأمد كبيرة. أحيانًا، بعد تصنيف السهم على أنه أسهم ذات تسوية كاملة، قد يتوقف عن التداول بشكل مستمر، وتكون الخسائر سريعة جدًا.

عدم وجود عائد نقدي. على عكس الأسهم العادية، لا توزع الأسهم ذات التسوية الكاملة أرباحًا أو أسهمًا، ويقتصر انتظار المستثمر على انتظار تحسن الشركة، دون الحصول على تدفقات نقدية خلال هذه الفترة.

سيولة السوق ضعيفة جدًا. تتداول الأسهم ذات التسوية الكاملة مرة واحدة كل 30 دقيقة (وليس بشكل مستمر)، مع حجم تداول منخفض جدًا، وقد يكون هناك نقص كبير في البائعين أو المشترين. هذا يجعل عمليات الشراء والبيع صعبة، والأسعار الفعلية قد تكون أقل بكثير من المتوقع، وتزيد تكاليف التداول.

بشكل عام، تعتبر الأسهم ذات التسوية الكاملة أدوات عالية المخاطر، ولا تناسب المستثمرين ذوي القدرة المحدودة على تحمل المخاطر. قبل الدخول، يجب فهم الحالة الدقيقة للشركة جيدًا، والاستعداد نفسيًا لاحتمال الخسائر.