Análise da tendência da taxa de câmbio da libra esterlina: de mínimos históricos à oportunidade de recuperação em 2025

O Libra Esterlina foi uma das moedas mais fortes do mundo, mas a sua história nos últimos dez anos foi repleta de altos e baixos dramáticos. Desde o pico de 1.53 em 2015 até ao mínimo histórico de 1.03 em 2022, o Libra passou por uma desvalorização quase de 50%. Entrando em 2025, com a intensificação da tendência global de desdolarização, será que o Libra conseguirá recuperar a sua trajetória de valorização? Como devem os investidores interpretar a lógica por trás do movimento do Libra? Essas questões merecem uma análise aprofundada.

A posição e características do Libra no mercado cambial

Libra Esterlina (GBP), como moeda oficial do Reino Unido, emitida pelo Banco da Inglaterra, é a quarta maior moeda de negociação global, representando cerca de 13% do volume diário de transações no mercado cambial, ficando atrás do dólar, euro e iene.

Entre os diversos pares de moedas, GBP/USD (Libra versus Dólar) é o mais observado pelo mercado, sendo também um dos cinco principais pares em volume de negociação e o indicador mais importante para medir o movimento do Libra. Quando a cotação mostra GBP/USD a 1.2120, significa que para comprar 1 libra é necessário 1.2120 dólares. Profissionais do mercado costumam acompanhar as variações micro do Libra usando “pips”.

O Libra é único por apresentar as seguintes características marcantes:

Primeiro, o Libra é uma moeda importante no índice do dólar com peso de 11,9%, o que faz do par GBP/USD o mais líquido e com menor spread, sendo a escolha preferida dos investidores em Libra.

Segundo, a Europa é o maior parceiro comercial do Reino Unido. Apesar do Brexit formal, as políticas do Banco Central Europeu e os dados econômicos da zona do euro influenciam diretamente o Libra. O Banco da Inglaterra também monitora de perto os movimentos na zona do euro ao definir sua política de juros, buscando manter a estabilidade comercial.

Além disso, a volatilidade do Libra é relativamente maior. Diferentemente do dólar ou euro, o Libra circula principalmente no Reino Unido, com uso internacional limitado. Quando há anúncios de dados econômicos (como PIB, taxa de emprego, inflação), as oscilações de curto prazo do Libra costumam superar as do euro e do dólar, oferecendo oportunidades de altos retornos para traders de curto prazo, embora com riscos mais elevados.

Por fim, o Libra é altamente sensível às políticas de juros dos EUA. Quando os EUA entram em ciclos de redução de juros, o Libra tende a se fortalecer; ao contrário, enfrenta pressão de queda. Assim, acompanhar as mudanças na política do Federal Reserve é crucial para os investimentos em Libra.

Uma década de oscilações do Libra: riscos políticos e reações do mercado

Ao analisar o movimento do Libra de 2015 a 2025, podemos identificar alguns pontos de inflexão importantes:

2015, o último auge

Naquele ano, o GBP atingiu cerca de 1.53 contra o dólar, com a economia britânica relativamente sólida. Apesar de o tema do Brexit já estar sendo discutido na política, o mercado ainda não refletia totalmente seus impactos. Foi a última vez que o Libra esteve em alta.

Impacto do referendo do Brexit em 2016

Na noite de 23 de junho, o resultado do referendo foi divulgado, e o Libra despencou, caindo de 1.47 para cerca de 1.22 em um único dia, uma das maiores quedas diárias em décadas. Este evento ensinou ao mercado que o Libra é extremamente sensível às variáveis políticas, muito mais do que se imaginava.

2020, o golpe duplo da pandemia

Quando a Covid-19 chegou, o Reino Unido adotou medidas de lockdown rigorosas, pressionando a economia. O Libra caiu abaixo de 1.15, próximo do nível de 2008 durante a crise financeira. Simultaneamente, o dólar se valorizou como moeda de refúgio, pressionando ainda mais o Libra.

2022, o ponto mais baixo da história

O curto mandato da primeira-ministra Truss, com a proposta de um “mini-orçamento” que buscava estimular a economia com cortes de impostos sem explicar a fonte dos recursos, causou pânico no mercado. Os mercados de títulos e câmbio entraram em colapso, levando o Libra a uma queda vertiginosa até 1.03, um novo mínimo histórico, chocando investidores globais.

Desde 2023, uma recuperação lenta

A partir de 2023, com o Fed desacelerando o aumento de juros e o Banco da Inglaterra mantendo uma postura hawkish, o Libra começou a se estabilizar. No início de 2025, a cotação oscila em torno de 1.26, muito melhor que o fundo de 2022, embora ainda longe do auge de 2015.

As três principais lógicas por trás do movimento do Libra

Com base na evolução histórica desses dez anos, podemos identificar três regras centrais que explicam o movimento do Libra:

A maior ameaça ao Libra é a incerteza política

Brexit, mudanças de primeiro-ministro, reemergência do movimento independentista na Escócia — sempre que há sinais de instabilidade política no Reino Unido, o Libra sofre quedas rápidas. O Libra é uma moeda altamente sensível a fatores políticos, e o mercado teme especialmente a incerteza, que é comum no ambiente político britânico.

A pressão relativa causada pelo ciclo de alta de juros nos EUA

Quando o Federal Reserve inicia um ciclo de aumento de juros, o dólar se torna mais atrativo, atraindo capital para ativos americanos. O Libra, como moeda não americana, sofre pressão de baixa. A menos que o Banco da Inglaterra também aumente juros para manter o diferencial, o Libra tenderá a recuar. No cenário atual, porém, a expectativa é de que os EUA entrem em ciclo de redução de juros, o que pode abrir uma janela de oportunidade para o Libra se recuperar.

A mudança na política do Banco da Inglaterra impulsiona reversões

Se os dados econômicos do Reino Unido melhorarem, o emprego crescer forte e o Banco da Inglaterra manter uma postura hawkish, o mercado passará a esperar valorização do Libra. Desde 2023, o Banco da Inglaterra sinalizou repetidamente a intenção de manter juros elevados por um período prolongado, o que tem impulsionado o otimismo com o Libra, levando a uma subida até cerca de 1.26.

Os fatores-chave para o movimento do Libra versus Dólar em 2025

No final de 2024, o mercado espera um ponto de inflexão importante. A expectativa de redução de juros nos EUA se torna mais clara, a tendência de desdolarização global se amplia, e os problemas econômicos do Reino Unido começam a diminuir. O Libra parece estar na fronteira de uma recuperação. Até o início de 2025, a cotação oscila em torno de 1.26, parecendo estável, mas o mercado já se prepara para a próxima fase.

Oportunidades criadas pelo descompasso de juros

O principal motor do câmbio é o “diferencial de juros” — o país que oferece juros mais altos atrai mais capital. Segundo as expectativas do mercado, o Fed provavelmente iniciará uma redução de juros na segunda metade de 2025, com uma redução de 75 a 100 pontos base.

Por outro lado, o Banco da Inglaterra deve manter juros elevados por mais tempo. Apesar de a inflação ter recuado de seu pico em 2022, ainda está em torno de 3%, acima da meta de 2% do banco central. O Banco da Inglaterra já declarou que manterá juros altos até que a inflação atinja a meta, criando um “desalinhamento de política” — com o Fed cortando juros e o BoE mantendo-os elevados — que pode sustentar o fortalecimento do Libra.

A recuperação moderada dos fundamentos do Reino Unido

A economia britânica, embora não esteja apresentando crescimento extraordinário, também não mostra sinais de crise descontrolada. A taxa de desemprego está em torno de 4,1%, com forte crescimento salarial, o que sustenta uma base de estabilidade econômica. A inflação anual caiu para 3,2%, uma redução significativa em relação ao pico de 2022.

No que diz respeito ao PIB, o crescimento no quarto trimestre de 2024 foi de 0,3%, indicando que o Reino Unido saiu de uma recessão técnica. Para 2025, a previsão é de crescimento entre 1,1% e 1,3%, com ritmo moderado, porém estável. No geral, os fundamentos do Reino Unido oferecem suporte moderado, porém duradouro, ao Libra.

Previsões de instituições e avaliação de riscos

Várias instituições financeiras preveem que, se os EUA entrarem no ciclo de redução de juros conforme esperado e o Reino Unido mantiver sua política de juros altos, o Libra pode chegar a 1.30, até mesmo desafiar a faixa de 1.35. Por outro lado, se os dados econômicos do Reino Unido piorarem ou o Banco da Inglaterra for forçado a cortar juros antecipadamente, o Libra pode recuar para 1.20 ou menos.

Como escolher o momento para negociar Libra

Ao investir em Libra, escolher o momento adequado é fundamental.

A janela de negociação ideal ocorre durante a sobreposição dos mercados europeu e americano, quando há maior volume de ordens e liquidez. Em comparação com o mercado asiático, a volatilidade na sessão europeia costuma ser maior, com os principais movimentos ocorrendo após a abertura do mercado europeu.

Como o Libra é uma moeda do Reino Unido, o horário de abertura de Londres (à tarde, horário de Portugal, às 14h no horário de inverno) marca o início das operações de negociação. Com a abertura do mercado americano (às 20h, horário de Portugal, no inverno), a atividade atinge seu pico.

A sobreposição dos dois mercados (das 20h às 2h, horário de Portugal, no inverno) é geralmente o período mais volátil e de maior liquidez, considerado a “janela de ouro” para operações.

É importante observar que, quando há divulgação de dados econômicos importantes do Reino Unido ou dos EUA, a volatilidade do Libra aumenta ainda mais. Por exemplo, a decisão de juros do Banco da Inglaterra (normalmente às 20h, horário de Portugal) pode gerar movimentos imediatos se houver surpresa. Dados como PIB, divulgados geralmente às 17h ou 18h, também influenciam diretamente o movimento de curto prazo do Libra.

Estratégias de investimento em Libra

Para investidores que desejam posicionar-se em Libra, é importante definir a estratégia de acordo com o horizonte de negociação e a tolerância ao risco.

Para uma visão de alta do Libra, pode-se optar por comprar a mercado ou colocar ordens limitadas abaixo do preço atual, visando uma entrada em alta. Também é possível usar ordens de rompimento, que ativam a compra quando o preço ultrapassa determinado nível superior, além de definir stops de perda e objetivos de lucro.

Para uma visão de baixa, a lógica é similar, mas invertida. Pode-se vender a mercado ou colocar ordens limitadas acima do preço atual, ou usar ordens de追空, se a expectativa for de queda adicional. Novamente, é essencial definir pontos de stop e take profit para gerenciar riscos.

Gestão de risco é a base para lucros consistentes a longo prazo. Independentemente da estratégia, o uso de stops bem definidos ajuda a limitar perdas. Mesmo em cenários adversos, um stop bem posicionado evita que as perdas se tornem irreversíveis, protegendo a saúde da conta de trading.

Elementos-chave para aproveitar o investimento em Libra

A complexidade do investimento em Libra reside na necessidade de monitorar simultaneamente fatores políticos, econômicos e de política monetária. O Libra é como um trader emocionalmente sensível, facilmente influenciado por oscilações políticas, mudanças na taxa de juros, dados econômicos, conjuntura internacional e sentimento de mercado.

Para identificar oportunidades de negociação, é fundamental compreender alguns conceitos centrais: estabilidade política no Reino Unido, evolução da política de juros e desempenho dos dados econômicos. Compreender esses três aspectos permite prever melhor o ritmo do movimento do Libra.

No futuro, assim que o Reino Unido entrar em ciclo eleitoral ou os EUA continuarem a reduzir juros, o Libra poderá apresentar novas oportunidades de tendência. Os investidores devem manter-se atentos às mudanças de política e ao sentimento de mercado, usando essas informações como complemento à análise técnica, para aumentar as chances de sucesso.

A análise do movimento do Libra é, essencialmente, uma avaliação combinada de fatores políticos, econômicos e de política monetária. Dominar esses conceitos é a chave para obter lucros no mercado de Libra.