Les métaux précieux « hors de contrôle » ! L'or et l'argent atteignent de nouveaux records, comment les investisseurs doivent-ils réagir ?

Lundi en séance asiatique, l’or et l’argent au comptant ont simultanément connu une tendance de « double vente » — le prix de l’or a soudainement grimpé de 33 dollars pour atteindre la barre des 4372 dollars/once, et le prix de l’argent a encore plus dépassé son record historique, avec une hausse quotidienne de 1,3 %, s’établissant à 68,05 dollars/once. Quelles sont les véritables raisons derrière cette forte hausse ?

Pourquoi les métaux précieux accélèrent-ils soudainement ?

Les acteurs du marché indiquent que cette vague de hausse résulte de la résonance de trois facteurs convergents. Tout d’abord, les attentes concernant la politique future de la Fed ont connu un changement subtil — en raison de données économiques contrastées, les traders réévaluent le rythme de baisse des taux d’intérêt par la Fed, anticipant généralement deux baisses en 2026, ce qui constitue indéniablement une bonne nouvelle pour l’or et l’argent, qui ne génèrent pas de revenus d’intérêts. Un environnement de liquidité ample augmente considérablement l’attractivité des actifs refuges.

Ensuite, la tension géopolitique monte à nouveau. Les États-Unis renforcent le blocus sur le pétrole vénézuélien, et parallèlement, l’Ukraine a pour la première fois frappé des navires de la « flotte fantôme » russe en Méditerranée, ces événements renforcent les inquiétudes du marché mondial concernant les actifs risqués, entraînant un flux massif de capitaux vers les instruments de refuge traditionnels.

Troisièmement, des signes de tension dans l’approvisionnement en métaux physiques apparaissent. Le marché de l’argent est particulièrement évident — après la tendance de « short squeeze » en octobre, les fonds spéculatifs continuent d’affluer sans relâche, le volume de transactions à Shanghai pour l’argent en futures ce mois-ci approchant celui de la période de tension d’approvisionnement il y a deux mois, cette pression sur l’offre pousse encore plus haut le prix de l’argent.

D’un point de vue historique, quelle marge de progression reste-t-il ?

Les données montrent que l’or au comptant est actuellement proche du record de 4381 dollars/once atteint en octobre, avec une différence d’environ 9 dollars. Une fois cette résistance clé franchie efficacement, cela marquera l’entrée officielle du prix de l’or dans une nouvelle phase de hausse.

Plus loin dans le futur, l’équipe d’analystes de Goldman Sachs a publié récemment un rapport indiquant que l’or devrait continuer à se renforcer l’année prochaine, avec un objectif de prix fixé à 4900 dollars/once dans le scénario de référence, et un potentiel d’augmentation encore accru. Il est important de noter que l’équipe d’analystes rappelle que les investisseurs en ETF et les banques centrales du monde entier se livrent une concurrence pour une offre limitée de lingots d’or physiques, ce qui pourrait soutenir davantage le prix de l’or dans un contexte de tension structurelle.

La fin de 2024 : une conclusion épique pour les métaux précieux

Ce marché annuel a déjà inscrit un record historique. L’or et l’argent devraient enregistrer leurs plus fortes hausses annuelles depuis 1979 — l’argent a plus que doublé depuis le début de l’année, tandis que l’or a augmenté d’environ deux tiers.

Les principales forces à l’origine de cette montée en flèche proviennent de trois directions : les banques centrales du monde continuent d’accumuler de l’or physique, formant une base solide pour la « demande officielle » ; les flux vers les ETF adossés à des métaux physiques ne cessent d’augmenter, selon Bloomberg, l’or ETF affichant cinq semaines consécutives de flux net positif ; selon les statistiques de la World Gold Council, à l’exception de mai, les avoirs totaux en ETF précieux ont augmenté chaque mois cette année. Parallèlement, l’argent a également bénéficié récemment d’une demande accrue, ainsi que de problèmes de liquidité et de décalages de prix dans les principaux centres de trading.

Indications techniques : quelle est la prochaine étape ?

Selon les analystes techniques de FXStreet, pour que l’or continue sa progression, il faut qu’il parvienne à franchir efficacement le record historique de 4381 dollars/once, ce qui ouvrirait la voie à des niveaux de 4400 dollars/once, voire 4450-4500 dollars/once.

Inversement, si le prix de l’or tombe en dessous du seuil psychologique de 4300 dollars/once, les traders doivent se méfier d’un recul supplémentaire. Les niveaux de support récents sont respectivement le sommet du 11 décembre à 4285 dollars/once, puis 4250 dollars/once et 4200 dollars/once, ce dernier étant un seuil entier.

À 09:02, heure de Beijing, le prix de l’or au comptant est de 4372,40 dollars/once, et la tendance conjointe de l’or et de l’argent continue de se jouer. Pour les investisseurs, l’essentiel est de comprendre la logique derrière cette dynamique — qu’il s’agisse d’un changement de politique macroéconomique, de risques géopolitiques ou de tensions dans l’approvisionnement physique, tous pointent vers une même direction : la réévaluation par le marché de la propriété refuge et de la rareté des métaux précieux.