تحليل اتجاه الدولار النيوزيلندي: لماذا يستمر انخفاض قيمة الدولار النيوزيلندي؟

العملة النيوزيلندية، الاسم الكامل الدولار النيوزيلندي (رمز العملة: NZD)، هي العملة الرسمية المعتمدة في نيوزيلندا. منذ عام 1985، اعتمدت نيوزيلندا نظام سعر الصرف العائم رسميًا، وتوقف البنك الاحتياطي عن الإعلان عن أسعار الصرف الرسمية، حيث تحدد سوق العرض والطلب سعر الصرف بشكل كامل. كواحدة من العملات ذات حجم التداول العالمي ضمن العشرة الأوائل، يحتل سعر صرف الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي مكانة مهمة في سوق الصرف الأجنبي الدولية.

الحالة الحالية لاتجاه الدولار النيوزيلندي: من أعلى مستوى إلى الانخفاض

وفقًا للبيانات التاريخية، شهد سعر الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي انخفاضًا واضحًا. من أعلى مستوى له في عام 2014 عند 0.88 دولار، انخفض الدولار النيوزيلندي إلى مستوى فوق 0.5 دولار، محققًا تراجعًا إجماليًا يقارب 32%. يعكس هذا الانخفاض تأثير التغيرات في البيئة الاقتصادية العالمية على أساسيات الدولار النيوزيلندي بشكل عميق.

لماذا يُطلق على الدولار النيوزيلندي والأسترالي اسم «عملات السلع»؟

كل من أستراليا ونيوزيلندا اقتصادان تصديريان بشكل نموذجي، ويعتمد كلاهما بشكل كبير على تصدير الفحم، خام الحديد، النحاس، الألمنيوم، الصوف، ومنتجات الألبان وغيرها من السلع الأساسية. نظرًا لبنية الاقتصاد التي تعتمد بشكل كبير على تصدير السلع، فإن تقلبات سعر صرف الدولار النيوزيلندي والأسترالي مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأسعار السلع العالمية. عندما ترتفع أسعار السلع، عادةً ما يزداد قيمة هاتين العملتين؛ والعكس صحيح. تجعل هذه الخاصية من الدولار النيوزيلندي والأسترالي يُطلق عليهما بشكل تصويري «عملات السلع» — حيث لا تستمد قيمتهما فقط من ضمانات الائتمان الحكومية، بل أيضًا من القيمة الفعلية لسلع التصدير الوطنية في السوق الدولية.

العوامل الأربعة التي تضغط على اتجاه الدولار النيوزيلندي

تقلبات أسعار المنتجات الزراعية ومنتجات الألبان

تشكل المنتجات الزراعية، ومنتجات الألبان، والصوف أكثر من ثلثي صادرات نيوزيلندا. تؤثر تقلبات أسعار هذه المنتجات في السوق الدولية مباشرة على دخل البلاد من العملات الأجنبية. عندما تنخفض أسعار المنتجات الزراعية عالمياً، تقل عائدات التصدير في نيوزيلندا، مما يضغط على قيمة الدولار النيوزيلندي.

تراجع قطاع السياحة

كان قطاع السياحة أحد الأعمدة الرئيسية لاقتصاد نيوزيلندا. بعد تفشي الجائحة العالمية، تراجعت الطلبات على السياحة الدولية بشكل كبير، وانخفضت إيرادات العملات الأجنبية من السياح، مما زاد من ضعف دعم الدولار النيوزيلندي.

سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي

تسبب دورة رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ضغط مستمر على الدولار النيوزيلندي. عندما تكون أسعار الفائدة على الدولار أعلى من أسعار الفائدة على الدولار النيوزيلندي، يتجه رأس المال الدولي نحو الأصول المقومة بالدولار، مما يؤدي إلى قوة الدولار مقابل الدولار النيوزيلندي. وبالتالي، يواجه سعر صرف الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي ضغط هبوط.

الصدمات العالمية المفاجئة

كون نيوزيلندا اقتصادًا صغيرًا مفتوحًا يعتمد بشكل كبير على الصادرات، فهي حساسة جدًا للصدمات العالمية. النزاعات الجيوسياسية، وتكرار الأوبئة، وتعديلات السياسات التجارية، كلها قد تعطل وتيرة التصدير، وتؤثر على أداء الدولار النيوزيلندي.

توقعات اتجاه الدولار النيوزيلندي: ضغط قصير الأمد، شكوك طويلة الأمد

وفقًا لنماذج التوقعات من عدة بنوك استثمار، يواجه الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي مخاطر هبوط في المستقبل القريب. ووفقًا للتقارير ذات الصلة، من المتوقع أن يكون سعر صرف الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي كما يلي:

• خلال ستة أشهر إلى سنة: قد يصل إلى 0.593 إلى 0.5934
• خلال عامين: من المتوقع أن ينخفض إلى 0.5885
• خلال ثلاثة أعوام: الهدف طويل الأمد عند 0.5834

تعكس هذه التوقعات توقعات السوق بالتراجع الاقتصادي العالمي، والقلق من ضعف النمو الاقتصادي في نيوزيلندا. نظرًا لكون الدولار النيوزيلندي عملة سلع، فإن دافعه الرئيسي للارتفاع يأتي من نمو الاقتصاد النيوزيلندي والطلب القوي على صادراته. في ظل بيئة غير مؤكدة عالميًا، يظل هذا الدافع غير كافٍ بشكل واضح.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أنه عندما تزداد الطلبات على الأصول ذات المخاطر، عادةً ما ترتفع أسعار السلع الأساسية، وعندها قد يزيد المستثمرون الدوليون من تخصيص أصول ذات عائد مرتفع، مما قد يوفر فرصة لانتعاش الدولار النيوزيلندي.

أربع طرق للاستثمار في الدولار النيوزيلندي

1. الودائع الثابتة بالدولار النيوزيلندي

عن طريق البنوك التايوانية، يمكن تحويل التايوانيين مباشرة إلى الدولار النيوزيلندي وإجراء ودائع ثابتة، وهو أكثر طرق الاستثمار التقليدية في الدولار النيوزيلندي. يقوم المستثمرون بتحويل التايواني إلى الدولار النيوزيلندي وفقًا لسعر الصرف المعلن في اليوم، ويودعونها في البنك، ويحصلون على فوائد عند انتهاء مدة الوديعة، ثم يعيدون التحويل إلى التايواني. من مميزات هذه الطريقة أنها أقل مخاطرة، والإجراءات مألوفة، لكن العائد يكون محدودًا نسبيًا.

2. صناديق الاستثمار بالدولار النيوزيلندي

صناديق العملات الأجنبية التي تستثمر في الدولار النيوزيلندي، يديرها مديرو صناديق محترفون. نظرًا لتقلبات سعر الصرف الكبيرة، فإن مخاطر وعوائد الصناديق أعلى مقارنةً بالودائع التقليدية.

3. عقود مستقبلية على الدولار النيوزيلندي

عقد مستقبل الدولار النيوزيلندي هو عقد قياسي يُتداول في بورصة شيكاغو (CME)، ورمزه NE. يمكن أن يُستخدم للشراء أو البيع على المكشوف، ويعتمد على الرافعة المالية من خلال الهامش، مما يضاعف الأرباح، ولكنه يزيد أيضًا من المخاطر. يتضمن التداول بالعقود المستقبلية مخاطر التصفية القسرية، وخسارة المراكز، ويجب أن يكون لدى المستثمرين قدرة قوية على إدارة المخاطر.

4. العقود الفرقية (CFD)

العقد الفرقية هو عقد بين طرفين حول فرق السعر، ولا يحتاج المستثمر لامتلاك السلعة الفعلية، بل يكتفي بالمراهنة على تغير السعر. بالمقارنة مع العقود المستقبلية، يتطلب CFD هامش أقل، ويتيح استخدام رأس مال أعلى، ويتميز بمرونة في التداول الثنائي، مما يجعله مناسبًا جدًا للتداول القصير الأمد واستراتيجيات الموجة. بالنسبة للعملات السلع مثل الدولار النيوزيلندي، يمكن لتداول CFD أن يلتقط بشكل جيد فرص الربح من تغيرات الاتجاه.

مفتاح فهم اتجاه الدولار النيوزيلندي

عند الاستثمار في الدولار النيوزيلندي، يجب مراقبة قرارات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنك الاحتياطي النيوزيلندي، وأسعار السلع الأساسية العالمية، وبيانات التصدير النيوزيلندية، وغيرها من المؤشرات الأساسية. في ظل بيئة السوق الحالية التي تظهر مرونة الدولار الأمريكي، من الصعب أن يكون أداء الدولار النيوزيلندي متفائلًا على المدى القصير، لكن المستثمرين على المدى الطويل يمكنهم بناء مراكز عند مستويات دعم رئيسية، وانتظار فرص الانتعاش مع تغير الدورة الاقتصادية.