Les produits ont une forte capitalisation, l'argent atteint de nouveaux sommets, et le différentiel de change entre le yen et le dollar américain envoie à nouveau un avertissement

Les mystères du marché mondial des dernières 24 heures — la hausse de l’argent, le dollar américain/yen approchant des niveaux historiques, la reprise robuste du marché boursier, mais derrière tout cela se cache une confrontation subtile en matière de politique monétaire.

Marché des matières premières : l’argent franchit un sommet, l’or entre en consolidation

Sous l’impulsion d’une demande d’investissement en forte hausse et de tensions d’approvisionnement mondiales, le prix de l’argent a atteint un nouveau sommet historique, dépassant aisément la barre des 67,0 dollars. Selon une analyse par moyenne mobile, l’argent s’est maintenu au-dessus de la moyenne annuelle pendant plusieurs jours de négociation consécutifs, indiquant une dynamique haussière persistante. Par ailleurs, le prix de l’or s’établit à 4338,6 dollars/once, en hausse de 0,14 %, après deux jours consécutifs de formation d’une étoile de croisement, entrant dans une phase de correction structurelle. Le marché du pétrole affiche également des performances, le WTI ayant augmenté de 1,14 % pour atteindre 56,5 dollars le baril, reflétant une anticipation d’une reprise de l’activité économique mondiale.

Turbulences sur le marché des changes : le yen sous pression, la ligne rouge de la politique sous le mécanisme US-Japon

Le dollar/yen a progressé de 1,39 %, approchant la barre des 158,0. Derrière cette hausse, la récente décision de la Banque du Japon d’augmenter ses taux de 25 points de base n’a pas réussi à inverser la tendance baissière du yen. Le ministre japonais des Finances a immédiatement lancé un avertissement clair — il prendra des mesures appropriées conformément aux accords en vigueur pour faire face à toute volatilité excessive du taux de change, notamment en réponse à des mouvements spéculatifs unilatéraux et violents. En clair, la fenêtre d’intervention est désormais ouverte.

Pour les fonds spéculatifs macro mondiaux à effet de levier élevé, le “rapport qualité-prix” du yen en tant que monnaie de financement s’est nettement dégradé. Bien que l’écart de taux nominaux subsiste, le yen s’est déprécié après la hausse des taux, ce qui devient un point focal pour les marchés à l’avenir.

Observation du marché obligataire : rendement mondial en hausse, signaux de politique monétaire confus

Le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté de 3 points de base pour atteindre 4,15 %, celui à 2 ans a augmenté de 3,2 points de base pour atteindre 3,492 %. Du côté du Japon, la hausse des taux de la BoJ a fait dépasser le rendement des obligations à 10 ans la barre des 2 %, atteignant un sommet depuis 1999, ce qui indique une anticipation continue de hausse des taux par la Banque du Japon. En Europe, le rendement des obligations françaises à 30 ans a grimpé à 4,525 %, un sommet depuis 2009, reflétant l’incertitude concernant la situation politique et fiscale en Europe.

Rebond du marché boursier : les valeurs technologiques en tête, le risque de carry trade temporairement atténué

Vendredi dernier était la “date de règlement des quatre cycles” pour le marché américain, avec un volume total de contrats arrivant à 7,1 trillions de dollars. Sous l’impulsion de la chute de 11,57 % de l’indice de peur VIX, la tolérance au risque a rebondi, et les trois principaux indices américains ont généralement progressé — le Dow Jones en hausse de 0,38 %, le S&P 500 de 0,88 %, le Nasdaq de 1,31 %. Les valeurs technologiques ont particulièrement brillé, avec des hausses de 3 à 6 %. Sur le marché hongkongais, l’indice Hang Seng China Enterprises a rebondi de 0,86 %, et le contrat à terme nocturne du Hang Seng a clôturé à 25 843 points, en hausse de 118 points.

Les bonnes performances des entreprises au premier trimestre, avec des résultats financiers solides, ont soutenu cette hausse, tandis que le risque de clôture de positions de carry trade a été temporairement atténué.

Cryptomonnaies : ajustement du Bitcoin, légère hausse de l’Ethereum

Le Bitcoin a chuté de 0,34 % en 24 heures, s’établissant à 88 020 dollars, avec une tendance récente de consolidation. Les dernières données montrent que le prix actuel du BTC est de 91 950 dollars, en baisse de 1,78 % sur 24 heures. L’Ethereum a enregistré une baisse de 0,03 % en 24 heures, à 2 976 dollars, mais les données récentes indiquent un rebond à 3 220 dollars, avec une hausse de 1,44 % en 24 heures, reflétant une légère amélioration du sentiment du marché.

Conflit des banques centrales : la Fed reste immobile, les perspectives de baisse des taux changent

Les responsables de la Fed adoptent une attitude plus prudente récemment. La présidente de la Fed de New York, Williams, a déclaré qu’il n’y a pas d’urgence à ajuster davantage les taux d’intérêt, les données récentes sur l’emploi et l’inflation n’ayant presque pas modifié leurs prévisions. Le président de la Fed de Cleveland a ajouté qu’il n’est pas nécessaire d’ajuster les taux dans les prochains mois, au moins jusqu’au printemps, avec une fourchette actuelle de 3,5 % à 3,75 %.

L’indice de confiance des consommateurs de décembre aux États-Unis a augmenté de moins que prévu, avec l’indice final de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan en hausse de 1,9 point à 52,9, mais l’indice de situation actuelle est tombé à un niveau historiquement bas de 50,4, reflétant une inquiétude persistante quant à la situation économique. La dernière prévision de la Fed indique que les responsables n’anticipent qu’une seule baisse de taux l’année prochaine, bien en deçà des attentes du marché.

Enseignements du marché

Cette reprise, bien qu’elle ait injecté une dynamique à court terme, ne dissipe pas les risques potentiels — la volatilité du taux de change causée par la hausse des taux de la BoJ, la pression sur le marché obligataire due à la hausse des rendements mondiaux, et la persistance de la faiblesse de la confiance des consommateurs, sont autant d’éléments qui rappellent aux investisseurs de rester vigilants. Dans le contexte d’une Fed maintenant des taux élevés, la volatilité des matières premières et des cryptomonnaies restera un enjeu majeur.