GBP/USD резко снижается на фоне более слабого, чем ожидалось, показателя инфляции в Великобритании, поскольку растут ожидания снижения ставки

Фунт стерлингов столкнулся с существенными препятствиями в среду, снизившись более чем на 0,5% и приблизившись к уровню 1.3340 по отношению к доллару США на фоне слабых, чем ожидалось, данных по инфляции из Великобритании. Более низкие показатели CPI вновь вызвали спекуляции о возможных скорых снижениях процентных ставок со стороны Банка Англии, оказывая давление на курс GBP/USD( по мере того, как инвесторы пересматривают позиции по carry trade.

ВВП Великобритании превзошел ожидания по снижению инфляции, вызывая ослабление валюты

Национальное статистическое управление опубликовало данные по индексу потребительских цен за ноябрь, показавшие замедление инфляции до 3,2% в годовом выражении, что значительно ниже прогнозируемых 3,5% и октябрьских 3,6%. Это второй подряд месяц снижения ценового давления, создавая импульс к достижению целевого уровня инфляции Банка Англии в 2%.

Основная инфляция, исключающая волатильные категории, такие как продукты питания, энергия, алкоголь и табак, также снизилась до 3,2% по сравнению с ожидаемыми 3,4% и предыдущим месяцем 3,4%. В месячном выражении показатели цен фактически сократились на 0,2%, что противоречит ожиданиям о стабильной динамике после роста на 0,4% в октябре. Инфляция в секторе услуг — метрика, за которой внимательно следят политики Банка Англии — снизилась до 4,4% с 4,5%, что может свидетельствовать о смягчении ценового давления, связанного с ростом заработных плат.

Ослабление фунта отражает рыночные ожидания снижения ставки Банка Англии на заседании в четверг, поскольку центральный банк сталкивается с убедительными доказательствами замедления инфляции на фоне ухудшающихся условий на рынке труда. Данные по занятости за три месяца, завершившиеся в октябре, показали рост уровня безработицы по Международной организации труда (МОТ) до 5,1%, что является максимальным уровнем за почти пять лет, укрепляя аргументы в пользу политики смягчения.

Восстановление доллара скрывает уязвимость рынка труда

Несмотря на слабость условий на рынке труда в США, индекс доллара вырос на 0,4% и торгуется около 98,60 в среду. Устойчивость доллара объясняется даже тем, что отчет по внесельскохозяйственным работодателям за ноябрь показал добавление всего 64 000 рабочих после сокращения на 105 000 позиций в октябре, а уровень безработицы вырос до 4,6% — максимума с сентября 2021 года.

Аналитики связывают силу доллара с искажениями, вызванными исторически продолжительным закрытием правительства США, которое, вероятно, подавило показатели найма. Инструмент CME FedWatch в настоящее время оценивает вероятность сохранения ставок Федеральной резервной системы в диапазоне 3,50%-3,75% до января, несмотря на признаки возможного смягчения политики.

Различие между ослаблением фунта и устойчивостью доллара создает интересную динамику для оценки стоимости альтернативных активов. Особенно чувствительна к этим движениям цена Ethereum в фунтах, поскольку слабый фунт может влиять на то, как инвесторы из Великобритании оценивают криптоактивы относительно своей фиатной покупательной способности.

Технический анализ указывает на дальнейшие риски снижения

Курс GBP/USD снизился до 1.3340, но сохраняет позитивный настрой выше своей 20-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 1.3305. Однако индекс относительной силы (RSI) за 14 дней снизился до 56 после неудачи достигнуть перекупленных уровней, что указывает на ослабление бычьего импульса и возможные медвежьи развороты.

Уровень Фибоначчи на 50% на отметке 1.3399 сейчас служит ближайшим сопротивлением, а закрытие ниже уровня 38,2% )1.3307( может привести к дальнейшему ослаблению к уровню 23,6% около 1.3200. В случае продолжения импульса выше максимума вторника в 1.3456, целью станет психологический уровень 1.3500.

Что влияет на оценку фунта?

Фунт стерлингов, возникший в 886 году, является самой старой валютой в мире и официальной денежной единицей Великобритании. По данным 2022 года, он занимает четвертое место среди валют по объему международных валютных операций, составляя около )миллиардов в день$630 в среднем.

Основная задача Банка Англии — поддержание «ценовой стабильности» при инфляции около 2%. Основной инструмент — изменение процентных ставок: при высокой инфляции ставки повышают стоимость кредита и сдерживают заимствования, что поддерживает курс валюты за счет привлекательности доходности для международного капитала. В то же время снижение инфляции ведет к понижению ставок, стимулируя заимствования и экономический рост, что обычно ослабляет фунт.

Показатели экономического здоровья, такие как ВВП, PMI по производству и услугам, а также данные по занятости, существенно влияют на динамику фунта. Сильные экономические показатели привлекают иностранный капитал и способствуют ужесточению политики Банка Англии, что поддерживает курс. Торговый баланс — разница между экспортом и импортом — также влияет на курс, поскольку положительный баланс укрепляет валюту за счет спроса на экспорт.

Предстоящие события и политические последствия

В четверг выйдут данные по индексу потребительских цен в США за ноябрь, что является важным ориентиром для политики Федеральной резервной системы. Инвесторы внимательно следят за инфляционными показателями, поскольку руководители ФРС неоднократно выражали опасения, что преждевременное снижение ставок может вновь разогнать инфляцию, которая уже давно превышает целевой уровень в 2%. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик недавно предупредил, что смягчение политики «близко или в пределах зоны стимулирования» рискует «усугубить уже высокую инфляцию и разорвать связь между инфляционными ожиданиями бизнеса и потребителей».