AUD стикається з тиском через суперечності між ставками RBA та силою долара

Що відбувається

Австралійський долар знижується вже шосту сесію поспіль щодо долара США, навіть попри зростаючі очікування ринку щодо можливого підвищення ставки RBA. Очікування інфляції споживачів у грудні зросли до 4.7% з 4.5% у листопаді, підсилюючи яструбині наративи центрального банку. Тим часом, долар продовжує домінувати після появи м’якших сигналів щодо зниження ставки ФРС із недавніх даних ринку праці.

Очікування посилення політики RBA підтримують AUD — але недостатньо

Очікування підвищення інфляції в Австралії до 4.7% зміцнюють аргументи на користь ранішого посилення монетарної політики. Commonwealth Bank і National Australia Bank змінили свої прогнози, тепер передбачаючи дію RBA вже у лютому — раніше за попередні оцінки. Ринки свопів відображають цей зсув, оцінюючи ймовірність підвищення у лютому в 28%, а у березні — у 41%, причому серпень майже повністю враховано.

Яструбина позиція Резервного банку на його останньому засіданні 2025 року підтвердила ці очікування. Однак, незважаючи на ці сигнали від помірно-яструбиних до яструбиних, AUD важко набирає обертів. Це підкреслює важливу динаміку ринку: коли ваш центральний банк сигналізує про посилення, а інший гравець — про терпіння, слабкість валюти зазвичай переважає.

Сильний долар США переважає підтримку AUD

Індекс долара США, що відстежує долар щодо шести основних валют, залишається близько 98.40, підтримуваний зменшенням очікувань щодо додаткових знижень ставки ФРС. Останні дані з ринку праці США показали змішану картину — у листопаді кількість працівників зросла на 64К (трохи вище за очікування), але дані за жовтень були різко переглянуті вниз. Важливо, що рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року, сигналізуючи про поступове охолодження ринку праці.

Дані роздрібних продажів залишилися без змін місяць до місяця, що підсилює побоювання, що споживчий попит втрачає динаміку. Незважаючи на цю м’якість, чиновники ФРС залишаються розділеними щодо необхідності подальшого пом’якшення. Медіана прогнозів ФРС показує лише одне зниження ставки у 2026 році, тоді як деякі політики не бачать потреби у додаткових зниженнях. Трейдери, однак, очікують двох знижень у наступному році. Інструменти CME FedWatch свідчать про 74.4% ймовірність того, що ФРС залишить ставки без змін у січні, порівняно з 70% тижнем раніше.

Президент ФРС Атланти Рафаель Бостік попередив, що «кілька опитувань» сигналізують про зростання витрат на вході, оскільки компанії захищають маржу через підвищення цін. Він застеріг, що «ціновий тиск виходить за межі тарифів одних», натякаючи, що центральний банк має уникати передчасних заяв про перемогу над інфляцією.

Змішані економічні дані: Китай слабшає, Австралія покращується

Дані за листопад у Китаї розчарували ринок. Роздрібні продажі зросли всього на 1.3% у річному вимірі проти прогнозу 2.9%, тоді як промислове виробництво збільшилося на 4.8% проти очікуваних 5.0%. Вкладення у основні засоби не виправдали очікувань — -2.6% з початку року проти очікуваних -2.3%. Ці м’якші показники можуть тиснути на валюти, прив’язані до товарів, такі як австралійський долар.

Австралійський виробничий сектор показав помірну стійкість. Індекс PMI виробництва S&P Global піднявся до 52.2 у грудні з 51.6, хоча індекс послуг знизився до 51.0 з 52.8. Складний PMI знизився до 51.1 з 52.6, що свідчить про те, що економічний імпульс залишається крихким.

Дані щодо зайнятості дали змішану картину. Рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, перевищивши очікування у 4.4%. Однак зміна зайнятості знизилася до -21.3К з переглянутих 41.1К у жовтні, що розчарувало прогноз у 20К і сигналізує про потенційне охолодження ринку праці попереду.

Технічний прогноз: AUD під тиском

Пара AUD/USD торгується нижче 0.6600, розташована під висхідним каналом, що раніше підтримував бичачий імпульс. Торгівля також ведеться нижче 9-денного експоненційного ковзного середнього (9-денний EMA) на рівні 0.6619, що підтверджує ослаблення короткострокової динаміки цін.

Ризики зниження великі. Пара може протестувати психологічний рівень 0.6500, а потім — мінімум за шість місяців — 0.6414 (зафіксовано 21 серпня). Щоб конвертувати USD у AUD за поточним орієнтиром 358 USD до AUD, інвесторам доведеться стикнутися з подальшими перешкодами.

Для відновлення потрібен рух назад до 9-денного EMA на рівні 0.6619, а потім — до тримісячного максимуму 0.6685. Успішний рух вгору може спрямувати ціль на 0.6707 (найвищий рівень з жовтня 2024) і потенційно до верхньої межі каналу біля 0.6760.

Огляд курсової динаміки

Австралійський долар найбільше послабшав щодо японської йени сьогодні, водночас демонструючи помірну силу проти швейцарського франка. У основних парах AUD зазнав втрат щодо USD (+0.19%), EUR (+0.22%), GBP (+0.16%) і JPY (+0.27%), що підкреслює його відносну слабкість у поточних умовах.

Висновок

Хоча очікування підвищення ставки RBA надають теоретичну підтримку австралійському долару, розбіжності у політиці ФРС та ширша сила долара США переважають ці динаміки. Зі зростанням внутрішніх очікувань інфляції та її ослабленням у глобальному масштабі, AUD стикається з складним технічним сценарієм і фундаментальними перешкодами до поки що не зміниться загальний ринковий настрій.