O dinheiro (Silver) é um ativo de investimento na era moderna ou é apenas uma ilusão?

Ao longo do ano passado, o preço da prata disparou para novos patamares máximos, levando analistas de instituições financeiras de topo a começar a prestar atenção séria. Não é apenas que “a prata é mais barata do que o ouro”, mas existem razões muito mais profundas de estrutura de mercado por trás disto.

Da História ao Presente: A Prata Voltou?

Nos tempos antigos, a prata tinha um papel central, quer na civilização babilónica ou na Ásia. A humanidade considerava a prata como padrão de valor por mais de 4.000 anos.

Com a evolução dos tempos, no século XVI, a Espanha produzia moedas de prata que se tornaram a primeira moeda internacional do mundo. Isto tornou a prata numa ferramenta comercial aceite em três continentes e continuou a ser moeda de curso legal nos EUA até ao século XIX.

Embora o papel como moeda oficial tenha terminado, a prata está a ter um ressurgimento através de indústrias que requerem especificidades técnicas que o ouro não pode substituir.

Porque é que a Prata se Tornou no Metal de Topo nas Indústrias do Futuro

Ao contrário do ouro, que beneficia de visualização digital, a prata é um componente inevitável na vida real.

Eficiência Elétrica: O melhor condutor de eletricidade e calor de todos os elementos, tornando a prata presente em dispositivos eletrónicos desde telemóveis, computadores até sistemas de radar e equipamento médico.

Energia Renovável: A capacidade reflexiva da luz da prata é utilizada em painéis solares. À medida que o mundo acelera a transição para energia limpa, a prata torna-se fundamental.

Tecnologia 5G e IA: Com a expansão extraordinária de redes de comunicação e inteligência artificial, a procura de prata aumenta ainda mais.

Medicina Moderna: As propriedades antimicrobianas fazem com que a prata seja utilizada em ligaduras, instrumentos cirúrgicos e sistemas de filtragem de água.

Mercado de Prata Atual: O que os Investidores Precisam Saber

Observando dados do World Silver Survey 2025, o mercado de prata está numa situação de “défice estrutural” contínuo pelo quarto ano consecutivo.

Procura Elevada: Em 2024, a procura da indústria atingiu 680,5 milhões de onças, representando quase 59% da procura total, particularmente de energia solar, veículos elétricos e tecnologia 5G.

Oferta Ligeiramente Constrangida: A produção não consegue acompanhar a procura, uma vez que a prata é principalmente um subproduto da mineração de (chumbo, zinco, cobre), tornando a expansão da produção de prata difícil do que o esperado.

Esta situação cria uma “Tempestade Perfeita” que impulsiona o preço da prata em trajetória ascendente tanto a curto como a longo prazo.

Quem Deveria Investir em Prata: O que a Razão Ouro/Prata Indica

A ferramenta de medição chamada Razão Ouro/Prata (GSR) é o “coração” da decisão.

Durante a grande crise financeira (março de 2020), a razão GSR disparou para 124:1, significando que precisaria de 124 onças de prata para comprar 1 onça de ouro. Atualmente, a GSR situa-se ainda cerca de 84:1, sugerindo que a prata pode ainda estar sobrevalorada relativamente ao seu valor intrínseco.

Comparação de Características: Ouro vs Prata

O mercado de prata é menor, tornando o mesmo volume de capital capaz de criar maior impacto nas oscilações de preço. Por esta razão, a prata é adequada para investidores que aceitam risco mais elevado em troca da possibilidade de retornos potencialmente mais altos.

Caminhos de Investimento: 4 Opções para Investidores Tailandeses

1. Propriedade Física

Comprar barras ou moedas de prata para guardar. É o método mais tradicional mas oferece a maior confiança.

Vantagens: Propriedade real, sem risco de contraparte, privacidade elevada.

Desvantagens: Capital inicial elevado, existe prémio (Premium) em relação ao preço de mercado global, custos de armazenamento e seguro, liquidez baixa.

Na Tailândia, múltiplos fornecedores como Ausiris, MTS Gold, Bowins Silver e SNP Gold vendem prata para investimento.

2. Através de Fundos e Ações de Mineração

Escolher investir em fundos mútuos que detêm ações de empresas de mineração de prata globais, ou comprar ações diretamente, como Pan American Silver, Wheaton Precious Metals, Fresnillo.

Vantagens: Liquidez elevada, fácil de comprar/vender, sem preocupações com armazenamento, beneficia do crescimento da empresa.

Desvantagens: Risco específico da empresa (gestão, custos de produção, risco político), o preço das ações pode não acompanhar sempre o preço da prata.

3. Contratos de Futuros

Através do mercado TFEX, negociar contratos de Futuros de Prata Online com um multiplicador de contrato de 3.000x.

Vantagens: Capital inicial baixo devido ao Leverage elevado, lucro em ambas as direções.

Desvantagens: Risco muito elevado, complexo, contratos têm data de expiração, apropriado apenas para investidores profissionais.

4. Contratos CFD (Contract for Difference)

Negociar a diferença de preço da prata (XAGUSD) sem precisar de possuir o ativo real.

Vantagens: Pouco capital necessário, flexibilidade elevada, possibilidade de lucro em ambas as direções, sem custos ocultos, liquidez muito elevada quase 24/5.

Desvantagens: Risco do Leverage, necessidade de escolher corretora confiável.

CFD é acessível para iniciantes, porque o depósito mínimo é baixo e oferece conta de demonstração para treinar com dinheiro simulado.

Oportunidades e Riscos: O Equilíbrio a Compreender

Oportunidades:

• Retornos potencialmente mais elevados do que ouro devido à volatilidade superior
• Procura de indústrias em crescimento contínuo (energia limpa, 5G, IA)
• Preço mais acessível do que ouro
• Proteção contra inflação e incerteza económica

Riscos:

• Volatilidade elevada, pode perder-se tão rapidamente quanto se ganha
• Sensibilidade a recessão económica (55-60% vem da indústria)
• Se possuir fisicamente, custos de armazenamento e seguro
• Sem retorno de juros ou dividendos, apenas entrada e saída de preço

Fatores que Impulsionam o Preço da Prata em 2025

A Nível Macroeconómico:

• Política de taxas de juro da Fed reduzindo em 2025 estimula procura
• Dólar enfraquecido torna a prata mais barata para outros países
• Incerteza económica leva investidores a procurar prata como proteção

A Nível Fundamentalista:

• Défice contínuo pelo quarto ano consecutivo
• Procura da indústria atinge níveis recorde
• Produção não aumenta, restringida por mineração de outros metais

Conclusão Final: A Prata Deveria Estar na Sua Carteira?

A prata deixou de ser “o ouro dos pobres”. É um ativo com razões estruturais próprias.

Para investidores conservadores tradicionais que procuram segurança, ouro continua a ser a primeira opção, mas para investidores da era moderna que pensam a longo prazo e aceitam risco, a prata pode fazer parte de uma estratégia de crescimento.

A chave é escolher o caminho de investimento adequado aos seus objetivos e capital, desde propriedade física até negociação nos mercados de derivados. Existem opções para todos os tipos de investidores.