Понимание соотношения внутреннего и внешнего объема — ключ к контролю силы покупки и продажи акций

Когда вы смотрите на торговое программное обеспечение, помимо цены открытия, максимальной и минимальной цен, перед вашими глазами колыхаются еще два загадочных показателя — внутренний объем и внешний объем. В дополнение к часто встречающемуся в инвестиционном сообществе показателю соотношения внутреннего и внешнего объема, эти индикаторы на первый взгляд кажутся абстрактными, но на самом деле они прямо отражают степень ожесточенности борьбы между быками и медведями на рынке, а также позволяют проследить краткосрочные движения капитала.

Понимание сути внутреннего и внешнего объема через активность

Чтобы понять внутренний и внешний объем, нужно сначала усвоить один ключевой принцип: кто инициирует сделку.

Перед сделкой по акциям покупатель выставляет «заявку на покупку» (委買價), пытаясь снизить цену, а продавец — «заявку на продажу» (委賣價), пытаясь поднять цену. Но настоящая сделка происходит в следующих случаях:

Внешняя сделка: когда сделка происходит по цене продажи (委賣價), это означает, что покупатели не хотят ждать и сразу же покупают по более высокой цене — этот объем считается внешним объемом. Стремление покупателя быстро купить обычно считается сигналом бычьего настроения.

Внутренняя сделка: когда сделка происходит по цене покупки (委買價), это означает, что продавцы не хотят больше держать и сразу же продают по более низкой цене — этот объем считается внутренним объемом. Стремление продавца быстро продать обычно считается сигналом медвежьего настроения.

Например, по цене TSMC: заявка на покупку 1160 юаней/1415 лотов, заявка на продажу 1165 юаней/281 лот. Если инвестор немедленно продает по 1160 — это активное согласие продавца, и этот объем входит в внутренний объем; если он немедленно покупает по 1165 — это активное участие покупателя, и этот объем входит в внешний объем.

Пять уровней цен: мгновенное отображение сил быков и медведей

Открывая приложение брокера, первым экраном обычно является «пять уровней цен». Он состоит из пяти лучших заявок на покупку (обычно зеленого цвета) и пяти лучших заявок на продажу (обычно красного цвета), показывающих максимальные цены покупки и минимальные цены продажи.

Лучшая цена покупки (203.5/971 лот) — это текущая максимальная цена покупки, лучшая цена продажи (204.0/350 лот) — минимальная цена продажи. Разница между этими ценами — это поле боя между быками и медведями. Важно помнить, что уровни цен — это только заявки, и сделки могут не произойти, так как заявки могут быть отменены в любой момент.

Расчет и практическое толкование соотношения внутреннего и внешнего объема

Соотношение внутреннего и внешнего объема = внутренний объем ÷ внешний объем

Этот показатель прямо говорит, кто сейчас контролирует ситуацию:

• Больше 1 (внутренний объем > внешний объем): настроение медведей преобладает, продавцы готовы сбрасывать по низким ценам — сигнал медвежьего тренда
• Меньше 1 (внутренний объем < внешний объем): настроение быков преобладает, покупатели готовы追价 — сигнал бычьего тренда
• Равно 1 (сила быков и медведей равна): рынок в состоянии равновесия, направление неясно

Но этого недостаточно. Для практического анализа нужно учитывать и другие факторы:

Здоровый сигнал

• Внешний объем > внутренний объем + рост цены: покупатели активно толкают цену вверх — здоровый бычий тренд, при увеличении объема — краткосрочный импульс сильнее
• Внутренний объем > внешний объем + падение цены: продавцы активно сбрасывают — здоровый медвежий тренд, при увеличении объема — давление на снижение усиливается

Предупреждающий сигнал

• Внешний объем > внутренний объем, но цена не растет, а падает: возможна ловушка «ложных быков», крупные игроки могут использовать заявки на продажу для заманивания мелких инвесторов — скрытая распродажа. Например, цена движется боком, внешний объем явно выше внутреннего, но заявки на продажу 1-3 продолжают накапливаться, а затем цена резко падает.
• Внутренний объем > внешний объем, но цена не падает, а растет: возможна ловушка «ложных медведей», крупные игроки используют заявки на покупку для заманивания мелких инвесторов — скрытая покупка. Например, цена немного растет, внутренний объем выше внешнего, заявки на покупку 1-3 продолжают накапливаться, и в итоге цена идет в противоположную сторону.

Рынок также подвержен влиянию настроений, новостей, фундаментальных факторов, поэтому соотношение внутреннего и внешнего объема — лишь один из множества инструментов, и не стоит полагаться на него в одиночку.

Уровни поддержки и сопротивления: продвинутые применения соотношения внутреннего и внешнего объема

Технический анализ заключается в наблюдении за «зонами поддержки» и «зонами сопротивления».

Зона поддержки формируется, когда цена падает до определенного уровня и не может дальше снижаться — это говорит о наличии большого количества заявок на покупку по этой цене. Эти покупатели считают цену достаточно низкой и ожидают отскока, что дает сигнал для входа в длинную позицию.

Зона сопротивления формируется, когда, несмотря на сильный спрос (высокий внешний объем), цена не может пробить определенный уровень. Обычно это связано с тем, что участники, купившие по высоким ценам, не хотят терпеть убытки и начинают активно продавать при приближении к этим уровням, создавая сильное давление на снижение.

Практическая стратегия: торговать внутри диапазона поддержки и сопротивления — покупать у поддержки, продавать у сопротивления; или наоборот — продавать у сопротивления, покупать у поддержки.

Но если цена пробивает поддержку или сопротивление, это означает, что исходные силы покупателей или продавцов уже не могут контролировать ситуацию, и далее обычно развивается односторонний тренд, пока не появится следующая зона поддержки или сопротивления.

Преимущества и недостатки соотношения внутреннего и внешнего объема: знать своего врага

Преимущества

Высокая оперативность: данные обновляются одновременно с сделками, быстро отражая активность покупателей и продавцов
Простота понимания: концепция интуитивно понятна, не требует сложных расчетов
Дополнительные инструменты: в сочетании с заявками на покупку/продажу и объемами сделок значительно повышают точность оценки краткосрочных движений

Недостатки

Легко манипулировать: крупные игроки могут через «подставные заявки — активные сделки — отмена» искусственно создавать искаженные показатели, полагаться только на них рискованно
Ограниченность во времени: отражает только текущие сделки, не показывает долгосрочную тенденцию
Могут вводить в заблуждение: необходимо учитывать объемы, технический анализ и фундаментальные показатели вместе, чтобы избежать ошибок

Итоги и ключевые моменты

Внутренний и внешний объем по сути измеряют кто сейчас активно инициирует сделки. Когда внутренний объем больше внешнего — продавцы стремятся сбросить по заявкам на покупку, и вероятность снижения цены возрастает; когда внешний объем больше внутреннего — покупатели активно входят по заявкам на продажу, и цена может расти.

Но инвестиции в финансы не должны опираться только на один показатель. Соотношение внутреннего и внешнего объема, уровни поддержки и сопротивления — это лишь инструменты технического анализа. Истинный успех приходит через глубокое понимание фундаментальных аспектов компании, рациональную оценку макроэкономической ситуации и чуткое наблюдение за рыночной психологией. Освоив эти инструменты, а также соблюдая дисциплину и подготовку, можно добиться успеха и оставаться вне досягаемости конкурентов на рынке.