Swap c'est – comprendre le coût implicite que les traders ont tendance à négliger

Lorsque vous ouvrez une position sur le marché Forex ou CFD et que vous la maintenez overnight, le prix de l’actif peut ne pas bouger du tout, mais votre portefeuille se réduit lentement. C’est le fonctionnement du Swap – un coût implicite dont on parle souvent peu mais qui peut avoir un impact considérable sur vos gains.

Qu’est-ce que le Swap et pourquoi existe-t-il ?

Swap (ou appelé Intérêt Overnight, Frais de Rollover) est une commission pour le maintien d’une position overnight. Son principe essentiel provient du fait que vous “empruntez” une devise pour “acheter” une autre devise.

Mécanisme sous-jacent : la différence des taux d’intérêt

La source du Swap ne vient pas de la fixation des prix par le broker, mais de la différence des taux d’intérêt entre les deux devises, par exemple :

• Acheter EUR/USD : vous “achetez” EUR (avec un intérêt de 4,0% par an) mais “empruntez” USD (en payant un intérêt de 5,0% par an)

  • Différence : 4,0% - 5,0% = -1,0% (par an) → vous payez un Swap négatif

• Vendre EUR/USD : vous “empruntez” EUR (en payant 4,0% par an) mais “possédez” USD (avec un intérêt de 5,0% par an)

  • Différence : 5,0% - 4,0% = +1,0% (par an) → vous recevez un Swap positif

Théoriquement, cela paraît logique, mais en réalité, le broker ajoute sa propre “commission” ce qui peut faire que, même si vous devriez recevoir un Swap positif, le résultat final peut être négatif ou très réduit.

Types de Swap que les traders rencontrent

Swap Long et Swap Short

• Swap Long (Buy Swap) : taux de Swap pour une position d’achat
• Swap Short (Sell Swap) : taux de Swap pour une position de vente

Ces deux valeurs ne sont jamais identiques, car le broker gère ses coûts différemment pour chaque côté.

Swap positif et Swap négatif

• Swap positif : vous recevez de l’argent chaque nuit en conservant la position (ce qui est plutôt rare)
• Swap négatif : vous payez de l’argent chaque nuit (la majorité des positions sont dans ce cas)

3-Jours de Swap : un point à surveiller

Les traders débutants ratent souvent cette étape – le marché Forex et CFD ferment le samedi et dimanche, mais les intérêts continuent de s’accumuler. Le broker regroupe donc le Swap de trois jours (vendredi, samedi, dimanche) en une seule journée.

• Quand cela se produit-il ? La plupart du temps, le mercredi soir (pour une position ouverte du mercredi au jeudi)
• Pourquoi ? En raison du cycle de règlement T+2 en Forex, le système doit calculer les intérêts pour la période du week-end en une seule fois.

Exemple : si votre Swap Long est de -8,5 USD par nuit, le mercredi soir, il sera comptabilisé comme -8,5 × 3 = -25,5 USD à la place.

Comment vérifier la valeur du Swap avant de trader

Sur la plateforme MT4/MT5

1. Ouvrez la fenêtre Market Watch
2. Faites un clic droit sur l’actif → choisissez Specification (ou Caractéristiques)
3. Recherchez la ligne “Swap Long” et “Swap Short”
4. La valeur s’affiche en Points (il faut faire le calcul)

Sur d’autres plateformes modernes

Les plateformes modernes affichent souvent cette information de façon claire dans la section “Introduction” ou “Détails de l’actif” en pourcentage par nuit, ce qui facilite le calcul.

Comment calculer précisément le coût du Swap

Méthode 1 : calcul à partir des Points

Formule : Swap (en monnaie) = (Taux de Swap en Points) × (Valeur d’un Point)

Exemple :

• Trader une position Buy de 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8,5 Points
• Pour EUR/USD, 1 Point = $1
• Résultat : (-8,5) × ($1) = -8,50$ par nuit
• Pour un Swap de 3 jours : -8,50$ × 3 = -25,50$

Méthode 2 : calcul à partir du pourcentage par nuit

Formule : Swap (en monnaie) = (Valeur totale de la position) × (Taux de Swap %)

Exemple :

• Acheter 1 Lot EUR/USD à 1,0900
• Taux de Swap = -0,008% par nuit
• Valeur de la position : 1 × 100 000 × 1,0900 = 109 000 USD
• Swap : 109 000 × (-0,008/100) = -8,72$ par nuit
• Pour un Swap de 3 jours : -8,72$ × 3 = -26,16$

Point important : le Swap est calculé sur la valeur totale, pas sur la marge

C’est ce qui peut faire peur – si vous utilisez un levier de 1:100 sur 1 Lot EUR/USD, vous ne bloquez qu’environ 1 090 USD de marge, mais le Swap est calculé sur la valeur totale de 109 000 USD.

Si vous payez 8,72$ par nuit, cela représente (8,72/1090) × 100 = 0,8% de la marge par nuit – ce qui peut rapidement réduire vos gains ou faire diminuer votre portefeuille.

Risques liés au Swap

1. Perte de profit et diminution du capital

Vous pouvez réaliser un profit de 30 USD sur la différence de prix, mais perdre 26 USD à cause du Swap sur 3 jours, ce qui ne laisse qu’un gain net de 4 USD (sans compter le spread à l’ouverture)

2. Risque lié à l’effet de levier

Un Swap élevé associé à une marge faible peut entraîner un Margin Call si le marché évolue dans le sens inverse. Surtout avec un levier élevé.

3. Sortie forcée du marché

Dans un marché latéral (où le prix oscille), le Swap négatif réduit progressivement le capital. Beaucoup de traders ne supportent pas cette pression et doivent fermer leurs positions, même si leur plan initial était d’attendre une cassure de résistance.

Opportunités d’exploiter le Swap

Carry Trade : gagner du Swap positif comme revenu

C’est une stratégie classique – emprunter une devise à faible taux d’intérêt (comme le JPY) pour acheter une devise à taux élevé (comme l’AUD, le MXN ou le TRY)

Exemple : Acheter AUD/JPY

• L’AUD a un taux élevé → vous gagnez de l’intérêt sur cette devise
• Le JPY a un taux faible → vous payez peu d’intérêt
• Résultat : vous recevez un Swap positif chaque jour que vous maintenez la position

Risque : le taux de change peut fluctuer – si AUD/JPY chute, la perte de change peut dépasser largement le gain du Swap.

Comptes Swap-Free (Compte Islamique)

De nombreux brokers proposent ce type de compte pour respecter la religion islamique (qui interdit la perception d’intérêts)

• Avantages : pas de Swap, peu importe la durée de détention
• Inconvénients : spread plus large qu’un compte standard ou frais fixes de gestion

Idéal pour les Swing Traders ou Position Traders qui conservent leurs positions sur plusieurs semaines ou mois.

En résumé

Le Swap n’est pas qu’une simple commission aléatoire – c’est un coût réel basé sur la finance. Son impact dépend de votre style de trading :

• Scalping / Day Trading : peu ou pas d’impact, car la position est fermée en quelques minutes ou heures
• Swing / Position Trading : nécessite une planification rigoureuse – privilégier les positions à Swap positif ou ouvrir un compte Swap-Free
• Carry Trading : utiliser le Swap comme stratégie principale de revenu, mais en restant vigilant face aux risques de change

Choisir un broker qui affiche clairement et en toute transparence ses valeurs de Swap vous permettra de calculer précisément vos coûts et de planifier votre trading sans surprises cachées.