14.5 мільярдів доларів опціонних контрактів орієнтовані на 100 000 доларів, чому трейдери зосереджуються на ставках на прорив BTC через ключову позначку

比特коїні опціонний ринок випускає чіткі сигнали на підвищення. За останніми даними, на найбільшій у світі криптоопціонній біржі Deribit обсяг відкритих позицій по опціонах з ціною виконання 100 000 доларів досяг 1,45 мільярда доларів, з яких 828 мільйонів доларів припадає на контракти, що закінчуються в січні. Більш того, лише за останні 24 години відкриті позиції зросли на 420 BTC, що відповідає номінальній вартості 38,8 мільйонів доларів. Одночасно один великий гравець-велетень інвестував 2,86 мільйона доларів у купівлю 3000 опціонів колл з датою закінчення 30 січня та ціною виконання 100 000 доларів, отримавши наразі прибуток у 2,463 мільйона доларів. За цими даними трейдери роблять ставку на те, що ціна біткоїна цього місяця перевищить 100 000 доларів.

Яка історія розповідає ринок опціонів

Аномальне зростання обсягу торгівлі опціонами колл

З минулої п’ятниці обсяг торгівлі біткоїн-опціонами з ціною виконання 100 000 доларів і датою закінчення в січні значно зріс. Це не сліпе слідування за масами, а зосереджена стратегія учасників ринку. Стратеги Wintermute зазначають, що основний обсяг торгівлі зараз припадає на пролонгацію позицій, з особливою активністю контрактів, що закінчуються 30 січня.

Що це означає? Опціони колл свідчать про те, що інвестори роблять ставку на зростання ціни біткоїна до певного рівня перед датою закінчення. Зосередженість навколо цієї ціни виконання у 100 000 доларів свідчить про те, що трейдери вважають, що BTC має шанс до кінця січня досягти цього рівня.

Реальне значення обсягу відкритих позицій

Обсяг відкритих позицій у 1,45 мільярда доларів звучить вражаюче, але важливо звернути увагу на швидкість зростання цієї цифри. Збільшення на 420 BTC за останні 24 години відповідно до номінальної вартості свідчить про постійний приплив капіталу. Це не випадкові коливання, а напрямкова тенденція.

Коли учасники ринку купують колл-опціони за реальні гроші, ризики зрозумілі: якщо ціна біткоїна не перевищить 100 000 доларів до 30 січня, опціон втратить свою цінність. Рішення великого гравця інвестувати 2,86 мільйона доларів підкреслює високий рівень впевненості у цій ставці.

Наскільки далеко до цілі

Поточна ціна та психологічна межа

За останніми даними, ціна біткоїна становить 92 546,71 долара. За період з 31 грудня по 5 січня ціна зросла приблизно на 5%, у понеділок вранці вона сягнула майже 93 000 доларів. Це означає, що до цілі у 100 000 доларів залишилось близько 7 400 доларів, або приблизно 8% зростання.

З технічної точки зору, QCP Capital зазначає, що як тільки ціна спот-ринку біткоїна ефективно прорве рівень у 94 000 доларів, попит на опціони колл з високою ціною виконання може ще більше зрости, створюючи позитивний зворотній зв’язок. Це стане ключовою технічною та психологічною межею.

Відкритий інтерес і структура ринку за даними ф’ючерсів

На платформі Deribit річна ставка фінансування для perpetual контрактів на біткоїн вже перевищила 30%, що є важливим показником. Висока ставка фінансування зазвичай свідчить про сильний бичий тренд, але також і про те, що частина трейдерів хеджує свої позиції, продаючи колл-опціони. Іншими словами, на ринку присутні як сили на підвищення, так і на зниження. Така структурна хеджова потреба особливо помітна, коли ціна спот-ринку прориває рівень у 90 000 доларів.

Фактори, що можуть спричинити прорив

Постійне зростання настроїв на ринку

Після офіційного початку 2026 року, ставлення трейдерів до деривативів на біткоїн явно налаштоване на підвищення. Це продовжує основну логіку з 2025 року — ринок опціонів довгий час орієнтувався на діапазон 100 000 — 140 000 доларів, переважає бичача емоція.

Коли значна кількість капіталу зосереджена в одному напрямку, учасники ринку посилюють цю очікуваність. Прибуток у 2,46 мільйона доларів для великого гравця-велетня мотивує інших трейдерів приєднатися; зростання обсягу торгівлі опціонами приверне додатковий капітал. Такий механізм позитивного зворотного зв’язку, як правило, сприяє швидкому прориву цінових рівнів.

Макроекономічний фон

За даними, у 2025 році обсяги злиттів і IPO у криптоіндустрії побили історичні рекорди, що свідчить про зростаючу довіру традиційних фінансових інституцій до криптоактивів. Від купівлі Coinbase у Deribit до придбання Kraken NinjaTrader, а також підготовки Circle до IPO — ці кроки змінюють структуру галузі, свідчачи про її зрілість.

Крім того, очікування монетарної політики Федеральної резервної системи, дослідження японського фінансового агентства щодо банків, що володіють біткоїнами, та інші макроекономічні фактори створюють додаткову підтримку для ціни біткоїна. Усі ці чинники разом створюють умови для прориву через 100 000 доларів.

Ключові спостереження на найближче майбутнє

Важливість технічних рівнів

Рівень у 94 000 доларів є ключовим технічним рівнем у короткостроковій перспективі. За аналізом QCP Capital, як тільки ціна прорве цей рівень, попит на опціони колл з ціною виконання у 100 000 доларів ще більше зросте. Це створить самопідсилюючий цикл: зростання ціни підвищує попит на опціони, що у свою чергу стимулює трейдерів збільшувати позиції у спот-ринку для хеджування ризиків, підвищуючи ціну.

Тиск часових рамок

Залишилось близько 25 днів до 30 січня. Цей часовий проміжок є і можливістю, і викликом для трейдерів опціонів. Чим ближче до дати закінчення, тим швидше зменшується часова цінність опціонів. Трейдери, що тримають колл-опціони, повинні побачити зростання ціни за короткий час, інакше навіть правильний напрямок не принесе очікуваного прибутку через зменшення часової цінності.

Висновок

Ринок біткоїн-опціонів говорить мовою даних. Обсяг відкритих позицій у 1,45 мільярда доларів, прибуток у 2,46 мільйона доларів, ставка фінансування понад 30% — все це вказує на одне: учасники ринку роблять ставку на прорив ціни біткоїна через 100 000 доларів.

Це не лише короткострокова гра трейдерів, а й відображення довіри ринку до майбутнього криптоактивів. 100 000 доларів вже перестали бути просто психологічною межею і перетворилися на ціль, яку трейдери очікують до початку 2026 року. У короткостроковій перспективі рівень у 94 000 доларів став визначальним — прорив його зробить 100 000 доларів ближчими, а його утримання може знизити ентузіазм на ринку опціонів.

Наступні 25 днів покажуть, як розгортатиметься ця ставка на ринку опціонів, і учасники уважно стежать за розвитком подій.