2026-01-05 08:28:59

Pourquoi la dynamique de rebond d'AAVE est-elle si faible ? Beaucoup ne regardent que la surface, en réalité ce problème ne concerne pas la qualité du projet.

D'après les données on-chain, c'est effectivement pas mal — le montant des dépôts ETH sur le réseau principal Ethereum a déjà dépassé 3 millions d'ETH, approchant les 4 millions. La part de marché du prêt et le pourcentage de prêts actifs occupent la première ligne dans l'ensemble de l'écosystème DeFi, la position sur le marché est stable. Mais le prix ne bouge pas, où est le problème ? C'est l'environnement global.

Les actifs de type DeFi sont essentiellement dépendants du marché haussier. Pendant un cycle haussier, le TVL monte en flèche, le volume de transactions explose, les fonds affluent sans se soucier de la valorisation, la hausse est très forte. À l'inverse, en marché baissier, tout est complètement différent. Les officiels annoncent quotidiennement des records de dépôts, mais en réalité ils masquent une vérité gênante — le TVL global est en train de continuer à diminuer. Que signifie une baisse du TVL ? Les fonds fuient. Quand les fonds s'en vont, la capitalisation ne peut pas augmenter.

Dans un environnement de marché baissier, le rapport qualité-prix de la DeFi est aussi pourri qu'on peut l'imaginer. Les rendements sont en bas de classement, en plus il faut supporter une concurrence interne accrue, une fragmentation de l'écosystème, des risques de « black swan » fréquents, et toute une série de pressions. AAVE est un bon projet, c'est vrai, mais il dépend du marché haussier pour sa croissance. La faiblesse du rebond en marché baissier n'est pas du tout surprenante. Cela explique aussi pourquoi, en période de marché baissier, ce sont plutôt les MEME coins qui rebondissent le plus violemment.

AAVE2,25%

ETH2,03%

MEME0,51%

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GasFeeSobber

· 01-05 08:57

Honnêtement, je suis d'accord avec l'expression que le DeFi mange le repas du marché haussier, mais le fait qu'AAVE soit aussi lourdement traîné, c'est vraiment un peu dur à accepter. La fuite des capitaux est la vraie fatalité, peu importe à quel point les données sont belles. Jouer au DeFi en marché baissier, c'est comme chercher des ennuis, pas étonnant que tout le monde achète des MEME. Le TVL baisse, parler d'un nouveau sommet est vain. Le schéma d'AAVE n'a vraiment pas de problème, c'est juste que cet environnement est vraiment trop pourri. Sans marché haussier, qui voudrait jouer au prêt et à l'emprunt ici ? Autant parier sur un MEME coin, c'est plus simple. Les données on-chain semblent correctes, mais le prix ne suit pas, c'est ça le marché. Les rendements en marché baissier sont en bas, les cygnes noirs sont fréquents, tout le monde s'enfuit. Les bons projets ne peuvent pas résister à un environnement pourri, c'est la réalité.

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LiquidationWatcher

· 01-05 08:44

Ce n'est pas faux, en marché baissier, la DeFi n'est qu'un outil piégé, à quoi servent des données impressionnantes, c'est le capital qui fait la loi

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WhaleWatcher

· 01-05 08:43

En fin de compte, il faut attendre le marché haussier. Même si la DeFi est forte, elle ne peut pas résister à la tempête du marché baissier. Avoir des données impressionnantes ne sert à rien, c'est le flux de capitaux qui est le vrai roi. AAVE ressemble actuellement à quelqu'un tenant une coupe d'or pour mendier, le marché baissier est aussi réaliste que ça. Attendez, cette logique ne montre-t-elle pas que les MEME coins ont encore moins d'avenir ? Une forte reprise n'est qu'une apparition fugace. Le pic des dépôts n'est qu'un jeu numérique, la véritable vérité, c'est la baisse du TVL. Fermez les yeux et attendez le marché haussier, tout le reste n'est que du blabla. Cet article touche un point sensible, ce n'est pas que AAVE ne fonctionne pas, c'est simplement que le contexte général tire tout vers le bas. Le rendement est en bas... il est vraiment difficile de rivaliser avec des projets comme Lido, pas étonnant que les fonds fuient. Quand le marché haussier arrive, tout monte ; quand le marché baissier arrive, même les projets les plus solides doivent s'incliner, c'est la logique. La DeFi est un secteur avec une cyclicité très forte, c'est une question de timing.

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MEVEye

· 01-05 08:31

En résumé, personne n'ose plus jouer à la DeFi, tout l'argent s'est tourné vers le pari sur les MEME coins.

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