#美联储政策 عند رؤية صوت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في العام الجديد، فإن تصريح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند يستحق التفكير الجدي. أسعار الفائدة مجمدة حتى الربيع، ولا يزال التضخم مصدر قلق أساسي - المنطق وراء هذه الجملة يذكرنا فعليا بأن هناك الكثير من عدم اليقين في السوق.

قبل ثلاث تخفيضات متتالية لأسعار الفائدة، كان الجميع متحمسين قليلا وشعروا أن دورة التخفيف قادمة. لكن من خلال الموقف الرسمي، يبدو أنهم فعليا يخطئون على الفرامل. سيستمر تأثير الرسوم الجمركية في المعالجة، ويبقى أن نرى ما إذا كانت أسعار السلع يمكن أن تنخفض فعلا. هذا الموقف من "الانتظار والمراقبة" يوضح فقط ما هو الحكمة.

تجربتي تقول إنه في هذه الفترة من عدم اليقين بشأن تحولات السياسات، من الأفضل التركيز أكثر على تخصيص الأصول بدلا من التخمين متى ستنخفض أسعار الفائدة مرة أخرى. تحقق مما إذا كان الموقف الموجود ثقيلا جدا وما إذا كانت الاحتياطيات النقدية كافية للتعامل مع التقلبات المحتملة. على المدى الطويل، ما يمكن أن يساعدنا حقا في تجاوز عدم اليقين ليس التنبؤ بالخطوة التالية للبنك المركزي، بل توفير مساحة كافية للاحتياط.

الاستقرار هو الخيار الأفضل في هذه المرحلة.