Чотири переконливі акції з високою вартістю, які варто розглянути, оскільки зниження відсоткових ставок трансформує динаміку ринку

2026-01-04 16:09:28

Інвестиційний випадок для цінні паперів, орієнтованих на цінність, у змінюваному середовищі ставок

У міру переходу до 2026 року широка картина ринку акцій зазнає значних змін. Остання консолідація ринку — зниження індексу Dow Jones Industrial Average на 20.23 пунктів (0.04%) до 48,710.97, падіння S&P 500 на 2.11 пунктів (0.03%) до 6,929.94, і зниження Nasdaq Composite на 20.21 пункт (0.09%) до 23,593.10 — сигналізують про період переоцінки портфеля, а не панічних продажів. З усього лиш три торгові сесії залишилось у 2025 році, інвестори стратегічно налаштовуються перед новим роком.

Макроекономічний фон був насиченим подіями: три послідовні зниження процентних ставок почали проникати в економіку, геополітичні перешкоди залишаються, а бульмаркет, зумовлений ШІ, продовжує змінювати секторну динаміку. У цьому складному середовищі дисциплінований підхід до інвестування стає надзвичайно важливим. Акції з міцною фундаментальною базою, розумними оцінками та стійкими конкурентними перевагами пропонують більш раціональний шлях до накопичення багатства, ніж спекулятивні позиції.

Цінні папери — цінні папери, що торгуються нижче за їхню внутрішню вартість — саме цей вид дисциплінованої структури. Вони пропонують те, що досвідчені інвестори називають «запасом безпеки», подушкою від зниження волатильності, яка стає дедалі ціннішою під час періодів макроекономічних коливань.

Розуміння грошового потоку як кращого показника оцінки

При відборі справжніх можливостей цінності багато інвесторів за замовчуванням використовують коефіцієнт ціна/прибуток (P/E). Однак існує більш надійний показник: Ціна до грошового потоку (P/CF). Цей показник є кращим, оскільки він вирішує критичну проблему оцінки на основі прибутку: гнучкість бухгалтерського обліку та оцінки менеджменту.

Операційний грошовий потік, навпаки, розповідає однозначну історію. Він додає назад не грошові витрати, такі як амортизація та зношення, відкриваючи реальну ліквідність, яку генерує компанія. Позитивний грошовий потік демонструє здатність компанії обслуговувати борги, покривати операційні витрати, реінвестувати у зростання, витримувати економічні спади та виконувати обіцянки акціонерам. Негативний грошовий потік сигналізує про протилежне — зниження ліквідності та зменшення операційної гнучкості.

Чотири акції наразі демонструють привабливі мультиплікатори P/CF у порівнянні з медіанами галузі:

The AES Corporation (AES), диверсифікована глобальна енергетична компанія, має рейтинг Zacks #2. За останні чотири квартали AES показала середнє дивідендне дивування у 14.7%. Консенсусні оцінки прогнозують зростання продажів на 4.7% та розширення EPS на 1.9% порівняно з попереднім роком. З оцінкою цінності A, AES демонструє сильну фундаментальну позицію. За останні 12 місяців акція зросла на 11.2%.

ScanSource, Inc. (SCSC), позиціонується як провідний дистриб’ютор конвергентних технологічних рішень, також має рейтинг Zacks #2. За останні чотири квартали SCSC показала середнє дивування у 8.9%. Прогнози на майбутній фінансовий рік передбачають зростання продажів на 3.9%, а EPS — на 15.7%, що є досить сильним прогнозом. SCSC має оцінку цінності A. Незважаючи на операційну силу, акції SCSC знизилися на 15.8% за минулий рік, що може створити точку входу для інвесторів, орієнтованих на цінність.

PG&E Corporation (PCG), холдингова компанія енергетичних послуг, що керує Pacific Gas and Electric, має рейтинг Zacks #2. За останні чотири квартали середнє дивування становить 0.5%. Аналітики прогнозують зростання продажів на 6%, а EPS — на 10.3% порівняно з попереднім роком. Оцінка цінності PCG — A, що підкреслює її привабливість. Ціна акцій за останній рік знизилася на 21.7%, що створює потенційні можливості.

EnerSys (ENS), глобальний інноватор у галузі збереження енергії, завершує цей квартет із рейтингом Zacks #2. За останні чотири квартали ENS показала середнє дивування у 4.9%. Консенсусні оцінки на поточний рік вказують на зростання продажів на 4% і EPS на 1.3% порівняно з минулим роком. ENS має оцінку цінності B. Важливо, що ENS за останні 12 місяців виросла на 62.6%, що відображає визнання ринку її конкурентних переваг.

Поза P/CF: всеохоплююча рамка відбору цінності

Обмеження виключно коефіцієнтом ціна до грошового потоку або будь-яким одним показником сприяє помилкам у відборі та потенційним «ціновим пасткам» — акціям, що здаються дешевими, але з часом погіршуються. Більш надійний підхід до відбору включає кілька показників оцінки:

Ціна до продажів (P/S): визначає, як ціна акції співвідноситься з доходами компанії — нижчий коефіцієнт свідчить про більшу привабливість, оскільки відображає, скільки інвестори платять за кожен долар продажів.
Ціна до балансової вартості (P/B): нижчий P/B у порівнянні з галузевими колегами вказує на потенціал для розширення мультиплікаторів і зростання ціни.
Прогнозний P/E: акції, що торгуються нижче за галузеву медіану прогнозного P/E, свідчать про недооцінку ринку.
PEG Ratio: враховуючи перспективи зростання прибутку, PEG нижче 1.0 сигналізує про недооцінку разом із сильним потенціалом зростання.

Додаткові параметри відбору забезпечують якість:

Мінімальна ціна акцій $5 забезпечує ліквідність і доступність
Середній обсяг торгів за 20 днів понад 100 000 акцій підтверджує торгівельну активність
Zacks Rank #1 (Strong Buy) or #2 (Buy) відображає силу аналітичного консенсусу
Оцінка цінності A або B у поєднанні з позитивним Zacks Rank зазвичай дає кращий потенціал зростання

Вищезазначені чотири акції — AES, SCSC, PCG і ENS — були відібрані за допомогою цих багатовимірних критеріїв, кожна демонструє переконливі характеристики цінності у контексті змін ставок і перетворення інвестиційного ландшафту.

Стратегічне позиціонування на 2026 рік

У міру того, як зниження ставок продовжує проникати в економічне зростання, інвестори стоять перед вибором між зростанням будь-якою ціною та дисциплінованим накопиченням цінності. Другий підхід, підтриманий комплексними рамками оцінки та строгими фільтрами якості, дозволяє портфелям забезпечити стабільний дохід у різних умовах ринку.

ENS-6,37%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.