Mesin Uang Nyata Amazon Terungkap: Mengapa 74% dari Pendapatan Operasional Datang dari Cloud, Bukan Belanja

Anda mungkin berpikir bahwa pengecer online terbesar di dunia menghasilkan kekayaannya dari paket-paket yang tak henti-hentinya tiba di depan pintu Anda. Anggapan yang logis, bukan? Namun, gambaran keuntungan sebenarnya dari Amazon menceritakan kisah yang sama sekali berbeda – dan jauh lebih menarik daripada yang kebanyakan orang sadari.

Paradoks Pendapatan vs. Laba

Di sinilah menariknya. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2023, Amazon meraih lebih dari $66,5 miliar dalam total pendapatan bersih. Divisi Amerika Utara dan Internasionalnya, yang menangani operasi e-commerce, menyumbang 83,6% dari total ini. Sementara itu, Amazon Web Services (AWS) – divisi cloud – membawa sisa pendapatan.

Secara teori, e-commerce jelas mendominasi. Ritel online dan layanan penjual pihak ketiga menghasilkan volume penjualan yang sangat besar. Namun, setelah Anda menggali angka keuntungan yang sebenarnya, gambaran itu berubah sepenuhnya.

Amazon melaporkan pendapatan operasi konsolidasi sebesar $23,6 miliar selama sembilan bulan tersebut. Ini yang menarik: AWS sendiri menyumbang $17,5 miliar dari jumlah itu – atau kira-kira 74% dari total pendapatan operasi.

Biarkan itu meresap. Bisnis cloud, yang mewakili kurang dari 17% dari pendapatan, menghasilkan hampir tiga perempat dari keuntungan sebenarnya perusahaan.

Mengapa Cloud Mengalahkan E-Commerce dalam Profitabilitas

Jawabannya terletak pada ekonomi bisnis dasar. Pendapatan operasional mengukur apa yang tersisa setelah Anda mengurangi semua biaya operasional dari pendapatan. Untuk e-commerce, biaya tersebut sangat berat.

Operasi ritel online Amazon memerlukan infrastruktur logistik yang luas – gudang, jaringan pengiriman, manajemen rantai pasokan. Biaya operasional ini menggerogoti margin secara signifikan. Segmen Amerika Utara dan Internasional beroperasi dengan margin keuntungan yang jauh lebih ketat dibandingkan dengan AWS.

Sebagai perbandingan, divisi cloud beroperasi pada struktur biaya yang sama sekali berbeda. Setelah infrastruktur teknologi dasar dibangun, melayani pelanggan tambahan melibatkan biaya tambahan yang jauh lebih rendah. Keuntungan margin itu akan bertambah seiring dengan skalanya bisnis.

Semua ini tidak berarti AWS berjalan di udara kosong. Amazon berinvestasi besar-besaran dalam teknologi cloud, staf, dan operasi pusat data. Namun, rasio pendapatan terhadap biaya operasional sangat mendukung model cloud dibandingkan dengan logistik ritel tradisional.

Percepatan AI di Depan

Inilah tempat di mana segala sesuatunya menjadi lebih menarik untuk masa depan Amazon. Perusahaan ini menunjukkan adanya peningkatan investasi besar-besaran yang akan datang dalam kecerdasan buatan dan model bahasa besar untuk mendorong pertumbuhan AWS. CFO Brian Olsavsky menjelaskan hal ini selama panggilan pendapatan terbaru.

Pertimbangkan peluang pasar. Kepemimpinan Amazon memperkirakan bahwa hanya 5-10% dari pengeluaran TI global saat ini berada di cloud, dengan sebagian besar infrastruktur perusahaan masih berjalan di lokasi. CEO Andy Jassy telah berulang kali menyatakan bahwa ia mengharapkan rasio ini akan sepenuhnya terbalik dalam 10-15 tahun.

Ledakan AI generatif kemungkinan hanya mewakili awal dari tren ini. Seiring adopsi AI yang semakin cepat di seluruh perusahaan, permintaan infrastruktur cloud akan meningkat. Dan AWS, sebagai pemimpin pasar yang mapan dengan repositori data terbesar, berada di pusat pergeseran ini.

Jassy menekankan bahwa pelanggan besar ingin menerapkan model AI dekat dengan data mereka. Karena sebagian besar data perusahaan sudah berada di AWS, platform ini menikmati keuntungan struktural yang sulit ditiru dengan cepat oleh pesaing.

Gambaran Besar

Sementara itu, e-commerce itu sendiri terus berkembang. Ritel online masih hanya mewakili 15,6% dari total penjualan ritel AS pada Q3 2023. Pasar internasional menunjukkan penetrasi yang bahkan lebih rendah. Jadi, ada jalur pertumbuhan untuk kedua divisi.

Namun, keuntungan strategis mengalir ke AWS. Bisnis yang dimulai sebagai infrastruktur cloud Amazon kini berfungsi sebagai mesin keuntungan utamanya. Ini sekaligus merupakan peluang yang tumbuh paling cepat dan operasi paling menguntungkan yang dijalankan Amazon.

Keselarasan antara pertumbuhan dan profitabilitas itulah yang menciptakan nilai majemuk selama beberapa dekade. Kisah nyata tentang profitabilitas Amazon bukanlah tentang pengiriman sehari setelahnya atau dominasi pasar – melainkan tentang platform cloud yang diam-diam mengumpulkan pangsa pasar dalam infrastruktur TI global sambil menghasilkan keuntungan yang luar biasa.