Чому глобальна диверсифікація акцій виглядає більш привабливою в умовах сьогоднішнього ринкового середовища

Інвестиційний ландшафт швидко змінюється. У зв'язку з постійними занепокоєннями щодо переоцінки на ринках США, підвищеними геополітичними напруженнями та питаннями щодо стійкості поточного ралі, яке веде штучний інтелект, розширення міжнародної експозиції стало необхідністю для збалансованого складання портфеля.

Ризик переоцінки: Чому ринки США потребують ребалансування

Ризик концентрації в акціях США досяг історично високих рівнів. Технологічний сектор тепер складає приблизно 35% індексу S&P 500, з семи мегакорпорацій, що забезпечують непропорційну частку прибутку. Якщо цей імпульс, підживлюваний штучним інтелектом, охолоне — сценарій, який Міжнародний валютний фонд і Банк Англії відзначили як законне занепокоєння — портфелі, які мають значну вагу в акціях вітчизняних мегакорпорацій технологій, можуть зіткнутися зі значними падіннями.

Згідно з останніми попередженнями від основних інституційних голосів, надзвичайно високі оцінки в поєднанні з зростаючими тарифними ризиками створюють крихкий фундамент для подальшої переваги американського ринку. Цю концентрацію не слід ігнорувати.

Ринкові сигнали вказують на обережність попереду

Професійні інвестори вже займають оборонні позиції. Фонди з короткою позицією в усьому світі поглинули $3,7 мільярда вливань у вересні — це найбільша місячна сума за майже три роки — що сигналізує про те, що досвідчені гроші готуються до потенційної корекції. Фонди з короткою позицією, орієнтовані на США, становили $2,2 мільярда з цієї суми, підкреслюючи конкретні занепокоєння щодо оцінок акцій на внутрішньому ринку.

Банківські керівники також були відверті, попереджаючи про підвищені ризики корекції протягом наступних шести до 24 місяців. Незалежно від того, чи справдяться ці попередження, сама психологія ринку виправдовує вжиття запобіжних заходів шляхом диверсифікації.

Середовище процентних ставок: Вітрова підтримка для активів, що не є американськими

Політика Федеральної резервної системи тепер кристалізується. Ринки заклали вартість кількох зниженнь ставок до 2025 року, з переважною ймовірністю, що стосується дій у грудні. Цей зсув має глибокі наслідки для валютних ринків та міжнародних потоків активів.

Слабша долар США зазвичай супроводжує цикли пом’якшення Федрезерву. Протягом останніх шести місяців Індекс долара знизився на 1,43%, а річне зниження досягло 8,46%. Структурно слабший долар покращує доходність міжнародних акцій, номінованих у іноземних валютах, створюючи природний хедж, одночасно підвищуючи конкурентоспроможність неамериканських корпорацій на світових ринках.

Глобальний набір можливостей акцій

Світовий індекс S&P, який охоплює фондові ринки 24 розвинених економік, зріс на 17,30% за минулий рік. Ця динаміка підкреслює, що сильні доходи не є виключною рисою ринків США — реальність, яку багато портфелів з фокусом на внутрішньому ринку проігнорували.

Побудова міжнародної експозиції: багаторівневий підхід

Розвинені ринки акцій

Географічна диверсифікація через розвинені міжнародні ринки забезпечує стабільність з потенціалом для зростання. Кілька інструментів пропонують привабливу експозицію: фонди, що відстежують основні міжнародні фондові індекси, забезпечують значні розподіли в Японії (21-23%), Великій Британії (12-13%) та Канаді (11-12%). Ці країни представляють географічні ядра інвестування на розвинених ринках, які не є США.

Розподіл на ринках, що розвиваються

Інвестори з вищою толерантністю до ризику можуть отримати додатковий прибуток через експозицію на ринках, що розвиваються. Ці ринки пропонують поєднання потенціалу зростання та знижки на оцінку в порівнянні з розвиненими аналогами, особливо з урахуванням останніх тенденцій перерозподілу капіталу.

Теза об обертанні вартості

Капіталовкладення вказують на суттєву тенденцію: $152 мільярд вийшов з американських стратегій зростання в 2025 році, а гроші переходять до неамериканських акцій вартості та малих компаній. Це не шум — це відображає складне визнання того, що дешевші оцінки, супроводжувані закордонними фіскальними стимулами та зниженням процентних ставок, пропонують більш привабливі профілі ризикованої винагороди.

Фонди міжнародного спрямування на цінність та стратегії малих капіталів почали приваблювати цей переміщений капітал, створюючи можливість для інвесторів, які шукають стратегії повернення до середніх значень.

Практична реалізація

Створення значного глобального впливу не вимагає повного відмови від акцій США. Скоріше, це означає навмисний перерозподіл ваг портфеля для використання міжнародних можливостей, зменшуючи ризик концентрації на будь-якому окремому ринку. Поточне макроекономічне середовище, яке характеризується пом'якшенням з боку ФРС, слабкістю долара та диспропорціями в оцінках, пропонує особливо привабливе вікно для цього тактичного перерозподілу.

Інформація, що надається, має освітню мету і представляє собою аналіз публічно доступних ринкових даних на дату написання.