Short di Trading: Panduan Lengkap untuk Memahami Posisi Jatuh

Apa itu short dalam trading?

Melakukan short berarti menjual aset yang tidak kamu miliki, dengan niat untuk membelinya kembali pada harga yang lebih rendah dan mengantongi selisihnya. Ini adalah kebalikan dari membeli dan menunggu: sementara investor tradisional mendapatkan keuntungan saat harga naik, trader yang melakukan short menghasilkan keuntungan dari penurunan pasar.

Metode ini telah ada selama berabad-abad di pasar keuangan. Secara historis, metode ini mendapatkan visibilitas yang lebih besar selama krisis seperti 2008 atau peristiwa seperti short squeeze GameStop pada 2021, di mana investor ritel menekan penjual untuk turun.

Mekanisme: Bagaimana sebenarnya short bekerja?

Sebuah short dalam trading mengikuti proses yang sederhana tetapi penting:

1. Dapatkan dana pinjaman: Anda meminta kepada broker atau bursa untuk meminjam jumlah tertentu dari suatu aset
2. Jual segera: Anda menempatkan dana tersebut di pasar dengan harga saat ini
3. Tunggu penurunan: jika analisis Anda benar, harga akan menurun
4. Pembaruan dan pengembalian: Anda membeli jumlah yang sama dengan harga lebih rendah dan mengembalikannya kepada peminjam

Keuntunganmu adalah selisih antara harga jual awal dan harga beli kembali akhir, dikurangi komisi dan bunga dari pinjaman.

Contoh praktis dari short

Skenario 1: Short BTC

Bayangkan bahwa Anda adalah seorang short seller di Bitcoin. Anda meminjam 1 BTC saat harganya 100.000 USD dan langsung menjualnya. Sekarang Anda memiliki posisi short terbuka dan membayar bunga harian.

Pasar berfungsi seperti yang kamu harapkan: BTC turun menjadi 95,000 USD. Kamu membeli 1 BTC dengan harga baru dan mengembalikannya. Keuntunganmu: 5,000 USD (kurang biaya pembiayaan).

Tapi jika Bitcoin naik menjadi 105.000 USD alih-alih turun, kerugianmu akan menjadi 5.000 USD ditambah bunga, tanpa batas atas teoritis.

Skenario 2: Short dari tindakan korporasi

Seorang investor percaya bahwa saham sebuah perusahaan yang diperdagangkan seharga 50 USD akan turun. Ia meminjam 100 saham (5,000 USD nilai) dan menjualnya.

Jika turun ke 40 USD, beli kembali 100 saham seharga 4.000 USD, kembalikan dan dapatkan 1.000 USD keuntungan (sebelum komisi).

Jika naik menjadi 60 USD, Anda memerlukan 6.000 USD untuk membeli kembali, menghasilkan kerugian sebesar 1.000 USD ditambah biaya tambahan.

Jenis posisi pendek

Ada dua jenis utama:

Short covered: metode standar dan teratur. Anda meminjam aset nyata dan menjualnya. Ini adalah pendekatan yang digunakan oleh sebagian besar broker dan bursa yang terhormat.

Short naked: Anda menjual tanpa memiliki aset yang dipinjam terlebih dahulu. Praktik ini jauh lebih berisiko, berpotensi menipu dan sangat dibatasi atau dilarang di banyak yurisdiksi karena potensinya untuk memanipulasi pasar.

Persyaratan margin untuk melakukan short dalam trading

Ketika Anda menggunakan short di broker atau exchange, Anda tidak memerlukan 100% dari nilai tersebut. Sebaliknya, Anda menyediakan jaminan (margen):

Margin Awal: mewakili setoran yang diperlukan. Dalam saham tradisional, biasanya adalah 50% dari nilai. Dalam cryptocurrency bervariasi tergantung pada leverage: dengan leverage 5x, posisi 1.000 USD hanya memerlukan 200 USD sebagai jaminan.

Margin Pemeliharaan: jumlah minimum yang harus Anda pertahankan di akun Anda agar posisi tetap terbuka. Ini biasanya dihitung sebagai total modal Anda dibagi dengan total kewajiban Anda.

Risiko likuidasi: jika margin Anda jatuh di bawah minimum yang diperlukan, sistem akan mengeluarkan panggilan margin. Anda harus segera menyetor lebih banyak dana atau platform akan melikuidasi posisi Anda secara otomatis untuk memulihkan dana yang dipinjam. Ini dapat mengakibatkan kerugian yang signifikan.

Keuntungan nyata dari short dalam trading

Keuntungan di pasar bearish: ini adalah alasan utama. Sementara yang lain kehilangan uang saat harga turun, kamu menghasilkan keuntungan dengan berspekulasi tentang harga yang menurun.

Perlindungan Dompet: Anda dapat menggunakan short sebagai lindung nilai. Jika Anda memiliki posisi long yang besar dan ingin melindungi diri dari penurunan, membuka short pada aset yang sama atau yang berkorelasi mengurangi risiko keseluruhan Anda.

Penemuan harga: penjual pendek bertindak sebagai pengawas pasar, menekan saham yang terlalu mahal atau penipuan menuju harga yang lebih realistis. Ini meningkatkan efisiensi keseluruhan pasar.

Likuiditas yang lebih tinggi: aktivitas shorting menambah lebih banyak volume perdagangan, yang memudahkan peserta lain untuk masuk dan keluar dari posisi dengan lebih mudah.

Risiko yang perlu Anda ketahui sebelum melakukan short

Kerugian secara teoretis tidak terbatas: ini adalah risiko yang paling kritis. Sementara pembeli long dapat kehilangan maksimal apa yang mereka investasikan, penjual short dapat kehilangan tanpa batas jika harga terus naik tanpa henti. Banyak trader profesional telah bangkrut karena berdagang dengan posisi short.

Short squeeze: ketika ada sejumlah besar posisi pendek terbuka dan harga mulai naik, para penjual pendek menutup posisi mereka dengan terburu-buru ( membeli untuk melindungi diri mereka ). Ini menghasilkan pembelian besar-besaran yang semakin mengangkat harga, menjebak lebih banyak penjual pendek. Siklus ini saling memperkuat.

Biaya pembiayaan: membayar bunga dan komisi untuk dana yang dipinjam. Untuk aset dengan permintaan short yang tinggi, biaya ini dapat menjadi signifikan.

Persyaratan dividen: di pasar saham, jika perusahaan mengeluarkan dividen sementara Anda dalam posisi short, Anda harus membayar dividen tersebut. Ini meningkatkan biaya Anda tanpa keuntungan.

Tekanan regulasi: selama krisis pasar, regulator dapat memberlakukan pembatasan sementara pada shorting atau meminta pengungkapan posisi besar. Ini dapat memaksa Anda untuk menutup posisi pada harga yang tidak menguntungkan.

Perdebatan tentang etika shorting

Shorting dalam trading adalah kontroversial. Para kritikus berargumen bahwa ini memperburuk penurunan pasar dan dapat merugikan perusahaan yang sah, karyawan mereka, dan pemegang saham. Selama tahun 2008, short agresif berkontribusi pada larangan sementara di beberapa negara.

Para pembela berargumen bahwa shorting mengungkapkan informasi: itu mengekspos perusahaan yang overvaluasi atau penipuan dengan lebih cepat, meningkatkan transparansi pasar alih-alih merusaknya.

Regulator berusaha menyeimbangkan ini dengan aturan seperti aturan pemulihan: pembatasan terhadap short baru selama penurunan harga yang cepat, dan persyaratan untuk melaporkan posisi short yang besar.

Apa yang perlu Anda ketahui sebelum memulai

Melakukan short tidak untuk pemula. Memerlukan:

• Analisis yang solid: Anda harus benar-benar yakin dengan analisis Anda. Short yang salah cepat menghabiskan uang.
• Manajemen risiko yang disiplin: tetapkan stop-loss yang jelas. Jangan pernah melakukan shorting tanpa mengetahui dengan tepat pada harga berapa Anda akan menutup jika Anda salah.
• Pemantauan konstan: posisi pendek memerlukan pengawasan aktif, terutama selama volatilitas.
• Pemahaman biaya: menghitung bunga dan komisi. Terkadang biaya menggerogoti potensi keuntunganmu.

Kesimpulan

Short dalam trading adalah alat yang kuat untuk memanfaatkan penurunan harga dan mengelola risiko. Ini ada di hampir semua pasar: saham, cryptocurrency, obligasi, komoditas, forex. Baik trader ritel maupun dana profesional menggunakannya secara teratur.

Tetapi ingat: meskipun keuntungan mungkin, risiko itu nyata dan berpotensi tidak terbatas. Kerugian dalam short yang dikelola dengan buruk dapat melebihi investasi awal Anda. Hanya bereksperimen dengan modal yang dapat Anda rugikan sepenuhnya, dan selalu miliki rencana keluar yang jelas sebelum membuka posisi short.