Sinyal Pasar Opsi: Peningkatan Open Interest di BTC dan ETH Mencerminkan Strategi Lindung Nilai Trader Sebelum CPI

Pasar derivatif menunjukkan sinyal menarik saat open interest dalam opsi Bitcoin dan Ethereum terus meningkat. Data menunjukkan open interest opsi BTC mencapai $43 miliar sementara opsi ETH mencapai $13,9 miliar—keduanya menandai puncak tahunan, menurut The Block. Konsentrasi posisi ini mengungkapkan seberapa gugupnya trader menjelang data inflasi AS yang penting.

Permainan Hedging Menjadi Fokus Utama

Kenaikan open interest ini bukanlah kebetulan. Peserta pasar secara aktif melindungi eksposur downside dengan mengakumulasi opsi put di level support strategis. Trader sangat agresif di kisaran $115.000 hingga $118.000 untuk BTC, menunjukkan bahwa zona ini merupakan penghalang psikologis yang tidak ingin dilanggar tanpa persiapan.

Saat ini diperdagangkan sekitar $88.32K, penarikan Bitcoin hanya memperkuat fokus pada katalis makro. Demikian pula, Ethereum berada di $2.98K, dengan posisi opsi yang mencerminkan posisi defensif serupa di seluruh lanskap derivatif kripto.

Data CPI: Titik Infleksi Berikutnya Pasar

Apa yang mendorong akumulasi opsi ini? Jawabannya terletak di Washington. Angka CPI yang lebih lembut dari perkiraan akan secara dramatis mengubah probabilitas pemotongan suku bunga Fed pada bulan September, berpotensi menghidupkan kembali reli di aset risiko termasuk cryptocurrency. Sebaliknya, angka yang lebih panas dari perkiraan bisa membatasi kenaikan lebih lanjut, setidaknya sementara.

Hasil binary ini menjelaskan mengapa trader opsi pada dasarnya membeli asuransi—mereka bersiap menghadapi volatilitas sambil tidak yakin ke arah mana pasar akan bergerak.

Kasus Bullish Jangka Panjang Tetap Utuh

Meskipun ketidakpastian makro jangka pendek, kasus struktural untuk harga Bitcoin yang lebih tinggi belum berubah. Modal institusional terus mengalir ke ETF Bitcoin spot, dan manajer dana tetap optimis terhadap potensi apresiasi jangka panjang. Analis berpendapat bahwa dengan permintaan institusional yang berkelanjutan, BTC masih bisa menargetkan $150.000 pada akhir 2025, menunjukkan bahwa penarikan apa pun dapat menarik pembeli baru.

Pasar opsi memberi tahu kita bahwa trader terlindungi tetapi tidak bearish—mereka bermain bertahan sambil menjaga eksposur, sebuah sinyal klasik dari keyakinan mendalam.