Чому ринки прогнозів раптом стали найгарячішим продуктом у фінансах і технологіях?

Ринки прогнозів тихо з’явилися як наступний великий фронтир у фінансових інноваціях, і здається, що всі раптом почали звертати на них увагу.

Інвестори вкладають кошти, інституції помічають їх, а основні платформи сприймають їх не як модну тенденцію, а як фундаментальну зміну у тому, як взаємодіють віра, ризик і інформація.

І раптовий зліт — це більше ніж просто тимчасова мода, оскільки цифри говорять самі за себе.

Платформи, такі як Polymarket і Kalshi, заробляють мільярди доларів у тижневих обсягах торгівлі, залучаючи при цьому багатомільярдні інвестиції.

Чому ринки прогнозів набирають таку популярність — це глибша тема, яка заслуговує належної уваги.

Але перед тим, як зануритися у суть ажіотажу, потрібно спершу зрозуміти, як усе почалося і що саме привело до цього моменту.

Зростання ринків прогнозів і що вони таке

У найпростіших рисах, ринки прогнозів — це фінансові платформи, які дозволяють будь-кому робити ставки на реальні події, від політичних виборів до економічних даних, спорту, розваг або навіть на те, яку знаменитість може з’явитися наступного разу, просто торгуючи контрактами на події «так» або «ні».

Хоча це може звучати дуже схоже на азартні ігри, вони принципово не однакові, оскільки немає букмекера або будинку, що встановлює коефіцієнти.

Замість цього ці платформи виступають як нейтральні біржі, де користувачі просто торгують безпосередньо один з одним, а сама платформа не має ставки у кінцевому результаті.

Що в підсумку? Це створює динамічний механізм ціноутворення, заснований на настроях маси, де користувачі отримують фінансову винагороду за правильні ставки і штрафи за помилки.

Ринки прогнозів беруть свій початок ще з 1500-х років, але їх сучасне відродження відбулося після десятиліть експериментів і регуляторної обережності.

Інтерес активізувався у останні роки, особливо під час виборчого циклу у США 2024 року, коли ці ринки привертали широке увагу за швидше — і часто точніше — сигналізування результатів, ніж традиційне опитування і політичний аналіз.

Спочатку галузь стикнулася з суттєвою опозицією з боку регуляторів.

Kalshi, один з найраніших регульованих гравців у США, зіткнувся з юридичними викликами, оскільки регулятори вважали його політичні ставки незаконною «грою» відповідно до Закону про товарні біржі.

Це відсунуло багато секторів у тіньовий правовий простір, і багато платформ працювали у правовій сірої зоні.

Однак ситуація покращилася після того, як Kalshi виграв судовий позов проти CFTC у жовтні 2024 року, і суд постановив, що виборчі контракти не є азартними іграми, а легітимними фінансовими деривативами.

Раптом двері відкрилися. За кілька тижнів до виборів Kalshi запустила регульовані виборчі ринки у всіх 50 штатах, а інші платформи, такі як Polymarket, які вже мали міцну базу користувачів, працюючи офшорно, побачили вибух обсягів торгівлі.

Під час виборчого циклу виникла чітка різниця між традиційними опитуваннями і ймовірностями ринків прогнозів.

Хоча багато опитувань передбачали напружену і невизначену боротьбу між Дональдом Трампом і Камалою Гарріс, платформи, такі як Polymarket, постійно надавали більшу ймовірність перемоги Трампа, часто оцінивши шанси близько 60%, навіть коли опитувальники описували цю боротьбу як занадто близьку, щоб її можна було точно передбачити.

Результат виборів підтвердив уявлення громадськості, інвесторів і медіа, що ринки прогнозів надали більш точний сигнал, ніж звичайне опитування, підвищуючи їхній профіль і довіру.

Цей епізод став ключовим моментом для сектору, прискорюючи інтерес і видимість.

Унаслідок цього широкий спектр великих гравців почав створювати присутність у цій сфері, включаючи компанії з традиційних фінансів, такі як Intercontinental Exchange і CME Group, роздрібні торгові платформи, як Robinhood і Coinbase, компанії з азартних ігор, наприклад DraftKings, медіаорганізації, такі як CNN, і технологічні групи, включаючи Google.

Чому всі прагнуть створити власний ринок прогнозів?

З бізнесової точки зору, ринки прогнозів пропонують велику можливість з кількох причин:

Золото майданчика комісій

Одна з найпереконливіших причин для фінансових компаній, фінтех-платформ і навіть традиційних бірж — це те, що платформи, що пропонують ринки прогнозів, можуть безпосередньо отримувати вигоду від величезних обсягів торгівлі.

Контракти на події за своєю природою мають дуже низький поріг входу.

Структура цих ринків, які працюють безперервно і обробляють високі обсяги торгів, дозволяє навіть невеликим транзакційним комісіям накопичуватися у стабільний, низькоризиковий дохід.

Оскільки ціни коригуються у реальному часі відповідно до будь-яких реальних подій, платформи можуть регулярно отримувати дохід від постійної активності.

Платформи, такі як Polymarket і Kalshi, вже довели цю модель у масштабі.

Наприклад, наприкінці 2025 року Polymarket обсяг торгівлі становив приблизно $2 мільярд у тиждень.

Монополія на власні дані

Крім торгових комісій, володіння ринком прогнозів дає доступ до безперервного потоку даних у реальному часі.

У середовищі, сформованому передовими технологіями і машинним навчанням, такі дані все більше розглядаються як цінний актив, який можна монетизувати через додаткові продукти і послуги.

Наприклад, якщо оператор біржі, такий як Intercontinental Exchange, володів платформою, де учасники торгують ймовірністю збоїв у Суецькому каналі, він фактично контролював би сигнал у реальному часі глобальних очікувань.

Цей сигнал оновлювався б безперервно і відображав би думки трейдерів, що вкладають капітал, надаючи ранній індикатор потенційних подій.

Ці сигнали ймовірності можна очищати, пакувати і продавати хедж-фондам, страхових компаніям і менеджерам ланцюгів постачання за мільйони доларів через API-підписки.

Що починається як громадська думка, згодом перетворюється на власний потік даних у реальному часі, що дає клієнтам конкурентну перевагу на ринках, які рухаються швидше за традиційні новини або аналітичні дослідження.

Радикальне зниження витрат на залучення клієнтів

Ринки прогнозів можуть виступати як ідеальний цикл залучення завдяки своїй здатності безпосередньо зв’язуватися з реальними подіями.

Для платформи, такої як Robinhood, цей формат є сильним інструментом утримання клієнтів у періоди низької активності на традиційних ринках.

Одночасно, він має універсальну привабливість; висловлювати думку щодо результату — це більш доступно і не вимагає великих технічних навичок.

Гейміфікація приваблює більше користувачів інстинктом або здоровим глуздом.

Ринки прогнозів також краще вирішують маркетингову проблему, ніж будь-який інший фінансовий продукт.

З бізнесової точки зору, це відоме як органічна вірусність, і воно робить їх природно більш масштабованими, ніж старі моделі.

З одного боку, традиційна брокерська компанія мусила б витрачати багато на рекламу, але у цьому випадку контракти на події паразитують на новинному циклі; вони процвітають на тому, що вже обговорюють люди. Власне, світ — це відділ маркетингу.

З точки зору утримання клієнтів, найприбутковішими є ті продукти, що змушують користувачів повертатися кілька разів на день, і оскільки контракти на події відстежують реальні суперечки у реальному часі, користувачі постійно перевіряють додаток, щоб побачити, як змінилися «шанси».

Додайте до цього, що люди люблять бути правими і люблять це доводити, що підвищує їхню соціальну привабливість і створює самопідсилюючий цикл.

Як вже згадувалося, ці ринки також мають набагато нижчий бар’єр для входу, що дозволяє платформам залучати величезну нову аудиторію звичайних користувачів за частки звичайних витрат на залучення.

Що на нас чекає?

Ринки прогнозів уже пройшли довгий шлях від маловідомих академічних інструментів до платформ із високою відвідуваністю, що впливають на заголовки і стратегії інституцій.

Але це все ще здається ранніми іграми.

Десятиліттями фінансові ринки зосереджувалися на ціноутворенні того, що ми володіємо. Ринки прогнозів змінюють цю модель.

Вони ціноутворюють те, у що ми віримо. Що станеться? Хто може виграти? Які рішення ймовірні? Це відкриває цілком новий клас торгівельної інформації.

Поза технічними аспектами, ринки прогнозів — це також філософська еволюція, яка перетворює людські переконання у вимірювані, ліквідні сигнали.

І це може стати однією з найважливіших проривів у тому, як ми прогнозуємо і орієнтуємося у все більш невизначеному світі.

Пост «Чому раптом ринки прогнозів стали найгарячішим продуктом у фінансах і технологіях?» вперше з’явився на Invezz