#美国就业数据表现强劲超出预期 Рынок может столкнуться с ключевым поворотным моментом, окно для снижения ставки в январе открывается

Три крупнейшие инвестиционные банки Уолл-стрит collectively положительно настроены по поводу ожиданий снижения ставки. Citi прогнозирует, что ФРС неожиданно снизит ставку в январе, и в этом году снижение произойдет трижды; Morgan Stanley и Goldman Sachs также выступают против и ожидают вероятности снижения ставки в январе. Это мнение существенно отличается от официальной позиции по точечной диаграмме и от большинства рыночных взглядов.

Итак, возникает вопрос — действительно ли в январе будет снижение ставки? Может ли рынок на этом основании отскочить?

С точки зрения цен на рынке ставок, вероятность явно растет. Неделю назад ожидания составляли 24%, сейчас уже поднялись до 32%, а на следующей неделе могут приблизиться к 40%. Такие изменения не случаются на пустом месте. Перед последним снижением ставки в декабре произошла похожая ситуация — рынок оценивал вероятность отказа от снижения более чем в 70%, но после начала цикла заседаний, когда данные по занятости продолжали ухудшаться, центральный банк пошел на ослабление.

Почему вероятность растет? Посмотрим на данные.

Объявленные во вторник показатели безработицы напрямую превзошли ожидания, достигнув 4.6%, что является максимумом за последние четыре года. И этот показатель продолжает расти. Инфляционные данные за прошлую ночь также оказались менее жесткими, чем ожидалось — всего 2.7%, явно ниже рыночных прогнозов в 3%.

Текущая ситуация такова: если в январе данные по занятости и ценам останутся слабым, шансы на снижение ставки действительно очень высоки. В долгосрочной перспективе, вероятно, тренд все же будет вниз, но в ближайшее время есть пространство для возможного снижения в январе. И, полагаю, вы уже можете догадаться, что это означает для активов в цепочке.