Pasar kripto saat ini sedang menyeimbangkan antara kehati-hatian dan akumulasi oportunistik. Bitcoin berada di sekitar $87.000, sementara Ethereum memegang level kunci $3.000, menciptakan keseimbangan yang rapuh. Indikator ketakutan ekstrem menunjukkan potensi dasar lokal, namun momentum pemulihan terbatas oleh kurangnya arus masuk modal baru.

Sumber ketidakpastian utama tetap kebijakan Federal Reserve. Tidak seperti siklus sebelumnya dengan panduan yang lebih jelas, Fed sedang menavigasi sinyal campuran dari inflasi yang persistens dan pasar tenaga kerja yang melunak. Tingginya suku bunga telah memperlambat aktivitas ETF Bitcoin, mengurangi keterlibatan institusional. Faktor global, termasuk potensi reformasi pajak kripto di Jepang dan keputusan suku bunga yang akan datang, menambah keragu-raguan pasar. Investor tidak selalu menunggu pemotongan—mereka menunggu kejelasan dan prediktabilitas, yang dapat membuka dana institusional yang tertahan.

Perbedaan struktural antara Bitcoin dan Ethereum menjadi semakin nyata. Bitcoin mempertahankan perannya sebagai emas digital dan lindung nilai makro, dengan pengawasan ketat terhadap aliran ETF dan akumulasi whale. Ethereum, di sisi lain, semakin dilihat sebagai aset berbasis utilitas, dengan peningkatan jaringan dan posisi institusional besar yang mencerminkan keyakinan jangka panjang. Pasar kini mengamati apakah kepercayaan ini akan memicu minat ritel dan momentum yang baru.

Likuiditas tetap menjadi faktor penting. Likuidasi massal baru-baru ini menyoroti proses deleveraging yang sedang berlangsung, dan dasar yang berkelanjutan mungkin memerlukan reset likuiditas yang lebih luas. Analis memantau apakah ETF Bitcoin dapat menyerap tekanan jual dari pemegang jangka pendek dan apakah pengencangan pasar secara keseluruhan akan mereda.

Secara keseluruhan, pasar berada dalam fase tenang dari posisi defensif. Sentimen ritel berhati-hati, sementara investor institusional diam-diam mengakumulasi. Alih-alih rebound mendadak, dasar kemungkinan akan terbentuk secara bertahap, saat tangan yang lebih lemah keluar dan pemegang jangka panjang mengkonsolidasikan, menyiapkan panggung untuk tren kenaikan berikutnya.