Correntes subterrâneas: as gigantes de criptomoedas voltam a impulsionar a onda de aumento de participações

O mercado mantém-se tranquilo após a reunião de decisão de taxa de juro do Federal Reserve na madrugada, mas várias carteiras de baleias gigantes transferiram centenas de milhões de dólares para exchanges, revelando uma corrente de capital oculta que a maioria das pessoas não detecta.

Até à manhã de 11 de dezembro, o endereço conhecido como “1011 Insider Whale” detinha cerca de 120.000 ETH, com um valor aproximado de 4 mil milhões de dólares, e um lucro não realizado de mais de 12 milhões de dólares numa posição de long com alavancagem de 5x.

Outra baleia de grande destaque, o “BTC OG Insider Whale”, realizou uma reorganização massiva de ativos nos últimos meses, reduzindo a sua posição de BTC de 88.000 para cerca de 37.000, e trocando a maior parte dos fundos por ETH, envolvendo dezenas de bilhões de dólares.

1. Contexto de Mercado

● Na madrugada, o Federal Reserve anunciou a sua última decisão de taxa de juro, reduzindo a taxa-base em 25 pontos base para 3,50%-3,75%. Esta redução, alinhada com as expectativas do mercado, não provocou movimentos bruscos no mercado de criptomoedas. Enquanto as notícias macroeconómicas se esclareciam, os sinais técnicos do mercado apresentaram sinais complexos.

● O preço do Bitcoin caiu abaixo de 91.000 USDT em 11 de dezembro, com uma queda intradiária de 1,11%. Ainda mais notável, alguns analistas observaram que o Bitcoin formou um padrão de “bandeira de urso” no gráfico diário.

● Este padrão técnico sugere que, se o preço do Bitcoin romper o suporte crítico de cerca de 90.000 dólares na linha inferior da bandeira, poderá cair ainda mais até perto de 67.000 dólares, representando uma queda potencial de cerca de 25% em relação ao preço atual.

2. Últimas Dinâmicas das Baleias

Em um ambiente de mercado tão complexo, as baleias de criptomoedas não optaram por esperar, mas sim por posicionar-se ativamente.

● “1011 Insider Whale” aumentou significativamente a sua posição de ETH entre 1h32 e 2h32 (hora de Pequim), adquirindo 20.000 ETH, elevando o total de ETH com alavancagem de 5x para 100.985 ETH.

Com o preço atual, estes ETH valem cerca de 335 milhões de dólares, com um preço de abertura de 3.158 dólares, e um lucro flutuante realizado de 17,05 milhões de dólares, com uma taxa de retorno de 25,45%.

● Quase ao mesmo tempo, outro endereço apelidado de “Insider Whale” realizou uma operação semelhante, aumentando a sua posição em 19.108,69 ETH.

Este endereço possui atualmente um total de 120.094,52 ETH, avaliado em cerca de 392 milhões de dólares, com um preço de entrada de 3.177,89 dólares. O lucro flutuante atual é de aproximadamente 10,13 milhões de dólares.

● Ambas as baleias usaram alavancagem de 5x, com preços de liquidação de 2.015 dólares e 2.234 dólares, demonstrando forte confiança de que o preço do ETH não cairá abaixo desses níveis.

3. Análise das Estratégias das Baleias

Ao aprofundar na análise dos padrões operacionais dessas baleias, percebe-se que não fazem apostas cegas, mas seguem uma lógica estratégica clara.

● “BTC OG Insider Whale” demonstra táticas de operação de capital mais complexas. Durante a queda de mercado em 1 de dezembro, essa baleia hipotecou ETH para emprestar mais de 220 milhões de USDT, transferindo posteriormente esses fundos para plataformas de trading.

● Claramente, esta ação foi uma preparação para operações futuras. Em 7 de dezembro, essa baleia utilizou 70 milhões de dólares para abrir uma posição longa em ETH. Essa operação exemplifica uma estratégia típica baseada em eventos — posicionar-se antes de grandes eventos macroeconómicos (decisão de taxa do Fed), esperando que o evento catalise o movimento do mercado numa direção específica.

● Os registros de operações desta baleia mostram que, desde 21 de agosto, realizou sete operações principais de contratos, com seis delas a serem lucrativas e uma a gerar prejuízo. Entre esses resultados, destaca-se a posição vendida bem-sucedida antes da grande queda de outubro e a precisão ao captar a recuperação de mercado no final de novembro.

4. Diversificação de Ativos

Além de focar em ETH, as baleias também procuram oportunidades noutras classes de ativos.

● Na madrugada de 11 de dezembro, uma baleia retirou 101.365 SOL da plataforma Kraken, avaliado em cerca de 13,89 milhões de dólares. Essa baleia detém atualmente 628.564 SOL, avaliado em aproximadamente 84,13 milhões de dólares, a maior parte armazenada em carteiras privadas, com algumas em staking.

● Este comportamento de transferência de tokens de plataformas de trading para carteiras privadas é geralmente interpretado como um sinal de retenção de longo prazo, indicando que esses ativos não serão vendidos a curto prazo. Uma análise de dados on-chain de períodos mais longos revela que as baleias possuem uma diversificação de posições muito mais ampla. No setor de pagamentos / liquidação transfronteiriça, o XRP tornou-se a escolhida das baleias.

● Nos últimos 30 dias, os endereços que detêm entre 100 milhões e 1 bilhão de XRP aumentaram sua posse em 970 milhões de XRP, enquanto os endereços com mais de 1 bilhão de XRP aumentaram sua posse em 150 milhões de XRP. Esta tendência de aumento pode estar relacionada à expectativa de que o ETF de XRP se torne uma realidade, passando de uma previsão para uma realidade.

5. Mudanças na Estrutura de Mercado

As operações em grande escala das baleias estão silenciosamente a alterar a estrutura do mercado, especialmente na distribuição de ETH.

● Quando “1011 Insider Whale” e “Insider Whale” aumentaram as suas posições em dezenas de milhares de ETH, suas participações passaram a ser superiores a 100.000 e 120.000 ETH, respetivamente. Juntos, controlam mais de 220.000 ETH, avaliado em mais de 700 milhões de dólares ao preço atual.

● Esta estrutura altamente concentrada de posições pode ter efeitos duplos: por um lado, a forte compra das baleias oferece suporte ao mercado; por outro, tal concentração pode tornar-se uma fonte de instabilidade futura durante períodos de volatilidade.

● Dados de mercado indicam que o aumento de posições das baleias contrasta com o comportamento dos investidores comuns. O último relatório da Glassnode aponta que o indicador de volume de acumulação spot de BTC diminuiu ainda mais na última semana, indicando uma potencial pressão vendedora mais forte.

6. Riscos e Perspectivas

● Embora as operações das baleias sejam notáveis, também envolvem riscos não desprezíveis. A maioria utiliza alavancagem entre 3 e 5 vezes, uma proporção que, embora não extrema, pode ainda levar a liquidações rápidas em períodos de volatilidade intensa.

● Tomemos como exemplo a “1011 Insider Whale”, cuja posição longa em ETH tem um preço de liquidação tão baixo quanto 2.015 dólares. Isso significa que, se o ETH cair aproximadamente 38%, essa posição será forçada a ser liquidada, potencialmente desencadeando efeitos em cadeia.

● Em termos gerais, embora as baleias continuem a aumentar as suas posições, vários indicadores sugerem que o mercado ainda enfrenta pressão. Os fluxos de fundos para ETFs de Bitcoin à vista continuam, sendo que apenas em 9 de dezembro ocorreram saídas de 60 milhões de dólares desses produtos.

● Analistas afirmam que a ausência de novos compradores e a demanda fraca por ETFs são fatores-chave que impedem a quebra da resistência de 93.000 dólares no preço do Bitcoin. Sem uma entrada de novos fundos, o suporte das baleias pode não ser suficiente para sustentar uma tendência de alta de longo prazo.