Чи може Трамп виписати стратегічний ордер на резерв Біткойну? Дослідження закону

На конференції Біткойн 2024 в Нешвіллі Дональд Трамп представив свою пропозицію заснувати Стратегічний Біткойн Резерв (SBR) для Сполучених Штатів після повернення до посади. План швидко привернув широку увагу, особливо внаслідок виборчих перемог Трампа в США, які забезпечили більшість як у Палаті представників, так і в СЕНАТІ.

“Створення стратегічного резерву Біткойну дозволить Сполученим Штатам перебувати на передньому краї дигітальної економіки, забезпечуючи нашу фінансову суверенітет та економічну стійкість”, - заявив Трамп під час свого виступу на конференції. Однак все ще невідомо, чи це дозволено законом.

Чи може Трамп виписати стратегічний ордер на резерв Біткойн?

Новий юридичний аналіз, проведений Біткойн Policy Institute, автором якого є адвокат та консультант з запуску стартапів Зак Шапіро, досліджує можливість реалізації пропозиції Трампа в межах існуючої правової бази. Шапіро досліджує, чи дозволена утворення SBR на підставі повноважень Міністерства фінансів США, зокрема за допомогою Фонду стабілізації обміну (ESF).

Читайте також: Стратегічний резерв Біткойн може бути зроблений за перші 100 днів Трампа, – сенатор США"Біржовий стабілізаційний фонд (ESF) є потужним, але недостатньо використовуваним фінансовим інструментом, який теоретично може бути використаний для придбання Біткойн як стратегічного активу", – пояснює Шапіро. «Мандат ESF, кодифікований у 31 USC. § 5302, надає міністру фінансів широкі повноваження щодо управління активами, які стабілізують вартість долара США».

ЕФР, заснований в 1934 році в рамках Закону про Золотий Резерв під час Великої Депресії, спочатку був фінансований 2 мільярдами доларів з оцінки резервів золота США. Його основною метою було стабілізувати долар США та управляти міжнародними валютними питаннями, надаючи секретарю скарбу гнучкість втручатися на зовнішніх біржових ринках без прямого схвалення Конгресу.

Шапиро зауважує, що хоча ESF спочатку було спрямовано на традиційні активи, такі як золото та іноземні валюти, статутна мова не обмежує типи фінансових інструментів, які можуть бути використані, за умови, що вони служать цілі стабілізації долара.

Щоб визначити законність використання Міністерством фінансів ЕСФ для придбання Біткойн, Шапіро звертається до двох ключових питань. По-перше, чи може ЕСФ законно придбати Біткойн за своїми авторизованими категоріями активів? Хоча Біткойн не легко вписати в традиційні класифікації, такі як золото або іноземна біржа, Шапіро стверджує, що Біткойн може бути інтегрований за допомогою кредитних інструментів.

Пов’язане Читання: Пенсильванійський парламент проголосував за додавання Біткойну до балансового звіту штату як резервного активу. «Хоча Біткойн сам по собі не є кредитним інструментом, Трезор може здійснювати угоди, в яких Біткойн набувається через такі інструменти», - пояснює Шапіро. Це може включати придбання Біткойн-облігацій, випущених в Біткойнах, від кваліфікованих контрагентів, таких як фінансові установи або компанії з видобутку BTC, з погашенням у BTC при здійсненні. Цей підхід відповідає повноваженням ESF «займатися… кредитними інструментами».

Друге питання стосується того, чи придбання BTC виконало б статутну мету ESF зі стабілізації вартості долара на біржі. Шапіро стверджує, що з урахуванням небачених рівнів національного боргу США та обурення щодо стабільності економіки в довгостроковій перспективі включення Біткойну - децентралізованої валюти з фіксованим обсягом - може збільшити довіру до фінансової системи США.

«Фіксований обсяг Біткойну та його дефляційна природа становлять вірогідний захист від інфляції», стверджує Шапіро. «Додавши Біткойн до національного балансу, США можуть посилити фінансову відповідальність та сигналізувати про інновації, потенційно стабілізуючи біржовий курс долара на довгостроково».

Шапиро подробно описує практичні механізми, за допомогою яких Скарбниця може набути Біткойн за допомогою ESF. Він пропонує, що Скарбниця може використовувати конвертовані кредитні інструменти, такі як облігації або ноти, видані кваліфікованими контрагентами, які обіцяють повернення BTC при погашенні.

“Цей механізм дозволяє Казначейству придбати Біткойн без прямої покупки на відкритому ринку, тим самим уникнувши можливих збурень на ринку або стрибків цін, які могли б виникнути внаслідок великих прямих покупок”, - пояснює Шапіро. Він заключає: “ESF був створений, щоб надати Казначейству гнучкість для втручання в іноземні ринки біржі без прямого затвердження Конгресом”.

На момент публікації BTC торгувався за $89,339.

BTC потребує закриття вище 1,618 Фібоначчі, 1-тижнева діаграма | Джерело: BTCUSDT на TradingView.comЗображення відображено за допомогою DALL.E, діаграма з TradingView.com