تايلاند تطرح لوائح جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية! يمكن للمؤسسات تخصيص 5٪، وتفتح تداول العقود الآجلة بشكل متزامن

السيد جومكوان كونجساكول، نائب الأمين العام للجنة الأوراق المالية والتداول في تايلاند، قال إنه سيتم إصدار إرشادات حول صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في بداية هذا العام، ويمكن للمستثمرين تخصيص ما يصل إلى 5% من أصولهم الرقمية. ستسمح تايلاند بتداول العقود الآجلة للعملات المشفرة، ومتداولي السيولة، وصناديق الرمل الرقمية، مع أن أكبر بورصة وهي Bitkub تصل إلى حجم تداول يومي قدره 60 مليون دولار.

صناديق ETF للعملات المشفرة في تايلاند ستُطلق في بداية العام وتخفض حاجز الدخول

وفقًا لتقرير صحيفة بانكوك بوست يوم الخميس، قال نائب الأمين العام للجنة الأوراق المالية والتداول في تايلاند، جومكوان كونجساكول، إن الهيئة التنظيمية تخطط لإصدار إرشادات رسمية “في بداية هذا العام” لدعم إنشاء صناديق ETF للعملات المشفرة في تايلاند. وأوضح كونجساكول: «الميزة الرئيسية لصناديق ETF للعملات المشفرة هي سهولتها في الوصول؛ فهي تزيل المخاوف من هجمات القراصنة وأمان المحافظ، وهو ما يمثل عقبة رئيسية أمام العديد من المستثمرين.»

هذه الرؤية تتناول بشكل مباشر المخاوف الرئيسية للمستثمرين التقليديين تجاه العملات المشفرة. بالنسبة للمستثمرين المؤسساتيين والمستثمرين المحافظين، فإن متطلبات إدارة المحافظ الرقمية، ومخاطر أمان المفاتيح الخاصة، وقلق الاختراق أو هروب البورصات، كلها عوامل تعيق دخولهم السوق. توفر صناديق ETF للعملات المشفرة قناة استثمارية مألوفة وآمنة، حيث يمكن للمستثمرين شراؤها من خلال حسابات الأوراق المالية التقليدية دون الحاجة للتعامل مع المحافظ والمفاتيح الخاصة بأنفسهم.

قالت لجنة الأوراق المالية والتداول في تايلاند إن العملات المشفرة ستُعتبر “فئة أصول أخرى”، ويمكن للمستثمرين تخصيص ما يصل إلى 5% من أموالهم ضمن محفظة متنوعة للاستثمار في الأصول الرقمية. هذا الحد الأعلى البالغ 5% هو إعداد حذر، يسمح للمستثمرين بالمشاركة في العوائد المحتملة للسوق المشفرة، مع الحد من المخاطر الناتجة عن التعرض المفرط. بالنسبة للمؤسسات الاستثمارية، فإن نسبة التخصيص هذه تكفي لتحقيق مبالغ كبيرة.

وافقت لجنة الأوراق المالية والتداول في تايلاند بشكل مبدئي على صناديق ETF للعملات المشفرة، وهي الآن في المرحلة النهائية لتأكيد قواعد الاستثمار والتشغيل. هذا يعني أن الإطار الفني والتنظيمي قد اكتمل بشكل أساسي، وما تبقى هو تحسين التفاصيل وتبسيط العمليات. الجدول الزمني للإطلاق في بداية العام يعكس تسريع اللجنة في التقدم، بهدف الاستحواذ على ميزة تنافسية إقليمية.

بورصة العقود الآجلة في تايلاند تفتح المجال لعقود العملات المشفرة لبناء منظومة بيئية متكاملة

كما ستنظم لجنة الأوراق المالية والتداول في تايلاند وتسمح بتداول العقود الآجلة للعملات المشفرة في بورصة العقود الآجلة في تايلاند (TFEX)، ومن بين المبادرات الأخرى إنشاء متداولي السيولة، والاعتراف بالأصول الرقمية كفئة أصول رسمية بموجب قانون المشتقات. تساهم هذه الإجراءات في بناء منظومة مالية مشفرة متكاملة.

فتح سوق العقود الآجلة للعملات المشفرة يوفر أدوات للتحوط والمضاربة للمستثمرين المحترفين. تسمح العقود الآجلة للمستثمرين بالمضاربة على الأسعار أو التحوط دون الحاجة لامتلاك العملات المشفرة فعليًا. تعتبر هذه الأدوات مهمة بشكل خاص للمؤسسات الكبرى التي تحتاج إلى إدارة مخاطر محافظها. وجود سوق للعقود الآجلة سيزيد أيضًا من كفاءة اكتشاف الأسعار في السوق الفوري.

إنشاء متداولي السيولة هو إجراء رئيسي آخر. يقوم المتداولون بتقديم عروض أسعار للشراء والبيع لزيادة سيولة السوق، وتقليل الفارق السعري، مما يسمح بتنفيذ صفقات كبيرة بأسعار أفضل. في الأسواق المالية التقليدية، يُعد المتداولون جزءًا أساسيًا من الهيكل الدقيق للسوق. إدخال هذا الآلية إلى سوق العملات المشفرة في تايلاند سيرفع بشكل ملحوظ جودة السوق.

الاعتراف بالأصول الرقمية كفئة أصول رسمية بموجب قانون المشتقات هو اختراق قانوني مهم. هذا يعني أن العملات المشفرة لم تعد في المنطقة الرمادية التنظيمية، بل أصبحت جزءًا رسميًا من النظام المالي. يوفر هذا الوضوح القانوني أكبر حافز للمؤسسات للاستثمار.

حالة سوق العملات المشفرة في تايلاند وطموحات المنطقة

على الرغم من حظر الدفع بالعملات المشفرة، إلا أن تايلاند لا تزال تسعى لأن تكون مركزًا إقليميًا للعملات المشفرة للمؤسسات، حيث لا يزال التداول بالتجزئة يحظى بشعبية. يبلغ حجم التداول اليومي في أكبر بورصة وهي Bitkub حوالي 60 مليون دولار. على الرغم من أن هذا الرقم أقل من عمالقة مثل Binance أو Coinbase، إلا أن السوق في منطقة جنوب شرق آسيا تعتبر رائدة.

سياسة تايلاند التي تمنع الدفع بالعملات المشفرة وتسمح بالاستثمار فيها تعكس فلسفة تنظيمية حذرة. الحظر على الدفع يهدف إلى حماية السيادة النقدية للبات التايلاندي، وتجنب أن تصبح العملات المشفرة منافسًا للعملة الرسمية. لكن السماح بالاستثمار يعترف بشرعية العملات المشفرة كفئة أصول، ويوفر خيارات تنويع للمستثمرين.

طموحات تايلاند الإقليمية تتنافس مع سنغافورة وهونغ كونغ. لقد أطلقت سنغافورة إطار تنظيم شامل للعملات المشفرة، بينما تعمل هونغ كونغ على تعزيز العملات المستقرة وسندات التوكن. استراتيجية تايلاند تركز على جذب المستثمرين المؤسساتيين من خلال أدوات مالية تقليدية مثل ETF والعقود الآجلة، بدلاً من السعي لزيادة حجم التداول بالتجزئة.

تعزيز تنظيم المؤثرين الماليين لمكافحة الترويج غير القانوني

كما تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتعزيز تنظيم “المؤثرين الماليين”. قال كونجساكول: «أي نصيحة تتعلق بالأوراق المالية أو العائد الاستثماري تتطلب ترخيصًا مناسبًا، سواء كانت كمستشار استثمار أو كوسيط تقديم». يستهدف هذا التنظيم المؤثرين على وسائل التواصل الاجتماعي الذين يروجون للاستثمار في العملات المشفرة.

هذا النوع من التنظيم يتزايد على مستوى العالم. اكتشفت العديد من الدول أن المؤثرين الماليين غير المرخصين غالبًا ما يقدمون نصائح مبالغ فيها أو زائفة، مما يضلل المستثمرين الأفراد. تطلب تايلاند من مقدمي النصائح المالية الحصول على تراخيص، وهو مطابق لمعايير تنظيم المستشارين الماليين التقليديين.

بالإضافة إلى ذلك، قال كونجساكول إن الهيئة تتعاون مع البنك التايلاندي لإنشاء صندوق الرمل للتوكنات، «لتشجيع مُصدري سندات التوكن على دخول صندوق الرمل التنظيمي». يوفر صندوق الرمل بيئة تجريبية منظمة للشركات المبتكرة، تتيح لها اختبار منتجات التوكن في ظروف السوق الحقيقية، مع مراقبة صارمة من قبل الجهات التنظيمية.