FAFO“Покупка американских товаров” стратегия возвращается, прогноз развития золота и американского рынка акций на 2026 год

К началу 2026 года основные тенденции на глобальных финансовых рынках становятся все более ясными — стратегия «FAFO (Buy American)» вновь занимает доминирующее положение в распределении активов. В целом доллар США и основные фондовые индексы демонстрируют относительно стабильные показатели, в то время как криптоактивы переживают этапное снижение, что отражает смену риск-приоритетов с высоковолатильных активов на традиционные защитные и основные рыночные активы.

С первой недели 2026 года явно усилился нарратив «покупать американские товары», индекс доллара укрепился, а американский фондовый рынок стабилизировался. В то же время особенно выделяется немецкий индекс DAX, рост которого обусловлен повышением ожиданий по военным расходам и поддержкой защитных акций. Цена акций Rheinmetall на начало 2026 года уже выросла более чем на 20%, а за весь 2025 год — почти на 150%, что делает его одним из ключевых представителей европейского оборонного сектора.

С геополитической точки зрения, США недавно усилили конфронтацию с Венесуэлой, предприняв меры по задержанию соответствующих активов, что дополнительно укрепляет логику инвестирования в защитные активы. В этом контексте американские оборонные компании показывают сильные результаты: например, Lockheed Martin в прошлую пятницу выросла на 4,5% за один день. В целом, в краткосрочной перспективе защитные акции, энергетические компании и связанные с ними промышленные сектора остаются ключевыми направлениями для инвестиций.

Одновременно спрос на активы-убежища вновь вырос. Золото, серебро, швейцарский франк и японская иена получают определенную поддержку. Несмотря на то, что арбитражные операции все еще сдерживают рост, в условиях высокой волатильности доходности 30-летних американских облигаций эти активы по-прежнему имеют ценность для портфелей. Такой тренд также называют «FAFO-нарративом», поскольку вмешательство Трампа в энергетический рынок и геополитическую ситуацию переопределяет глобальную оценку рисков.

Что касается макроэкономических данных, то на прошлой неделе опубликованные показатели по численности занятых в США увеличились всего на 50 тысяч человек, что ниже ожидаемых 70 тысяч. В краткосрочной перспективе эти данные оказывают давление на доллар, однако он затем стабилизировался и вырос, а цены на золото после волатильности также закрылись в зоне роста. В торговле ожидается, что на заседаниях FOMC в январе и марте ставка останется без изменений. Инструмент FEDwatch показывает, что вероятность сохранения ставки на текущем уровне после публикации данных по занятости увеличилась.

На этой неделе ключевым событием станет публикация данных по инфляции CPI в США. Несмотря на ослабление рынка труда и ожидания небольшого снижения инфляции, эти ожидания уже учтены рынком, а в условиях стабилизации политики ведущих центральных банков мира возможности для снижения ставок ограничены.

Технический анализ показывает, что XAU/USD находится в сезонно благоприятной зоне, поскольку первые две недели января традиционно характеризуются высокой вероятностью роста. В настоящее время цена золота поддерживается 20-дневной скользящей средней, динамика остается здоровой, и актив не достиг зоны перекупленности. Перед публикацией CPI есть потенциал для продолжения роста.

Что касается американского фондового рынка, индекс S&P 500 немного отстает от DAX, однако подъем в секторах защиты, энергетики и финансовых компаний может улучшить ситуацию. По мере публикации отчетов JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo и BlackRock, а также под влиянием данных по инфляции, американский рынок в краткосрочной перспективе может оставаться волатильным, постепенно выбирая направление.

В целом, в начале 2026 года рынок склоняется к более консервативной стратегии — защите и основным активам, и стратегия «FAFO» остается важным ключом к пониманию текущего движения золота, структурных различий в американском рынке и потоков капитала в макроэкономике.