OpenAI·Scale AI 'riesige Transaktion'… Der Risikokapitalmarkt wird sich bis 2026 umgestalten und sich auf KI konzentrieren

Im Jahr 2025, aufgrund künstlicher Intelligenz(KI)Die rasante technologische Entwicklung hat dem globalen Risikokapitalmarkt Vitalität verliehen und ist in die Geschichte eingegangen. Laut vorläufigen Daten von Crunchbase wurden im vergangenen Jahr insgesamt 205 Milliarden US-Dollar (etwa 295,2 Billionen Won) in die KI-Branche investiert, was einen Rekord für die dritthöchste Risikokapitalmenge in der Geschichte darstellt. Insbesondere allein in der ersten Jahreshälfte stiegen die Investitionen im Vergleich zum Vorjahr um 32 %, die stärkste Erholung seit 2022. Kürzlich glaubt die Risikokapitalbranche, dass dieser Trend bis 2026 anhalten wird, und einige Brancheninsider deuten darauf hin, dass eine neue Phase konzentrierterer Kapitalallokation bevorsteht.

Im Jahr 2025 wird es außerdem Rekordzahlen einzelner Investitionen geben. Im zweiten Quartal sammelte Scale AI 14,3 Milliarden US-Dollar (etwa 20,5 Billionen Won), während OpenAI im ersten Quartal mit 40 Milliarden US-Dollar (etwa 576 Billionen Won) einen Rekordhöchststand einbrachte. Beide sind repräsentative Unternehmen in der KI-Branche und werden voraussichtlich in Zukunft sowohl in der Infrastruktur als auch in den Anwendungsbereichen der KI-Technologie eine große Rolle spielen.

In dieser Hinsicht sind sich große Risikokapitalisten einig, dass Risikofonds auch 2026 weiter wachsen werden. Matthew M., Geschäftsführer von Insight Partners, erwartet, dass das Risikokapital ab 2025 um etwa 10 % wachsen wird, während Tim Tully von Menlo Ventures einen möglichen Anstieg von etwa 25 % prognostiziert. Er erklärte: "Große Fonds erhöhen ihre finanzielle Stärke erheblich, und die Anlagerunden selbst wachsen insgesamt aus. Anders Ranum, Partner bei Sapphire Ventures, äußerte ebenfalls optimistische Erwartungen und glaubte, dass “ein mögliches Wachstum von 10–15 %” ebenfalls zu erwarten sei.

Auch das qualitative Muster des Risikokapitals in diesem Jahr zeigt deutliche Anzeichen von Veränderung. Investoren sind besonders besorgt über KI-Infrastruktur, Verteidigungstechnologie, medizinische KI und andere Bereiche. Tim Tully analysierte: "2026 wird ein Wendepunkt sein, um die Kosten für Hardware wie Sensoren und Batterien zu senken sowie die physischen Implementierungsmöglichkeiten der KI zu verbessern. "Andererseits werden Bereiche wie vertikale SaaS oder Krypto-Währungen, die weiterhin schlecht abschneiden, wahrscheinlich an Traktion verlieren. “Auch wenn die Nachfrage stagniert, wird das KI-Feld, das technologische Kompetenz mit Marktergebnissen verbindet, weiterhin Kapital anziehen”, betonte Ranum. "

Es gibt auch Prognosen, dass die Einstiegshürde in die Welt des Risikokapitals weiter erhöht wird. Die Finanzierung wird voraussichtlich stärker auf große Wachstumsrunden konzentriert sein als auf große Seed-Runden oder Series-A-Fundraising. Insbesondere KI-native Unternehmen oder vertikale KI-Lösungen, die tief in die Branche integriert sind, werden voraussichtlich das Zentrum großer Finanzierungsrunden sein. Das daraus resultierende Urteil ist, dass kleine und mittelständische Fonds auf Frühphaseninvestitionen oder kleinflächige Beteiligungsstrategien umsteigen müssen.

Auch die Entstehung der Einhörner und der IPO-Markt werden voraussichtlich sich verändern. Während die Annahme anhängt, dass “wachstumsstarke KI-Unternehmen hohe Standards übertreffen können”, sagen Investoren auch aktiv voraus, dass der börsennotierte Markt dynamischer sein könnte als im Vorjahr. Einige warnen, dass M&A- oder auf den Sekundärmarkt fokussierte Liquiditätszugangsstrategien weiterhin dominieren könnten, während andere erwarten, dass groß angelegte Fusionen und Übernahmen offiziell beginnen, da der Megatrend der KI wächst.

Alles in allem wird 2026 voraussichtlich eine Phase struktureller Transformation für die KI-Branche und eine evolutionäre Phase für Risikokapital werden. Die Zeiten, in denen man allein durch technologische Trends investierte, sind vorbei, und die grundlegenden Elemente Profitabilität, Effizienz und technologischer Wettbewerbsvorteil werden zu den Kernbedingungen für die Gewinnung von Geld. Unter diesem Ton wird erwartet, dass die Auswahl und Konzentration im Risikokapitalmarkt stärker ausgeprägt ist.