Політика США щодо криптовалют змінює сприятливий для зростання курс, оскільки регулювання SEC замінює репресивні заходи

Регулювання криптовалют у США змінилося з про-ростової на підтримку ясності, розробки правил і інституційного впровадження, зменшуючи ризики застосування законодавства та сигналізуючи про стійке перезавантаження політики, яке позиціонує Америку як лідера у цифрових фінансах.

SEC Орієнтується на Ясність, а США Просуваються до Лідерства у Цифрових Активах

Ринок регулювання цифрових активів у США увійшов у рішуче про-ростову фазу, оскільки Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) (SEC) орієнтується на ясність, інновації та інституційне впровадження. Пол Аткінс, який був приведений до присяги як 34-й голова SEC 21 квітня 2025 року, тепер керує скоординованими федеральними зусиллями щодо позиціонування Сполучених Штатів як глобального центру цифрових фінансів і ринкової інфраструктури на базі блокчейну.

Цей перехід означає явний розрив із домінуючою моделлю застосування закону під час попереднього голови Гері Генслера, яка базувалася на широких тлумаченнях застарілих законів про цінні папери та частих судових процесах проти учасників криптовалютного ринку. Такий підхід спричинив постійну невизначеність у регулюванні, підвищував ризики відповідності та обмежував залучення капіталу, що викликало занепокоєння, що інновації відбуваються за межами країни.

За часів голови Аткінса SEC відмовилася від припущення, що цифрові активи автоматично є цінними паперами, і переорієнтувала політику на формальне розроблення правил, юридичну практичність і функціональність ринку.

Пріоритети застосування закону звузилися до традиційних правопорушень, включаючи шахрайство, маніпуляції та порушення довірчих обов’язків, тоді як технічні порушення реєстрації та розкриття інформації були зменшені у пріоритетності. Це перезавантаження призвело до різкого зниження кількості застосувань закону та фінансових штрафів, а також до скасування справ щодо реєстрації дилерів високого профілю, що сигналізує про стійке перезавантаження політики, а не тимчасове уповільнення застосування закону.

Дізнайтеся більше: Глава SEC підтримує права на самостійне зберігання — нове звільнення може сприяти буму криптовалют

Центральним елементом нової регуляторної рамки є “Проєкт Crypto”, який встановлює формальну таксономію токенів і пояснює, що цифровий актив може спочатку продаватися як частина інвестиційного контракту, але згодом “відмовлятися” від статусу цінних паперів, коли закінчується залежність від управлінських зусиль емітента. Цей підхід підкріплюється пропонованим Інноваційним звільненням — рамковою програмою з обмеженим терміном, спрямованою на зменшення початкових навантажень щодо відповідності, підтримку експериментів і створення структурованого шляху від початкового випуску до функціональної децентралізації.

Паралельно SEC прискорила інституційне впровадження, спрощуючи стандарти затвердження для крипто-інвестиційних продуктів (ETPs) та дозволяючи Депозитарній довірчій компанії (DTC) пілотувати токенізацію високоліквідних активів, включаючи казначейські облігації США та основні індекси акцій. Ці заходи інтегрують технологію блокчейн у регульовану фінансову інфраструктуру, зберігаючи захист інвесторів і стійкість ринку.

Зміщення позиції SEC узгоджується з ширшою стратегією керівництва, яку очолює Білого дому та Міністерство фінансів, що підсилює регуляторну узгодженість між агентствами. Міністр фінансів Скотт Бессент охарактеризував зміни у політиці як переломний момент для країни, підкреслюючи створення Стратегічного резерву біткойнів, фінансованого конфіскованими активами та керованого політикою заборони продажу. Призначення Девіда Сакса на посаду Козара з питань штучного інтелекту та криптовалют у Білому домі додатково закріплює координацію між регуляторами, законодавцями та галуззю, з активними зусиллями щодо просування комплексного законодавства у сфері цифрових активів. Хоча залишаються виклики, зокрема щодо ясності юрисдикції та операційних стандартів для децентралізації, регуляторний розкол суттєво покращує ризик-до-прибутку США. Передбачуване розроблення правил, зменшення невизначеності застосування закону та підтримка на рівні керівництва створюють міцну основу для інновацій, розгортання капіталу та тривалого лідерства США у цифрових фінансах.

FAQ 🧭

• Чому зміна керівництва SEC важлива для інвесторів у криптовалюти?

Призначення Пол Аткінса сигналізує про стійкий перехід до чіткого розроблення правил, зменшення ризиків застосування закону та політик, спрямованих на залучення інституційного капіталу назад у ринки цифрових активів США.

• Як “Проєкт Crypto” покращує інвестиційний прогноз для цифрових активів?

Проєкт Crypto надає формальну таксономію токенів і шлях для активів, щоб перейти з статусу цінних паперів, суттєво знижуючи довгострокову регуляторну невизначеність для емітентів і інвесторів.

• Яке значення має зниження кількості застосувань закону SEC?

Різке зниження застосувань закону та штрафів свідчить про структурне перезавантаження політики, яке покращує умови формування капіталу та зменшує регуляторні ризики для відповідних учасників ринку.

• Чому важливі інституційні впровадження, такі як затвердження ETP і токенізація?

Спрощене затвердження крипто-ETP і токенізація під керівництвом DTC інтегрують блокчейн у основну фінансову інфраструктуру, розширюючи ліквідність, легітимність і доступний розмір ринку для цифрових активів.